Begin februari legde Jaguar Land Rover (JLR) zijn kwartaalresultaten voor. Een ideaal moment voor een update over de autobouwer, die eigendom is van het Indiase Tata Motors (NS:TAMO), en meer bepaald over zijn obligatie met een restduur van twee jaar.
De lening in kwestie komt 15 januari 2026 op vervaldag en is vergezeld van een coupon van 4,5%. De coupon werd dus heel recent geknipt, wat betekent dat er bij een eventuele aankoop op de secundaire markt slechts weinig opgelopen intrest dient betaald te worden. De obligatie kan aan ongeveer 100,9% van de nominale waarde aangeschaft worden, goed voor een rendement van zo’n 4%.
S&P en Moody’s stellen zich positiever op
De coupure bedraagt 100.000 euro voor een BB rating van Standard & Poor’s in de speculatieve of high-yieldcategorie. Die rating ligt in lijn met die die S&P toekende aan het bedrijf zelf. Half november vorig jaar werd die trouwens een niveau hoger gelegd (van BB- naar BB). S&P wees toen op de meer solide free cashflow en de verbeterde rentabiliteit.
Enkele dagen daarvoor had ook kredietbeoordelaar Moody’s de rating van JLR in de hoogte bijgesteld, namelijk van B1 naar Baa3. Twee beslissingen die overduidelijk de koers van de lening op de secundaire markt een duwtje in de rug gaven.
Grootste kwartaalwinst sinds 2017
De recentste kwartaalresultaten hadden goed nieuws in petto.
JLR kondigde aan dat tijdens de drie maanden die op 31 december 2023 werden afgesloten (het derde kwartaal van het boekjaar 2023-2024, dat eind maart 2024 zal worden afgesloten) de grootste kwartaalwinst (vòòr belastingen en taksen) sinds 2017 werd behaald. Er werd afgeklokt op 627 miljoen Britse pond (+/- 734 miljoen euro).
De constructeur voegde er in het persbericht nog aan toe dat in de eerste 9 maanden van het boekjaar met 21,1 miljard pond (+/- 24,7 miljard euro) het hoogste omzetcijfer ooit werd behaald.
De financieel directeur wees ook op “de free cashflow die op recordhoogte zat, waarmee de nettoschuld kon worden teruggebracht tot 1,6 miljard pond (+/- 1,9 miljard euro)”.
Grote interesse voor elektrische Range Rover
JLR kon zichtbaar profiteren van een gestegen interesse van de klanten voor het merk.
Vooral de nieuwe Range Rover Electric, die binnenkort gelanceerd zal worden, valt in de smaak. Sinds de wachtlijst werd geopend zijn er al meer dan 16.000 inschrijvingen, liet de autofabrikant weten.
Het bedrijf is dan ook optimistisch. Het stipt aan dat het goed op weg is zijn doelstellingen te behalen qua rentabiliteit en cashflow, wat dan weer zal bijdragen tot de verdere afbouw van de schulden.