De obligatie van de Amerikaanse cosmeticagroep Estée Lauder (NYSE:EL) met een restduur van zes jaar noteert op de secundaire markt rond 86% van de nominale waarde. Dat is aanzienlijk onder de recentste piek van 90% die begin februari behaald werd (zie grafiek).
Aan de huidige koers van 85,60% biedt de obligatie Estée Lauder 2,375% 2029 de houders een rendement van 4,91%.
Hardnekkige inflatie
De koersdaling van de obligatie van de cosmeticagroep ligt aan de algemene stijging van de rentevoeten in de maand februari op de secundaire markt en aan het feit dat de beleggers uiteindelijk gokten op nieuwe renteverhogingen van de Fed om een inflatie te bestrijden die hardnekkiger blijkt dan voorzien. Aangezien koers en rendement in tegenovergestelde richting evolueren klom het rendement van de obligatie Estée Lauder.
Voor de vergoeding (en de risicopremie) wordt er ook rekening gehouden met de ratings: A+ bij Standard & Poor's en A1 bij Moody's, telkens in de investment-gradecategorie.
Met een coupure van 2.000 dollar (+/- 1.879 euro) is de obligatie toegankelijk voor het grote publiek, maar aangezien ze nu met een interessante korting noteert, wordt ze ook fiscaal aantrekkelijk voor de in België residerende belegger. Bij obligaties is de meerwaarde tussen de aankoopprijs en de aflossingsprijs vrijgesteld van belastingen.
Mondiale nummer 2 in cosmetica
Uw geld aan Estée Lauder uitlenen betekent dat u belegt in een groep die een hele reeks producten verkoopt, gaande van huidverzorging over make-up en parfums tot haarproducten. De groep is de mondiale nummer 2 in cosmetica na L'Oréal (EPA:OREP) en de mondiale nummer 3 in de luxesector na LVMH (EPA:LVMH) en Kering (EPA:PRTP), althans volgens het klassement Global Power of Luxury Goods 2022 van consultancybureau Deloitte.
De groep is in ongeveer 150 landen actief en verkoopt via zijn 1.600 vestigingen meer dan 25 prestigemerken, waaronder Clinique en La Mer (gezichtsverzorging), M.A.C (cosmetica) en Aveda (haarproducten).
Overname Tom Ford
In november heeft Estée Lauder tevens het bedrijf Tom Ford (parfums en make-upproducten) overgenomen en tegelijk de volledige intellectuele eigendom, die tot dan onder een licentieakkoord viel. De operatie ter waarde van 2,3 miljard dollar (+/- 2,2 miljard euro) werd toegejuicht door Moody's omdat door deze deal de licentie niet kan verloren gaan. In de nasleep van de overname heeft de kredietbeoordelaar trouwens de rating van de Amerikaanse cosmeticagroep bevestigd.
Jaaromzet van bijna 18 miljard dollar
Met wereldwijd meer dan 60.000 werknemers heeft Estée Lauder in zijn op 30 juni 2022 afgesloten boekjaar een omzet geboekt van 17,7 miljard dollar (+/- 16,6 miljard euro). Dat is een toename van 9% op twaalf maand. De huidverzorgingsproducten en de make-up waren goed voor 82% van de verkoop.
De recentste kwartaalresultaten leest u hier.
Op Wall Street ligt de beurswaarde van Estée Lauder op circa 90,5 miljard dollar (+/- 85 miljard euro).