Niet alleen de Duitse, maar ook de Italiaanse auto-industrie staat voor grote uitdagingen. Stellantis (BIT:STLAM) (NYSE:STLA) is zwaar getroffen. De productie in de Italiaanse fabrieken van het concern is in de eerste helft van het jaar met 30% gedaald. De drie grootste Italiaanse vakbonden hebben opgeroepen tot een algemene staking op 18 oktober om het verlies van 25.000 banen en fabriekssluitingen te voorkomen. Ze eisen staatssteunprogramma's.
Moeilijke omstandigheden voor Stellantis
Stellantis wordt in Italië geconfronteerd met een groot aantal problemen. Sinds de fusie tussen Fiat en Peugeot (EPA:PEUP) Citroen in 2021 is het aantal werknemers in de Italiaanse fabrieken gedaald van 51.000 naar 40.000 en neemt het aantal werktijdverkortingen toe. Een belangrijk probleem zijn de extreem hoge energiekosten in Italië, die bijna twee keer zo hoog zijn als in Duitsland. Dit maakt de productie aanzienlijk duurder.
Daarnaast kampt de Italiaanse auto-industrie met structurele problemen: lage productiviteit, hoge arbeids- en logistieke kosten en een achtergebleven bureaucratie die buitenlandse investeerders afschrikt. Deze factoren maken het moeilijk om te concurreren met andere landen zoals Polen, Marokko of Servië, waar kleine auto's kosteneffectiever kunnen worden geproduceerd. Bovendien is er in het verleden te weinig geïnvesteerd in innovatieve technologieën en alternatieve aandrijfsystemen, waardoor Italië nauwelijks elektrische voertuigen produceert.
Stellantis roept de overheid op om de oplaadinfrastructuur uit te breiden en de aankoop van milieuvriendelijke voertuigen te stimuleren, maar zelfs deze maatregelen zijn niet genoeg om de hoge productiekosten in Italië te compenseren.
Afhankelijkheid van Stellantis en verbrandingsmotoren
Veel Italiaanse leveranciers zijn sterk afhankelijk van Stellantis en de verbrandingsmotor en vinden het moeilijk om over te schakelen op elektrische voertuigen. Dit kan betekenen dat er de komende jaren tot 70.000 banen verloren gaan. Italië vecht ook tegen mogelijke EU-boetes, omdat de verkoopcijfers van elektrische auto's instorten en de CO2-limieten waarschijnlijk niet worden gehaald.
Weinig nieuwe modellen uit Italië
De Italiaanse autoproductie kampt met verdere tegenslagen: De fabriek in Turijn-Grugliasco is in 2023 gesloten en nieuwe modellen zoals de Panda of Lancia Ypsilon zullen in de toekomst niet meer in Italië worden geproduceerd. Geplande Maserati-modellen zoals de Quattroporte zijn ook uitgesteld tot 2028, terwijl het project om een batterijfabriek te bouwen in Termoli in Zuid-Italië met een investering van 2,3 miljard euro onzeker is. Helaas is het aandeel ook in vrije val. Als je niet geïnvesteerd hebt, moet je niet van gedachten veranderen; als je wel geïnvesteerd hebt, moet je hopen dat het snel zal omslaan. Wij betwijfelen dat.
We zijn geen experts op het gebied van Italië, maar we krijgen de indruk dat de Italiaanse regering, en trouwens ook de Duitse regering, niet in staat is om een degelijk investeringsprogramma op te starten om ten minste een adequate laadinfrastructuur te garanderen.
We waren vorig jaar op Sardinië en hadden aanzienlijke problemen met het opladen van onze hybride. We moesten beslissen of we de oven aanzetten of de auto opladen - geen grap! Dus wie zou er elektrische auto's moeten kopen?
Een eenzijdige beschuldiging tegen de economie lijkt ons te gemakkelijk. In Duitsland is het niet beter. In grote steden zou je een kabel van je balkon moeten gooien om een parkeerplaats te krijgen in de straat er direct onder.
De implementatie van de mobiliteitstransitie in Europa beperkt zich grotendeels tot richtlijnen en wetten, maar niet tot een zinvolle strategie die investeringen zou vereisen, ook van de staten. Je kunt China uitschelden wat je wilt, maar daar lachen ze ons uit. Waarschijnlijk terecht.
Toch zien we wel wat mogelijkheden in Europa. Dit geldt vooral voor de luxesector, waartoe natuurlijk LVMH (EPA:LVMH) behoort, maar ook Ferrari (BIT:RACE) en Moncler (BIT:MONC). Daarnaast verwachten we, ondanks de over het algemeen slechte stemming, binnenkort een wijdverspreide ommekeer in de Duitse auto-industrie. We moeten ons nu al bewust zijn van deze kansen en onze blik niet onnodig vernauwen.
We bereiden ons voor op een groot aantal aankopen. Dit geldt voor veel aandelen uit China, Europa en de VS. We zitten in een van de sterkste bullmarkten, ook al lijkt het erop dat het niet goed gaat met de economie. Dit is een te eenzijdige kijk die kansen in de weg staat. Je kunt meer van ons vinden op onze website. De link staat bovenaan naast mijn profielfoto.
Disclaimer/risicowaarschuwing:
De artikelen die hier worden aangeboden zijn uitsluitend bedoeld ter informatie en vormen geen aanbevelingen om te kopen of te verkopen. Ze mogen noch expliciet noch impliciet worden opgevat als een garantie voor een bepaalde koersontwikkeling van de vermelde financiële instrumenten of als een oproep tot actie. De aankoop van effecten houdt risico's in die kunnen leiden tot het volledige verlies van het belegde kapitaal. De informatie is geen vervanging voor deskundig beleggingsadvies op maat. Er wordt geen aansprakelijkheid aanvaard of garantie gegeven voor de actualiteit, juistheid, geschiktheid en volledigheid van de verstrekte informatie of voor financiële verliezen. Dit zijn uitdrukkelijk geen financiële analyses, maar journalistieke teksten. Lezers die beleggingsbeslissingen nemen of transacties aangaan op basis van de hierin verstrekte informatie doen dit op eigen risico. De auteurs kunnen op het moment van publicatie effecten bezitten van de besproken bedrijven/effecten/aandelen en daarom kan er sprake zijn van belangenverstrengeling.