Nogal wat waarnemers vreesden voor turbulentie naar aanleiding van de Italiaanse parlementsverkiezingen. Uiteindelijk viel de reactie van de Europese beleggers op de uitslag nog wel mee, hoewel de eurosceptici en extreem rechts grote vooruitgang konden boeken. De traditionele partijen uit de derde Europese economie kregen echter rake klappen.
De reactie op de beurzen was aanvankelijk negatief, maar de koersen krabbelden al snel opnieuw recht. De DJ Stoxx 600 stond bij het slot van de handel gisterenavond 1,04% in de plus. Zelfs op de beurs van Milaan (FTSE MIB) viel de schade mee, daar sloot de belangrijkste beursindex 0,42% lager. Bij de opening was het verlies maandagmorgen opgelopen tot 2%.
Christophe Barraud, hoofdeconoom bij Market Securities, legde op de economische site Challenges uit dat de uitslag van de Italiaanse verkiezingen op de eerste plaats een Italiaans probleem is.
Er was op Europees vlak ook positief nieuws, want in Duitsland gaven de leden van de SPD groen licht voor deelname aan de GroKo (de grote coalitie) met de CDU. Daarmee is de weg geplaveid voor de vorming van een nieuwe regering en komt er een einde aan de politieke onzekerheid in dit land. We mogen niet uit het oog verliezen dat Duitsland de grootste economie van de eurozone is en blijft.
Besmettingsgevaar is beperkt
Ook op de Europese obligatiemarkten bleef de besmetting bperkt. Alleen de Italiaanse obligaties moesten een stapje terugzetten. Zo was er de staatsobligatie met looptijd van 10 jaar waarvan het rendement met 6 basispunten steeg tot 2,03%. Vrijdagavond stond dat rendement nog op 1,970%, de dag voordien op 1,947%. Het rendement op de 10-jarige Duitse Bund stond maandagavond anderzijds op 0,631%, tegenover 0,651% vrijdagavond.
Op de forexmarkten bleef de euro rond 1,23 dollar noteren, waarbij het dus ook op deze markten relatief rustig bleef. Van de Italiaanse politieke perikelen ligt dus blijkbaar niemand echt wakker. In de nacht van zondag op maandag was de koers van de euro gedurende korte tijd gestegen tot 1,236 zodra de eerste peilingen bekend waren.
Op de kredietmarkten gingen de CDS (credit default swaps) op de Italiaanse schulden, de contracten waarmee men zich tegen een bankroet kan indekken, met 2 tot 3 basispunten naar omhoog. Ook de senior schulden van de Italiaanse bedrijven stegen met 3 tot 4 basispunten.
De obligatie Telecom Italia Capital SA ( met rating BB+ bij Standard & Poor’s) met een coupon van 6% en een looptijd tot 30 september 2034 daalde lichtjes in koers tot 104% van de nominale waarde. Deze daling valt in het niet ten opzichte van de correctie die sinds begin februari werd ondergaan. Toen noteerde deze obligatie nog aan 111% van de nominale waarde. Inmiddels heeft het telecombedrijf de verzelfstandiging van zijn vast netwerk aangekondigd, waarbij toegegeven wordt aan de druk die sinds maanden door zowel de politiek als de regelgever wordt uitgeoefend.
Goed om te weten : Telecom Italia Capital SA heeft zijn hoofdkwartier in Luxembourg, zodat er van de dubbele voorheffing geen sprake is.
