Gigantische operatie voor Actavis met een opbrengst van 21 miljard dollar op de obligatiemarkt
De lijst met door Oblis gevolgde uitgevers wordt verrijkt met een nieuwe naam: het farmaceutisch laboratorium Actavis. En met reden, want de Amerikaanse onderneming heeft zojuist zeven nieuwe obligaties uitgegeven.
Deze meervoudige obligatie-uitgifte heeft een buitengewoon grote vraag ontketend, kon men vanochtend op de site van de Agefi lezen. De banken die deze operatie hebben georganiseerd, hebben inderdaad voor meer dan 90 miljard dollar aan orders van de beleggers ontvangen.
Deze obligatie-uitgifte neemt feitelijk wat volume aangaat de tweede plaats in de geschiedenis in voor een niet-financiële onderneming. De eerste plaats wordt nog steeds ingenomen door Verizon, die 18 maanden geleden alle records had gebroken met een vraag van meer dan 100 miljard dollar. De Amerikaanse telecomoperator had zich echter beperkt tot 49 miljard dollar.
Actavis heeft, om precies te zijn, zeven nieuwe obligaties uitgegeven (waarvan twee met variabel tarief), met maturiteitdatums verspreid tussen 2016 en 2045. De obligatie met de langste maturiteit heeft een coupon van 4,75% geboden. De obligatie op tien jaar heeft anderzijds een coupon van 4,55% voorgesteld.
Door de gigantische vraag voor deze obligaties kon Actavis minder hoge coupons bieden dan bij de aanvang van de operaties verwacht werd. Het rendement van het deel op tien jaar is bijvoorbeeld gereduceerd met 25 basispunten (0,25%) volgens de eerste schattingen.
De coupures voor onderhandeling zijn in alle gevallen vastgesteld op 2.000 dollar, wat dus een wisselkoersrisico inhoudt. Wij melden verder dat de verwachte beoordelingen "Baa3" bij Moody’s en "BBB-" bij Standard & Poor’s zijn. Het betreft de laatste notering in de categorie "Investment Grade" (niet speculatief).
Het bijeengebrachte kapitaal kan gebruikt worden voor de financiering van een deel van de acquisitie van Allergan, een bedrijf dat eind vorig jaar door Actavis is overgenomen voor 66 miljard dollar.
"Alle categorieën van beleggers gemobiliseerd"
Het financiële dagblad licht tevens toe dat "de aanhoudende zwakte van de basisrentes van de belangrijkste economieën van de OESO de beleggers aandrijft om steeds lager te zoeken op de schaal van solvabiliteit van de uitgevers, in de hoop op wat rendement. De beheerders hebben hierbij opgemerkt dat de operatie alle categorieën van beleggers had gemobiliseerd, met inbegrip van hen die de voorkeur geven aan het beheer van passiva, zoals verzekeraars," preciseert het dagblad.
Exxon eveneens in actie
De Agefi vervolgt dat de prestatie van Actavis vooral opmerkelijk is, omdat er begin vorige week concurrentie was van zes andere ondernemingen in de categorie "Investment Grade", waaronder Exxon Mobil.
De Amerikaanse aardoliemaatschappij, met de notering "AAA", heeft een coupon van 2,709% geboden voor de obligatie op tien jaar en een coupon van 3,567% voor de lening op dertig jaar. Exxon Mobil heeft, net als Actavis, zeven nieuwe obligaties uitgegeven, waarvan twee met variabel tarief.
Bron
L’Agefi, Actavis profite de l'appétit des investisseurs pour le rendement