Investeren in Zuid-Afrikaanse rand met een jaarlijks rendement van 7,40%

Op dit moment is de obligatie van de Europese Investeringsbank op zes jaar, met een ‘AAA’ rating en uitgedrukt in Zuid-Afrikaanse rand, beschikbaar onder pari aan 93,50% van de nominale waarde. Op basis van een vaste coupon van 6% wordt het rendement op jaarbasis zo op 7,40% gebracht.

Rekening houdend met de rating van de uitgever en zijn supranationaal karakter, is het inherente risico van de hier bekeken obligatie meer gerelateerd aan de valuta waarin de lening wordt uitgegeven.

Hierbij wordt de Zuid-Afrikaanse rand (ZAR) door Forex-handelaars meestal gecatalogiseerd als een ‘commodity currency’. Zijn koers wordt dus hoofdzakelijk beïnvloed door de evolutie van de grondstoffenprijzen.

Onder zijn sterke punten kan Zuid-Afrika inderdaad rekenen op een ondergrond die rijk is aan grondstoffen en minerale bronnen. Volgens MOCI (Moniteur du Commerce International – Journaal van de Internationale Handel), zou het land één van de grootste producenten en exporteurs ter wereld zijn van goud, platina en chroom. Het zou ook de 4de grootste producent van diamant zijn.

We merken ook op dat Zuid-Afrika één van de dominerende landen op economisch vlak is op het Afrikaanse continent. Het zou, ook volgens MOCI, meer bepaald instaan voor bijna 40% van het BNP van het continent.

2013: een jaar om snel te vergeten

In 2013, en net zoals India en Turkije om maar deze twee te noemen, werd Zuid-Afrika volop getroffen door kapitaalvlucht naar de Westerse landen. Als een direct gevolg hiervan zette de rand, samen met de Indiase roepie en de Turkse lira, één van de slechtste prestaties neer dit jaar, met een daling van bijna 22% tegenover de euro en 23% tegenover de dollar.

Hoewel de sociale spanningen vorig jaar vooral de mijnbouwsector getroffen hadden, was het in 2013 de automobielindustrie die opgeschrikt werd door massale stakingen. Deze telt ongeveer 45.000 arbeiders en draagt ongeveer 6% bij aan het BNP en 12% aan de export van het land.

Voeg hier een binnenlandse consumptie aan toe die door een diep dal gaat, en de groei die voor een tijdje gehoopt werd uit te komen op 3% zal niet boven 2% uitkomen. In 2012 kwam deze uit op 2,5%, tegenover 3,1% in 2011.

Wat betreft werkloosheid, met meer dan 7 miljoen Zuidafrikanen die zonder werk zitten ‘blijft dit de achilleshiel van de natie’, zoals zakenbank Goldman Sachs opmerkte in een rapport dat gepubliceerd werd op 4 november. ‘De overheid moet absoluut maatregelen nemen om de ongelijkheid te verminderen en werkgelegenheid te creëren, vooral onder jongeren,’ onderlijnt onder andere Colin Coleman, auteur van de studie.