Investeren in Britse pond met een jaarlijks rendement van 6,29%

Beleggers die op zoek zijn naar alternatieven voor onder meer de euro of de (Amerikaanse, Australische of Canadese) dollar, kunnen misschien hun oog laten vallen op het Britse pond.

Er bestaat op dat gebied een breed aanbod aan obligaties op de secundaire markt, waar overigens de energiegroepen goed vertegenwoordigd zijn. Zo ook het Italiaans Enel, dat bijvoorbeeld een lening aanbiedt met een residuele looptijd van 28 jaar.

De betreffende obligatie, die op 14 september 2040 vervalt, werd uitgegeven door Enel Finance International NV. Ze werd in 2010 uitgeschreven tegen de uitgifteprijs van 99,395% van de nominale waarde en wordt op dit ogenblik op de secundaire markt verhandeld tegen 92,87%. Rekening houdend met de vaste coupon van 5,75% kan de belegger dan ook rekenen op een jaarlijks rendement van 6,29%. Standard & Poor’s heeft aan de obligatie de rating BBB+ toegekend. De operatie heeft de Italiaanse onderneming toegelaten om in het totaal 1,4 miljard op te halen in coupures van 50.000 pond.

Wisselrisico

De munteenheid waarin de obligatie uitgegeven werd, brengt voor de belegger wiens referentiemunt bijvoorbeeld de euro is een wisselrisico met zich. De evolutie van de eenheidsmunt ten opzichte van de Britse munt kan hier bekeken worden.

Met een bbp van 2.481 miljard dollar was Groot-Brittannië in 2011 de zevende grootste economie ter wereld na de Verenigde Staten (15.065 miljard dollar), China (6.988 miljard dollar), Japan, Duitsland, Frankrijk en Brazilië.

De belangrijkste Britse richtrente staat op dit ogenblik op 0,5%. Dat is al zo sinds maart 2009, de periode dat het land de recessie indook. Het Verenigd Koninkrijk werd wegens zijn sterk ontwikkelde financiële sector zwaar getroffen door de crisis. De dienstensector is overigens een van de belangrijkste werkgevers van het land. Ondanks de relancemaatregelen, die de openbare financiën zwaar aangetast hebben, is het Verenigd Koninkrijk in het begin van het jaar toch weer in recessie gegaan. Bovendien krijgt het te maken met een hoge inflatie. De verslechtering van de openbare financiën zal normaal gezien dan ook leiden tot een nieuwe bezuinigingskuur voor de Britten.

De uitgever van de obligatie, Enel, is de grootste elektriciteitsleverancier van Italië en de tweede grootste beursgenoteerde maatschappij in Europa wat capaciteit betreft. Het is een geïntegreerde operator, die zowel in de elektriciteits- als de gassector actief is. De groep is op dit ogenblik wereldwijd actief in 40 landen en op 4 continenten met een geïnstalleerde capaciteit van ongeveer 96.000 MW. Hij verkoopt gas en elektriciteit aan meer dan 61 miljoen klanten. De belangrijkste aandeelhouder van de maatschappij is de Italiaanse staat, die iets meer dan 31% van het kapitaal in handen heeft. Die omstandigheid heeft een invloed op de rating die aan de energiegroep toegekend wordt. Enel staat op dit ogenblik bij Standard & Poor’s BBB+ genoteerd in de investeringscategorie.