Intel (Houden rapporteerde tweedekwartaalcijfers die lijn waren met onze verwachtingen. Het bedrijf verlaagde wel de outlook voor het hele jaar. Wij handhaven ons Houden-advies, maar verwachten wel dat we de schatting voor de fair value met USD 1 zullen verlagen naar USD 25 per aandeel.
De omzet kwam uit op USD 12,8 miljard tegenover een omzet van USD 13,5 miljard in dezelfde periode vorig jaar. De omzet voor de pc-chips daalde met 7 procent naar USD 8,1 miljard in vergelijking met dezelfde periode vorig jaar. De divisie voor serverprocessors verdiende USD 2,7 miljard, een toename van 6 procent ten opzichte van het eerste kwartaal, maar presteerde vlak in vergelijking met dezelfde periode vorig jaar. De onderneming behaalde een bedrijfsresultaat van USD 2,7 miljard.
Voor het derde kwartaal verwacht het management een omzet van USD 13,0 miljard tot USD 14,0 miljard. Dit zou een groei van 5 procent indiceren. Intel verwacht voor het volledige jaar geen omzetgroei, terwijl eerder werd gerekend op een voorzichtige groei. Daardoor verlagen wij onze verwachtingen voor de korte termijn voor het bedrijf.
We denken dat Intel bezig is met een transitie nu tegenwind in de pc-sector het nodig maakt om tegenvallende verkopen van de pc-processors te compenseren. Intel kijkt dan ook naar groeikansen bij serverprocessors en bij smartphone en tablet-chips.
De verspreiding van mobiele apparaten vereist een uitbreiding van de cloud infrastructuur, die de vraag naar serverprocessors zullen stuwen. Deze trend is erg belangrijk voor Intel. Wij geloven dat Intel op weg is om de concurrentiekloof met ARM te dichten in de smartphone- en tabletsector. Dit kan resulteren in groei voor Intel. De transitie zal enkele kwartalen nodig hebben en Intel zal tot dan afhankelijk blijven van de pc-markt, maar het bedrijf neemt nu wel de nodige maatregelen om in te blijven spelen op de veranderde marktomgeving.