We zijn teleurgesteld in de overname van SoftLayer door IBM (Hold), hoewel er niets verandert aan onze waardering van het aandeel.
Het technologiebedrijf maakte dinsdag de overname bekend van de private dienstverlener op het gebied van infrastructuur voor cloud computing. Financiële details zijn niet onthuld maar IBM zou volgens berichten USD 2 miljard op tafel hebben gelegd voor SoftLayer.
De acquisitie is te onbeduidend om iets te veranderen aan onze waardering (fair value) voor het aandeel IBM van USD 208, maar we kunnen er ook niet erg enthousiast over zijn. De kracht van SoftLayer schuilt in het leveren voor clouddiensten voor het midden- en kleinbedrijf, maar we vinden deze vorm van dienstverlening weinig onderscheidend. Voor de nieuwe clouddivisie van IBM zal het niet makkelijk zijn om winstgevend te kunnen concurreren met Amazon, Microsoft en Google omdat dit trio op termijn de prijzen voor cloud computing diensten naar beneden zal brengen.
Hoewel veel bescheidener in omvang dan Amazon beschikt SoftLayer over een flink klantenbestand en een volwassen dienstverlening. Volgens eigen opgave nemen inmiddels 21.000 klanten een brede waaier aan diensten af, variërend van opslag, databasemanagement tot en met beveiliging. Het bedrijf telt 13 datacenters in de Verenigde Staten, Azië en Europa. De grootste concentratie bevindt zich in de Verenigde Staten.
De cloudinfrastructuur van IBM vindt weinig aftrek buiten de eigen klantenkring. Met de overname van SoftLayer hoopt het bedrijf makkelijker nieuw klanten te kunnen werven, het dienstenpakket uit te breiden en bestaande klanten van SoftLayer nieuwe producten en diensten te verkopen. We zien echter onvoldoende kansen voor IBM om zich dusdanig te onderscheiden met cloud computing dat de activiteiten op de lange termijn winstgevend zijn. Liever zien wij dat het bedrijf op zoek gaat naar partners om deze diensten aan klanten te leveren, en zelf te investeren in meer lonende kansen op het gebied van applicatiesoftware en it-dienstverlening.