Breaking news
Investing Pro 0
Nieuwjaars-SALE: tot 40% KORTING op InvestingPro+ VAN AANBIEDING PROFITEREN

Industrie-aandelen spotten met beurswijsheid

Door Fintessa (Jan-Willem Nijkamp)Marktoverzicht29.11.2022 15:12
nl.investing.com/analysis/industrieaandelen-spotten-met-beurswijsheid-200210046
Industrie-aandelen spotten met beurswijsheid
Door Fintessa (Jan-Willem Nijkamp)   |  29.11.2022 15:12
Bewaard. Zie Bewaarde items.
U hebt dit artikel al opgeslagen in uw Bewaarde items
 
 
US500
-1,30%
Toevoegen/Verwijderen van een Portfolio
Aan volglijst toevoegen
Positie toevoegen

Positie succesvol toegevoegd aan:

Geef het portfolio een naam
 
AEX
-0,78%
Toevoegen/Verwijderen van een Portfolio
Aan volglijst toevoegen
Positie toevoegen

Positie succesvol toegevoegd aan:

Geef het portfolio een naam
 
DJI
-0,77%
Toevoegen/Verwijderen van een Portfolio
Aan volglijst toevoegen
Positie toevoegen

Positie succesvol toegevoegd aan:

Geef het portfolio een naam
 
DE40
-0,16%
Toevoegen/Verwijderen van een Portfolio
Aan volglijst toevoegen
Positie toevoegen

Positie succesvol toegevoegd aan:

Geef het portfolio een naam
 
BA
-0,71%
Toevoegen/Verwijderen van een Portfolio
Aan volglijst toevoegen
Positie toevoegen

Positie succesvol toegevoegd aan:

Geef het portfolio een naam
 
CAT
-1,15%
Toevoegen/Verwijderen van een Portfolio
Aan volglijst toevoegen
Positie toevoegen

Positie succesvol toegevoegd aan:

Geef het portfolio een naam
 

Onvermijdelijke recessie

De olie- en gasprijzen dalen weliswaar weer, maar de energiecrisis duurt voort. De inflatie lijkt te pieken, maar is nog steeds hoog. De centrale banken zijn nog niet klaar met hun renteverhogingen. De consument houdt de hand meer en meer op de knip. De indices voor inkoopmanagers duiden al enige tijd op een economische krimp. De inverse rentecurve geldt als een betrouwbare indicator voor een naderende recessie. Men kan geen krant openslaan, geen radio of TV aanzetten en ook op het internet valt er niet aan te ontsnappen. Nooit eerder was de consensus zo duidelijk. Er komt een recessie.

Lijkt logisch

Zou het? Het zou in ieder geval voor het eerst zijn dat een recessie zo breed van te voren wordt aangekondigd. In het verleden werden economische malaises hooguit door een enkeling voorzien. Voor de meerderheid kwamen ze vaak als een complete verrassing. Niet onlogisch. Want wanneer de economie al langere tijd booming is, kan vrijwel niemand zich voorstellen dat er ook weer mindere tijden op komst zijn. Maar goed, misschien zijn recessies ook al niet meer wat ze ooit geweest zijn en zijn ze tegenwoordig prima te voorspellen.

Beurs trekt zich er weinig van aan

Opvallend is in ieder geval dat de aandelenmarkt zich er vooralsnog weinig aan gelegen laat liggen. Sinds medio oktober hebben de beurzen een niet-onaardige rally laten zien. Een rally die momenteel even aan een pauze toe lijkt, maar van een nieuwe dalende trend lijkt nog geen sprake. Maar goed, er volgen de komende maand nog bijeenkomsten van de ECB en de Federal Reserve. En niet te vergeten nog een laatste publicatie dit jaar van de CPI. Het kan zo maar het einde van deze rally betekenen.

Industrials outperformen

Ondertussen is de outperformance van de cyclische aandelen opmerkelijk en dan met name van de aandelen uit de industriële sector. Boeing (NYSE:BA), Caterpillar (NYSE:CAT), General Electric (NYSE:GE) en Deere (NYSE:DE) voeren de lijst met stijgers fier aan. De industrials outperformen de bredere index met tien procent sinds ultimo september. De Dow Jones-index – met veel waarde-aandelen – steeg in deze periode met 18 procent, de S&P 500 met tien procent. De Dow Jones staat dit jaar gemeten in euro’s zelfs drie procent op winst. Jawel, in een bearmarket!

Wat is hier aan de hand?

Waarde-aandelen doen het in tijden van inflatie over het algemeen beter dan groei-aandelen, maar de bovengenoemde verschillen vallen op. Hoe kan het dat juist één van de meest cyclische sectoren de brede markt outperformed terwijl een recessie aanstaande is? Industriële aandelen zouden dan juist achter moeten blijven ten faveure van bijvoorbeeld de meer defensieve waarden. Een bellwether als Caterpillar verhoogde recent zijn outlook. Wat is hier aan de hand? 

De cyclische DAX outperformed ook

Heeft de rentecurve – doorgaans  een redelijk goede voorspeller – het bij het verkeerde eind en geeft hij deze keer een vals signaal? Of is hier sprake van een klassieke miskleun van de beleggers? Dicht bij huis outperformed de cyclische Duitse DAX onze AEX-index (veel technologie) ook met de nodige procenten. Dat juist waar vooral in Duitsland de gevolgen voor de loskoppeling van het Russische gas het zwaarst gevoeld wordt.

GDPNow

Recessie? De graadmeter die er het dichtst boven op zit – de Atlanta Fed GDPNow – verwacht een economische groei van 4,3 procent in de Verenigde Staten voor het 4e kwartaal. Bij onze oosterburen werd de economische groeiverwachting vorige week naar boven bijgesteld. Natuurlijk, het zou heel goed kunnen dat de grote klap pas volgend jaar gaat komen. Maar toch.

This Time Is Different

In het verleden loonde het nooit om tegen de centrale banken in te beleggen. Inflatie heeft normaal gesproken enige tijd nodig om weer naar beneden te komen. Na een serie renteverhogingen door de centrale banken volgt gewoonlijk een recessie. Zo ging het in 1981, 1990, 2001 en 2008. Zou het deze keer dan anders zijn? De befaamde belegger John Templeton – in 1999 uitgeroepen tot de beste stockpicker van de eeuw – sprak ooit de wijze woorden: “This Time Is Different zijn de meest gevaarlijke woorden op de beurs”. Tsja, wie gaat er gelijk krijgen? 

Industrie-aandelen spotten met beurswijsheid
 

Gerelateerde Artikelen

Tom Lassing
Marktbeeld 30 jan 2023 Door Tom Lassing - 30.01.2023

De onrust in het Midden Oosten neemt toe. Begonnen eerst de raketten op Israël te vallen, daarna kwam de reactie terug. Vervolgens bericht uit Iran dat er een dak van een fabriek...

Industrie-aandelen spotten met beurswijsheid

Voeg een reactie toe

Richtlijnen voor commentaar

Wij raden u aan om reacties te gebruiken om interactie met gebruikers aan te gaan, uw perspectief te delen en vragen te stellen aan auteurs en elkaar. Met het oog op het hoge niveau van conversatie dat wij allemaal waarderen en verwachten te behouden, dient u de volgende criteria in het achterhoofd te houden:

  • Verrijk het gesprek
  • Blijf geconcentreerd en op het goede spoor. Plaats alleen materiaal dat relevant is voor het onderwerp dat wordt besproken.
  • Wees respectvol. Zelfs negatieve meningen kunnen positief en diplomatiek worden weergegeven.
  • Gebruik standaard schrijfstijl. Voeg interpunctie, hoofdletters en kleine letters toe.
  • LET OP: Spam en/of reclameboodschappen en links in een bericht zullen worden verwijderd.
  • Vermijd godslastering, laster of persoonlijke aanvallen gericht op een auteur of een andere gebruiker.
  • Alleen opmerkingen in het Nederlands zullen worden toegestaan.

Daders van spam of misbruik zullen van de site worden verwijderd en zijn uitgesloten van toekomstige registratie naar goeddunken van Investing.com.

Schrijf hier wat u denkt
 
Weet u zeker dat u deze grafiek wilt verwijderen?
 
Post
Ook posten op :
 
Vervang de toegevoegde grafiek met een nieuwe grafiek?
1000
U kunt op dit moment geen opmerkingen plaatsen, vanwege negatieve meldingen van andere gebruikers. Uw status zal door onze beoordelaars worden geëvalueerd.
Wacht een minuutje voordat u weer een commentaar plaatst.
Bedankt voor uw commentaar. Wij willen u erop wijzen dat alle commentaren op "in afwachting van goedkeuring" komen te staan, totdat deze door onze moderators worden goedgekeurd. Het kan daardoor enige tijd duren voordat het op onze website verschijnt.
 
Weet u zeker dat u deze grafiek wilt verwijderen?
 
Post
 
Vervang de toegevoegde grafiek met een nieuwe grafiek?
1000
U kunt op dit moment geen opmerkingen plaatsen, vanwege negatieve meldingen van andere gebruikers. Uw status zal door onze beoordelaars worden geëvalueerd.
Wacht een minuutje voordat u weer een commentaar plaatst.
Voeg Grafiek toe aan Commentaar
Blokkering bevestigen

Weet u zeker dat u %USER_NAME% wilt blokkeren?

Als u dit doet, kunnen u en %USER_NAME% geen publicaties meer van elkaar zien op Investing.com.

%USER_NAME% is toegevoegd aan uw lijst met geblokkeerde personen

Omdat u de blokkering van deze persoon net hebt opgeheven, moet u 48 uur wachten om hem/haar weer te kunnen blokkeren.

Rapporteer dit commentaar

Ik vind dit commentaar

Commentaar gemarkeerd

Bedankt!

Uw bericht is ter beoordeling verstuurd naar de moderatoren
Inschrijven via Google
of
Registreren met e-mail