Sinds het jaar 2000 is de Indonesische economie op jaarbasis gemiddeld met 5,28% gegroeid. Het land telt 270 miljoen inwoners, waarvan de helft minder dan 30 jaar oud is. Tegen 2030 moet het land de nummer 6 worden op het lijstje met grootste economieën in de wereld. Het leek ons interessant om de situatie eens van dichterbij te bekijken. Indonesië is namelijk nog altijd vooral bekend als toeristische bestemming, eerder dan economische macht.
De Amerikaanse en Europese centrale banken steken de groeilanden een handje toe
Of het nu de Amerikaanse Federal Reserve Bank (FED) of de Europese Centrale Bank (ECB) is, de centrale banken blijven een politiek van lage rentevoeten voeren. In Europa zijn de rentevoeten opnieuw verlaagd, terwijl de ECB aankondigde dat ze obligaties zal blijven inkopen. Deze maatregelen duwen de rente nog verder naar omlaag, tot in veel gevallen zelfs in negatief territorium.Heel wat factoren ondersteunen de valuta’s uit de groeilanden. Deze profiteren van zowel de zwakke dollar als van de jacht die de beleggers maken op rendement. Deze twee factoren brengen de beleggers er toe om hun investeringen te diversifiëren in de richting van de groeilanden, waardoor de koersen van de munten uit deze landen ondersteund worden.De index JPM FX, bestaande uit een korfje munten uit de groeilanden, is op jaarbasis met 5% gestegen. Sinds het begin van dit jaar bedraagt de winst 1,50%.Voor Oblis biedt dit de gelegenheid om eens een blik te werpen richting Indonesië, een land dat beter bekend is voor zijn toeristische bestemmingen dan voor zijn economische prestaties. Het betreft hier de 3de grootste democratie in de wereld na de Verenigde Staten en India. Indonesië staat ook in de top 20 van de grootste economieën in de wereld.Een hoge en stabiele economische groei
Sinds het begin van deze eeuw is de Indonesische economie jaarlijks gemiddeld met meer dan 5% gegroeid. De inflatie is anderzijds onder controle, die situeert zich tussen 3 en 4%. Het is vooral de privé consumptie die haar steentje bijdraagt aan de groei, die wordt ondersteund door een zeer grote binnenlandse vraag. De demografische groei, de urbanisatie en de groei van het BBP per hoofd van de bevolking hebben geleid tot het ontstaan van een middenklasse die tuk is op consumptiegoederen.
Met een overheidsschuld van ongeveer 30% en een begrotingstekort beperkt tot 3% van het BBP op jaarbasis mag van een gezonde financiële situatie gesproken worden. Het land heeft bovendien een rating Investment Grade bij de belangrijkste ratinghuizen.
Dankzij de geografische ligging op het kruispunt van Zuidoost-Azië en Oceanië profiteert Indonesië van een bevoorrechte positie in een deel van de wereld dat volop in ontwikkeling is. Het land beschikt over een groot aantal troeven, waaronder veel grondstoffen (olie, aardgas, nikkel, hout, aluminium, aluminium, koper, steenkool, goud, zilver) op zijn grondgebied. Deze grondstoffen worden uitgevoerd naar China. Het toerisme kent in Indonesië een sterke groei en de overheid heeft de bedoeling om het toerisme ook op minder bekende plaatsen uit te bouwen.
Een munt die de wind in de zeilen heeft
Ondanks een bepaalde volatiliteit stellen we vast dat de Indonesische roepie sinds 2014 ten opzichte van de euro is gestegen. Dit jaar is er sprake van een stijging met 2,20%.Uitdagingen waar het hoofd aan moet geboden worden
De eerste uitdaging waar het land mee wordt geconfronteerd, is er eentje van conjuncturele aard. Indonesië heeft zoals de rest van de wereld te lijden onder de handelsoorlogen tussen de Verenigde Staten en China. De overheid rekent voor 2020 op een groei van de economie tussen 5 en 5,30%. De beperkte schulden laten echter toe dat de overheid bijkomende stimuleringsmaatregelen neemt wanneer zulks noodzakelijk zou zijn.
De jonge bevolking van het land vormt een andere uitdaging. De helft van de bevolking is jonger dan 30 jaar en de actieve bevolking groeit elk jaar met 2 miljoen eenheden aan. Tussen nu en 2030 zal die actieve bevolking meer dan 2/3de van de totale bevolking uitmaken, wat het BBP van het land jaarlijks met een half punt extra kan doen groeien.
Maar om deze aangroei van de actieve bevolking op te vangen moet de tewerkstelling structureel aangepast worden. Denk daarbij aan meer jobs in het officiële circuit. Momenteel zijn nog te veel inwoners van het land actief in het zwart circuit. Toename van de tewerkstelling in het officiële circuit is cruciaal, want het brengt inkomsten voor de staatskas met zich mee. Dat geld heeft de overheid nodig om te investeren in infrastructuur, op de eerste plaats in de gezondheidszorg.
Ook in de toeristische sector zijn infrastructuurwerken noodzakelijk. Het ontwikkelen van lokale initiatieven is zeer belangrijk, want het land bestaat uit bijna 15.000 eilanden. Door deze vorm van toerisme te ontwikkelen, komt er tewerkstelling buiten de grote centra. Waardoor de ongelijkheid in het land kan verdwijnen.
Een andere uitdaging die staat te wachten, is een meer duurzame aanpak van de omgeving. Om grond vrij te maken voor palmolie is het land de nummer twee in de wereld wat ontbossing betreft.
Die ontbossing gebeurt op basis van talrijke bosbranden en dat is uiteraard slecht voor het milieu.
Solide hoogrenderende emittent
Hier enkele mogelijkheden om te investeren in de Indonesische roepie. Het betreft obligaties uitgegeven door internationale instellingen met een AAA rating, zodat het risico zich beperkt tot de valuta.
Deze obligaties bieden rendementen van ongeveer 6,5% met looptijden tot 2021 en 2025.