50% korting! Doe het in 2025 beter dan de markt met InvestingProBENUT DE SALE

Hoog? Tsja..., wat is hoog?

Gepubliceerd 07-09-2021, 15:00
AEX
-
HEIN
-
ASMI
-
ASML
-
ULVR
-
TKWY
-

800 punten

De AEX-index is dezer dagen druk doende de 800-puntengrens te slechten. En dat terwijl de 700-puntengrens nog maar goed vier maanden geleden werd gepasseerd. Het jaar 2021 lijkt een historisch mooi beursjaar te gaan worden. De ene All Time High na de andere wordt op de borden gezet. Beleggers incasseren hun koerswinsten met een brede glimlach. Ondertussen beginnen velen toch enige vorm van hoogtevrees te krijgen. Steeds vaker wordt gewaarschuwd voor het feit dat de markt inmiddels wel erg aan de prijs is. Een stevige crash zou onvermijdelijk zijn.

Wat is hoog?

Staat de beurs hoog? Tsja, het kan inderdaad moeilijk ontkend worden dat sommige aandelen wel erg prijzig zijn geworden na een rally van pakweg 18 maanden. Toch lijkt enige nuance op zijn plaats. Een kleine blik terug in de tijd kan soms verhelderend werken. De voorloper van de AEX-index – de EOE-index – zag in 1983 het levenslicht. Er was toen nog geen euro, maar teruggerekend in deze munt startte de index op een niveau van 45 punten. In 1985 werd de 100-punten grens gepasseerd. Een mooie bevestiging van de rally die toen gaande was. Op een stand van 100 punten stond de index wel hoog en het gevaar van een crash hing in de lucht. Inderdaad, die crash kwam – in 1987 – maar in 1995 slechtte de AEX-index toch de 200-puntengrens. Hoog! Crashgevaar! Hmm…de AEX steeg verder, naar 300 punten twee jaar later, in 1997. Dat was toch al een topjaar, want in hetzelfde jaar werd tevens de 400-puntengrens genomen. Hoog! Dat moet wel fout aflopen! Ach, de AEX steeg door en passeerde in 1998 de 500-puntengrens. Hoog! Een crash is onvermijdelijk! Helaas voor alle doemdenkers, de AEX steeg door. Naar 600 punten in 1999 en een jaar later werd zelfs de 700-puntengrens gepasseerd. Hoog! Dat moet wel fout aflopen!

Soms komt die dan toch

Inderdaad, deze keer kregen de beren gelijk. Het liep fout af. Zo ontzettend fout dat het tot in 2021 zou duren alvorens de 700-puntengrens opnieuw werd gepasseerd. Op de beurs komt het uiteindelijk altijd weer goed. Alleen duurt het de ene keer wat langer dan de andere keer. Maar geduld wordt beloond. Beleggen doe je voor de lange termijn, tenslotte. En nu is de AEX bezig met het “gevecht” met de 800-punten grens. En ook die zal ooit eens geslecht gaan worden. Net als die van 900 punten. En die van 1000 punten.

Een logaritmitsche grafiek

Het loont overigens de moeite om eens een logaritmische grafiek op de index los te laten. Gewone grafieken lijken in tijden van sterke koersrallies altijd sterk op de linkerkant van een behoorlijk steile kerstboom. Dat geeft echter een vertekend beeld. Een stijging van 100 naar 200 punten is procentueel hetzelfde als van 200 naar 400 en van 400 naar 800 punten. Dat komt in een gewone grafiek niet tot uiting. Die overdrijft sterk. Een logaritmische grafiek geeft een betere weergave van de realiteit. Die ziet er een stuk rustiger en minder bullish uit.

It’s not a stockmarket, but a market of stocks

Een zeer sterke beurswijsheid luidt: “It’s not a stockmarket but a market of stocks”. Kortgezegd is een index geen ondeelbare eenheid , maar een gemiddelde van een aantal totaal verschillende aandelen. Dat gemiddelde zegt weinig over de onderliggende realiteit. Zie de huidige AEX-index. Zo staat het beste aandeel (ASMI) op een winst van 96 procent, maar het slechtste (Just Eat Takeaway) op een verlies van 10 procent. En is grootmacht ASML (AS:ASML) goed voor de helft van alle koerswinst van de AEX dit jaar! Oerdegelijke oudhollandsche waarden als Heineken (AS:HEIN) en Unilever (AS:ULVR) blijven ver achter in de huidige beurseuforie. De recordstand van de AEX zegt dus niet alles over de inhoud ervan. Wanneer iemand zegt dat een beurs hoog staat moet u dat wel even in uw achterhoofd houden. Hoe hoog indices ook staan, er blijven altijd interessante beleggingsmogelijkheden. Bovendien is hoog een buitengewoon aan tijd gebonden begrip.

Actuele commentaren

Volgend artikel wordt geladen...
Risico Openbaarmaking: Handelen in financiële instrumenten en/of cryptovaluta gaat gepaard met een hoog risico, zoals de kans dat u het volledige of een deel van het geïnvesteerde bedrag verliest. Daarom is deze activiteit niet voor alle beleggers geschikt. De koersen van cryptovaluta zijn zeer veranderlijk en kunnen worden beïnvloed door externe factoren zoals financiële, regelgevings- of politieke gebeurtenissen. Als u op marge handelt, zijn de financiële risico's nog hoger.
Voordat u besluit te handelen in financiële instrumenten of cryptovaluta, moet u volledig op de hoogte zijn van de risico's en kosten die zijn geassocieerd met de handel op financiële markten. U dient hierbij rekening te houden met uw beleggingsdoelen, ervaring en bereidheid om risico te aanvaarden. Win indien nodig het advies van een expert in.
Fusion Media herinnert u eraan dat de gegevens die op deze website worden vermeld niet per definitie geheel actueel of accuraat zijn. De gegevens en koersen op de website zijn niet altijd verstrekt door een markt of beurs, maar kunnen ook afkomstig zijn van marktmakers. Daarom zullen de koersen mogelijk niet accuraat zijn en kunnen zij afwijken van de daadwerkelijke koers op een markt. Het zijn indicatieve koersen die niet geschikt zijn voor handelsdoeleinden. Fusion Media en de partijen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen, aanvaarden geen aansprakelijkheid voor eventuele verliezen of schade als gevolg van uw handelstransacties of uw gebruik van de op deze website vermelde informatie.
Het is verboden de gegevens op deze website te gebruiken, op te slaan, te reproduceren, weer te geven, te wijzigen, versturen of verspreiden zonder expliciete schriftelijke toestemming vooraf van Fusion Media en/of de partij die de gegevens heeft verschaft. Alle intellectuele eigendomsrechten worden voorbehouden door de partijen en/of beurzen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen.
Fusion Media zal mogelijk een vergoeding ontvangen van de adverteerders op de website op basis van uw interactie met hun advertenties.
De Engelse versie van deze overeenkomst is de leidende versie en heeft voorrang bij eventuele discrepanties tussen de Engelse versie en de Nederlandse versie.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Alle rechten voorbehouden.