🐦 Vroege vogels vinden de hotste aandelen voor minder. Krijg tot 55% korting op InvestingPro tijdens Black FridayBENUT DE SALE

Hewlett-Packard blijft op koers in moeilijke markt

Gepubliceerd 01-12-2013, 10:15

Computer- en printergigant Hewlett-packard (Houden) blijft onder moeilijke marktomstandigheden zijn financiële doelstellingen behalen. Wij verhogen onze waardering voor het aandeel met twee dollar naar USD 26.

Het jaarresultaat en de resultaten in het vierde kwartaal van het gebroken boekjaar komen overeen met onze verwachtingen. De financiële positie van HP is opvallend verbeterd de afgelopen jaren en dat stelt het concern in staat om investeringen gestaag op te voeren. Wij raden beleggers die blootstelling willen aan de technologiesector andere aandelen aan dan Hewlett-packard, omdat de koers niet over voldoende veiligheidsmarge beschikt en het bedrijf in een competitieve omgeving opereert.

Wij waren onder de indruk van de prestaties van de corporate divisie van HP. De divisie die servers, opslag en netwerkapparatuur levert aan ondernemingen overlegt jaar op jaar omzetgroei, waarbij de x86-server verrassend sterke groei laat zien. Toch drukte de veranderde vraag naar netwerkproducten en prijsdruk de winstgevendheid van dit onderdeel. Op jaarbasis leverden de marges bij dit segment 200 basispunten in.

Op de korte termijn zien wij de winstgevendheid van de divisie niet verbeteren. HP toont de meeste kracht met x86 servers, maar die overleggen potentieel lagere marges dan opslag, proprietary servers en netwerkproducten. We denken dat HP in toenemende mate hardware zal verkopen aan clouddienstverleners. Deze bedrijven stellen zich prijsbewuster op dan traditionele bedrijven.

HP stelt zich gedisciplineerd op met de uitgaven en allocatie van kapitaal. In het afgelopen kwartaal bedroeg de vrije kasstroom USD 2 miljard. Daarvan werd USD 780 miljoen gebruikt voor dividend en de inkoop van eigen aandelen. Het restant werd aangewend om de eigen balans te versterken. Nu de balans is gerepareerd en de kasstroom relatief stabiel is, verwachten wij dat Hewlett-packard meer zal gaan investeren in onderzoek en ontwikkeling en mogelijk enkele overnames zal doen in 2014.

Actuele commentaren

Volgend artikel wordt geladen...
Risico Openbaarmaking: Handelen in financiële instrumenten en/of cryptovaluta gaat gepaard met een hoog risico, zoals de kans dat u het volledige of een deel van het geïnvesteerde bedrag verliest. Daarom is deze activiteit niet voor alle beleggers geschikt. De koersen van cryptovaluta zijn zeer veranderlijk en kunnen worden beïnvloed door externe factoren zoals financiële, regelgevings- of politieke gebeurtenissen. Als u op marge handelt, zijn de financiële risico's nog hoger.
Voordat u besluit te handelen in financiële instrumenten of cryptovaluta, moet u volledig op de hoogte zijn van de risico's en kosten die zijn geassocieerd met de handel op financiële markten. U dient hierbij rekening te houden met uw beleggingsdoelen, ervaring en bereidheid om risico te aanvaarden. Win indien nodig het advies van een expert in.
Fusion Media herinnert u eraan dat de gegevens die op deze website worden vermeld niet per definitie geheel actueel of accuraat zijn. De gegevens en koersen op de website zijn niet altijd verstrekt door een markt of beurs, maar kunnen ook afkomstig zijn van marktmakers. Daarom zullen de koersen mogelijk niet accuraat zijn en kunnen zij afwijken van de daadwerkelijke koers op een markt. Het zijn indicatieve koersen die niet geschikt zijn voor handelsdoeleinden. Fusion Media en de partijen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen, aanvaarden geen aansprakelijkheid voor eventuele verliezen of schade als gevolg van uw handelstransacties of uw gebruik van de op deze website vermelde informatie.
Het is verboden de gegevens op deze website te gebruiken, op te slaan, te reproduceren, weer te geven, te wijzigen, versturen of verspreiden zonder expliciete schriftelijke toestemming vooraf van Fusion Media en/of de partij die de gegevens heeft verschaft. Alle intellectuele eigendomsrechten worden voorbehouden door de partijen en/of beurzen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen.
Fusion Media zal mogelijk een vergoeding ontvangen van de adverteerders op de website op basis van uw interactie met hun advertenties.
De Engelse versie van deze overeenkomst is de leidende versie en heeft voorrang bij eventuele discrepanties tussen de Engelse versie en de Nederlandse versie.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Alle rechten voorbehouden.