Krijg 40% korting.
Nieuw! 💥 Krijg ProPicks om te zien welke strategie de S&P 500 met 1,183% heeft overtroffenKORTING van 40% benutten

Gunstige inflatiecijfers maar ook recessievrees

Gepubliceerd 13-04-2023, 15:01
Geactualiseerd 20-01-2019, 11:00

Amerikaanse inflatiecijfers dalen verder

De Amerikaanse inflatiedata over maart, waar door beleggers naar werd uitgekeken, lieten een gestaag dalende inflatie zien. Zelfs meer dan verwacht. De cijfers zijn héél belangrijk om het rentebeleid van de Fed in te kunnen schatten. Hierbij mikt de grote meerderheid van economen op een laatste stap van 25 basispunten. De uitkomst van de inflatiecijfers gistermiddag wakkerden de hoop aan dat de Fed de inflatie onder controle kan houden zonder een recessie te veroorzaken, een zachte landing van de Amerikaanse economie derhalve. Maar toen moesten de Fed-notulen nog komen.

De consumentenprijzen in de Verenigde Staten bleken in maart op maandbasis licht gestegen te zijn volgens het Ministerie van Arbeid. Er werd op maandbasis een 0,2 procent hogere inflatie verwacht tegen 0,4 procent in februari. Het werd echter nog minder, namelijk 0,1 procent. Op jaarbasis werd het 5,0 procent waar 5,1 procent werd verwacht. Een maand eerder was de inflatie nog 5,5 procent. De kerninflatie, dat wil zeggen gecorrigeerd voor voedsel- en energieprijzen, bedroeg in maart 0,4 procent op maandbasis, tegen 0,5 procent een maand eerder. De verwachting van economen hiervoor lag ook op 0,4 procent. Op jaarbasis kwamde kerninflatie uit op 5,6 procent, een lichte stijging ten opzichte van de 5,5 procent een maand eerder. Economen rekenden ook op 5,6 procent.

Ter bepaling van het beleid kijkt de Fed naar de kerninflatie. Deze kwam dus maand op maand iets lager uit, maar dat was wel conform verwachting. Nu de verhitte prijzen stoom verliezen, zien beleggers onderbouwing voor hun verwachting dat de Fed inderdaad klaar is met het verhogen van de rente na de laatste stap van 25 basispunten tijdens de vergadering van mei. Het aantal economen dat zelfs helemaal geen renteverhoging meer verwacht, nam toe na de uitkomst van de inflatiedata. Waar dat dinsdag nog 27,1 procent was, steeg dit percentage gisteren naar 34,1 procent. De overige 65,9 procent verwacht nog wel de kwart procent renteverhoging. Een belangrijk onderdeel van de inflatie zijn de huisvestingskosten. Deze maken ruim een derde uit van het inflatiecijfer. Waar de energie- en voedingsprijzen daalden in maart, namen de kosten van huisvesting nog toe van 8,1 procent naar 8,2 procent op jaarbasis. Maand op maand daalden echter ook deze kosten van 0,8 naar 0,6 procent. Desondanks leverden de huisvestingskosten de grootste bijdrage aan het inflatiecijfer over maart.

De gunstige uitkomst van het inflatiecijfer over maart zorgde direct voor een flinke stijging van de beurzen vanwege shortcovering. Een groot aantal beleggers had slechtere inflatiecijfers en een negatieve reactie op de markten voorzien. Nu dit niet het geval was, kochten ze hun verkochte aandelen snel terug. Toen echter de speculanten uitgekocht waren, nam de kooplust snel af. Zwartkijkers kregen de overhand, de kerninflatie is immers op jaarbasis gestegen en dat betekent dat een mogelijke renteverlaging van de Fed later dit jaar, verder uit beeld raakt. Uiteindelijk sloten de Europese beurzen gistermiddag vrijwel onveranderd. Onze eigen AEX bleek de grootste daler met 0,5 procent, vooral dankzij een stevige daling van het aandeel Prosus (AS:PRX) dat wederom een groot aantal aandelen Tencent (HK:0700) wil gaan verkopen.

Fed-notulen doen recessievrees weer oplaaien

Uit de notulen van de meest recente vergadering van de Fed, welke gisteravond bekend werden gemaakt, bleek dat Fed-functionarissen zich tóch zorgen maken over de impact van de bankencrisis op de economie. Hun uitingen direct na de afgelopen vergadering waren duidelijk nonchalanter. Dit is logisch, de rust in de bankensector moest immers hersteld worden. Maar de Fed-leden, die kort na de ineenstorting van Silicon Valley Bank bijeenkwamen, lieten in de notulen optekenen dat de stress in de banksector de Amerikaanse economische groei zou vertragen. Dit leidde ertoe dat ze hun ramingen voor het piekpercentage, dat nodig zou zijn om de inflatie onder controle te krijgen, neerwaarts bijstelden. 

Amerikaanse aandelen zagen tegen het einde van de handelsdag eerdere winsten vervliegen op het nieuws dat de Fed een economische vertraging verwacht vanwege de bankencrisis. De al maanden sluimerende recessievrees kwam daarmee weer op tafel bij beleggers. De spagaat waarin de Fed verkeert, lijkt voorlopig niet opgelost; moet men de rente blijven verhogen om de inflatie verder in te dammen of juist niet vanwege een naderende recessie? Op 3 mei weten we meer.

Actuele commentaren

Risico Openbaarmaking: Handelen in financiële instrumenten en/of cryptovaluta gaat gepaard met een hoog risico, zoals de kans dat u het volledige of een deel van het geïnvesteerde bedrag verliest. Daarom is deze activiteit niet voor alle beleggers geschikt. De koersen van cryptovaluta zijn zeer veranderlijk en kunnen worden beïnvloed door externe factoren zoals financiële, regelgevings- of politieke gebeurtenissen. Als u op marge handelt, zijn de financiële risico's nog hoger.
Voordat u besluit te handelen in financiële instrumenten of cryptovaluta, moet u volledig op de hoogte zijn van de risico's en kosten die zijn geassocieerd met de handel op financiële markten. U dient hierbij rekening te houden met uw beleggingsdoelen, ervaring en bereidheid om risico te aanvaarden. Win indien nodig het advies van een expert in.
Fusion Media herinnert u eraan dat de gegevens die op deze website worden vermeld niet per definitie geheel actueel of accuraat zijn. De gegevens en koersen op de website zijn niet altijd verstrekt door een markt of beurs, maar kunnen ook afkomstig zijn van marktmakers. Daarom zullen de koersen mogelijk niet accuraat zijn en kunnen zij afwijken van de daadwerkelijke koers op een markt. Het zijn indicatieve koersen die niet geschikt zijn voor handelsdoeleinden. Fusion Media en de partijen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen, aanvaarden geen aansprakelijkheid voor eventuele verliezen of schade als gevolg van uw handelstransacties of uw gebruik van de op deze website vermelde informatie.
Het is verboden de gegevens op deze website te gebruiken, op te slaan, te reproduceren, weer te geven, te wijzigen, versturen of verspreiden zonder expliciete schriftelijke toestemming vooraf van Fusion Media en/of de partij die de gegevens heeft verschaft. Alle intellectuele eigendomsrechten worden voorbehouden door de partijen en/of beurzen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen.
Fusion Media zal mogelijk een vergoeding ontvangen van de adverteerders op de website op basis van uw interactie met hun advertenties.
De Engelse versie van deze overeenkomst is de leidende versie en heeft voorrang bij eventuele discrepanties tussen de Engelse versie en de Nederlandse versie.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Alle rechten voorbehouden.