Krijg 40% korting.
Nieuw! 💥 Krijg ProPicks om te zien welke strategie de S&P 500 met 1,183% heeft overtroffenKORTING van 40% benutten

Olie onder druk, koffieprijs in opmars

Gepubliceerd 16-07-2018, 15:50
Geactualiseerd 02-09-2020, 08:05

Energiehandelaren en beleggers zullen deze week waakzaam toekijken hoe ver Amerikaanse ruwe olie onder de $70 per vat zakt en of de prijs zich weet te herstellen, na de scherpste eendaagse prijsdaling in twee jaar vorige week en verdere verliezen tot nu toe in juli.

Oil 300 Minute Chart

Wat de bredere grondstoffenmarkt betreft zal de escalerende handelsoorlog tussen de VS en China mogelijk opnieuw de prijzen van de meeste natuurlijke hulpbronnen drukken. De Bloomberg Commodities Index, een maatstaf voor 26 grondstoffen, verloor 2,7 procent in één week tijd, de grootste terugval sinds februari. Sojabonen werden het zwaarst getroffen en daalden met 6,5% tot een dieptepunt over bijna een decennium, toen Chinese invoerheffingen op Amerikaanse leveringen van kracht werden.

Toch kunnen sommige grondstoffen zich herstellen door een verbetering van de fundamenten. Arabica zou bijvoorbeeld snel pessimisten die de Braziliaanse oogsten verkeerd interpreteerden voor het blok kunnen zetten, aldus ervaren handelaren die zijn begonnen zijn langlopende termijncontracten voor de koffieboon op te stellen.

WTI kwetsbaar

Amerikaanse ruwe olie, gekoppeld aan het West Texas Intermediate (WTI) contract op de New York Mercantile Exchange, steeg 1% en sloot vrijdag af op $71,01 per vat. Brent, de Britse referentieprijs op de wereldmarkt verhandeld op de Intercontinental Exhcange, won vrijdag 0,6% tot $74,92 per vat.

Ondanks deze ééndaagse stijgingen verloren beide referentieprijzen bijna 4% over de week. Het is al de tweede week met dalende prijzen, nu gemengde signalen over de olieproductie de zorgen van investeerders over een wereldwijd tekort aan olie enigszins weten te kalmeren. Beide referentieprijzen zijn deze handelsweek dan ook lager begonnen.

Gegevens die aantoonden dat de Amerikaanse productie van ruwe olie daalde tot 12.633 miljoen vaten over de eerste week van juli werden overschaduwd door plannen in Libië om vier olie-exportterminals te heropenen. Deze zouden tesamen maar liefst 0,7 miljoen vaten per dag op de markt kunnen zetten. De opstelling van het Witte Huis om sancties tegen kopers van Iraanse ruwe olie uit te stellen tot na een eerder vastgestelde deadline in november leidde ook tot het idee dat de productieuitval in Iran misschien minder groot wordt dan gedacht.

Dat, en de stijgende productie van de Organisatie van de Olie-exporterende Landen (OPEC), het machtige oliekartel dat het afgelopen jaar gestaag de prijzen opdreef door de productie te beperken, zorgde vorige week voor het perfecte doemscenario voor de prijzen van ruwe olie. Brent viel woensdag met bijna 7 procent, de grootste ééndaagse daling in twee jaar.

Deze week ziet WTI er bijzonder kwetsbaar uit, nu het op het moment van schrijven teruggekeerd is naar $60 niveaus. Een jaar geleden werd WTI rond deze tijd onder de $50 verhandeld, voordat het maar liefst 50% opstoomde door de OPEC productiebeperkingen.

"WTI was lange tijd het goedkoopste vat, maar nu niet meer", schreef Scott Shelton, energiemakelaar en analist voor ICAP in Durham, North Carolina, in afgelopen week in zijn notitie over Amerikaanse ruwe olie. "Deze markt wordt aangedreven door flow, niet door marges of voorraden", voegde Shelton eraan toe, verwijzend naar speculatie."

Met het oog op een eventuele neergaande markt waarschuwde OPEC-president Suhail al-Mazrouei vorige week dat volatiliteit op de oliemarkten ongewenst is en dat het kartel de voorkeur geeft aan een meer stabiele prijsomgeving. Velen lazen dat als een verlangen naar hogere prijzen gedurende langere tijd.

Sommige analisten die denken dat de olieprijzen hoog zullen blijven, voorzien sterke prijsschommelingen, ongeacht wat de OPEC zegt. "Hoewel we een paar wilde weken tegemoet gaan, blijft ons doelniveau van meer dan $80 per vat stevig op zijn plaats", schreef Phil Flynn van de Price Futures Group in zijn analyse op vrijdag.

"De oliemarkten kunnen bij het minste omslaan van een wereldwijd overaanbod naar een wereldwijd tekort", zei Flynn. "De balans tussen de dagelijkse productie en de wereldwijde vraag begint al te krap te worden en zal uiteindelijk tot hogere olieprijzen leiden."

Degenen die bloed roken bij de duik van WTI afgelopen woensdag, lijken nu vastbesloten om onder de $70 te gaan. Dat zou deze week kunnen gebeuren. "De vraag naar olie in de zomer is over zijn hoogtepunt heen en zonder extra toevoerproblemen is er geen reden voor WTI om boven de $65 te worden verhandeld", zegt Phil Davis, oprichter van PSW Investments in New York.

Davis zegt dat hij "goed geld" verdiend heeft door Amerikaanse ruwe olie te verkopen voor $70 per vat toen het voor de vrije dag op 4 juli boven de $74 werd verhandeld. Zijn gok: de markt had het benzineverbruik tijdens de zomerpiek overschat.

Arabica afwijkend

De prijzen van arabica, de lievelings koffieboon van vele horecaketens inclusief Starbucks (NASDAQ: SBUX), zijn ook weggezakt en liggen 12% lager dan vorig jaar, vanwege de "pure hype" van een seizoensschommeling in de Braziliaanse productie die leidde tot angst voor overaanbod, zei Davis. Ter illustratie meldde de Braziliaanse koffie-exporteur Cecafé vrijdag dat de arabica-export aan het einde van het seizoen juist met 10 procent gezakt is tot 26,16 miljoen zakken.

Arabica Weekly

"Een tekort aan arabica ligt snel op de loer, en de koffieprijzen zullen heel veel stijgen", zei Davis, die al long is gegaan op koffiefutures over juli 2019 op $1,2180 per pond, om het verschil met de huidige prijs van minder dan $1,10 per pond te exploiteren.

Pijn op de metaalmarkten

Grafieken van koper geven aan dat het rode metaal waarschijnlijk zal dalen tot $5800 per ton, nu de handelsoorlog tussen de VS en China verder drukt op een markt die vorige week al terugviel tot $6.180 - de grootste wekelijkse daling sinds 2015. "Ik weet dat het een beetje onheilspellend klinkt, maar de markt zal de pijn gaan voelen," zei Andrew Cosgrove van Bloomberg Intelligence.

Voor goud lijkt de dollar waarschijnlijk deze week een belangrijke drukkende factor te blijven, om zo ondanks de groeiende risico-aversie de neerwaartse koerstrend voort te zetten. Goud futures voor levering in augustus daalden eind vorige week 0,39% tot $1.241,80 op de Comex-divisie van de New York Mercantile Exchange. Over de hele week daalden de prijzen met 1%, het vierde wekelijkse verlies in vijf weken.

Actuele commentaren

Risico Openbaarmaking: Handelen in financiële instrumenten en/of cryptovaluta gaat gepaard met een hoog risico, zoals de kans dat u het volledige of een deel van het geïnvesteerde bedrag verliest. Daarom is deze activiteit niet voor alle beleggers geschikt. De koersen van cryptovaluta zijn zeer veranderlijk en kunnen worden beïnvloed door externe factoren zoals financiële, regelgevings- of politieke gebeurtenissen. Als u op marge handelt, zijn de financiële risico's nog hoger.
Voordat u besluit te handelen in financiële instrumenten of cryptovaluta, moet u volledig op de hoogte zijn van de risico's en kosten die zijn geassocieerd met de handel op financiële markten. U dient hierbij rekening te houden met uw beleggingsdoelen, ervaring en bereidheid om risico te aanvaarden. Win indien nodig het advies van een expert in.
Fusion Media herinnert u eraan dat de gegevens die op deze website worden vermeld niet per definitie geheel actueel of accuraat zijn. De gegevens en koersen op de website zijn niet altijd verstrekt door een markt of beurs, maar kunnen ook afkomstig zijn van marktmakers. Daarom zullen de koersen mogelijk niet accuraat zijn en kunnen zij afwijken van de daadwerkelijke koers op een markt. Het zijn indicatieve koersen die niet geschikt zijn voor handelsdoeleinden. Fusion Media en de partijen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen, aanvaarden geen aansprakelijkheid voor eventuele verliezen of schade als gevolg van uw handelstransacties of uw gebruik van de op deze website vermelde informatie.
Het is verboden de gegevens op deze website te gebruiken, op te slaan, te reproduceren, weer te geven, te wijzigen, versturen of verspreiden zonder expliciete schriftelijke toestemming vooraf van Fusion Media en/of de partij die de gegevens heeft verschaft. Alle intellectuele eigendomsrechten worden voorbehouden door de partijen en/of beurzen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen.
Fusion Media zal mogelijk een vergoeding ontvangen van de adverteerders op de website op basis van uw interactie met hun advertenties.
De Engelse versie van deze overeenkomst is de leidende versie en heeft voorrang bij eventuele discrepanties tussen de Engelse versie en de Nederlandse versie.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Alle rechten voorbehouden.