Beleggers zijn hun focus op grondstoffen wat uit het oog verloren. Nochtans moest u voor het echte prijsspektakel afgelopen week bij de landbouwgrondstoffen zijn. De granen waren de grootste stijgers.
Beleggers zitten opnieuw met hun neus aan de beursschermen gekluisterd. Aandelen krijgen de volle aandacht, terwijl de krachtigste activa van de afgelopen jaren – de grondstoffen – terug naar de achtergrond verdwenen. Op het eerste zicht is dat een begrijpelijke wending. De aandelenmarkten noteren dicht tegen hun voorgaande records en we waren zopas getuige van het sterkste eerste beurskwartaal in 14 jaren. Om de prestatie van technologie te evenaren, moeten we zelf terug tot 1991!
We vrezen dat door de hernieuwde aandacht voor aandelen, beleggers de grootste winsten in de toekomst kunnen mislopen. En dan hebben we het nog altijd over de grondstoffen. De seculaire bull market in de vaste activa is verre van voorbij. De afgelopen jaren mogen wat ons betreft beschouwd worden als een tussentijdse halte in de voortgang van de meerjarige stierenmarkt. De stijgende markt bij grondstoffen is echter moeilijker te volgen voor beleggers. Ze verloopt gefaseerd. Afgelopen zomer was het de beurt aan de edelmetalen om te glanzen, terwijl in de recentere maanden olie in de kijker stond.
Mogelijk staan nu de granen klaar om het stokje in de estafetterace overnemen. Afgelopen week explodeerden de prijzen van 6 procent (maïs) tot maar liefst 8 procent (tarwe). Ook de prijs voor sojabonen schoot met een vergelijkbaar percentage omhoog. De reden voor de prijsexplosies lag in een plotse daling van de voorraden in de VS. De voorraad voor maïs viel fors terug tot 6 miljard bushels (-8 procent), het laagste niveau sinds 2004. Ook bij tarwe slonk de voorraad met maar liefst 16 procent tot 1,2 miljard bushels.
De verrassende cijfers van het USDA (ministerie van landbouw in de VS) zetten vele handelaars op het verkeerde been. Door de eerdere berichten dat er mogelijk meer maïs gezaaid zou worden volgend jaar, waren vele traders short gegaan op de futuremarkten. De plotse vraag zorgde voor een short squeeze van jewelste. De prijs van maïs onderging de grootste stijging sinds juni 2010, terwijl tarwe de krachtigste prijssprong kende sinds oktober 2011. Ook de prijs voor sojabonen schoot omhoog toen het besef doordrong dat er minder sojabonen in de toekomst geoogst worden. De krapte op de granenmarkt vormt een urgent probleem.
Dit besef vertaalt zich in de prijszetting bij granen. Zoals op bovenstaande grafiek van de DJ UBS Grains index is te zien, maakte de prijskorf in de afgelopen maanden een ‘komvorm’, oftewel een patroon van uitbodeming. Daarenboven begeven we ons aan de vooravond van een Golden Cross formatie (wanneer het 50-daags gemiddelde het 200-daags gemiddelde opwaarts doorkruist). Een krachtig koopsignaal volgens de leer van technische analyse.
Bij een opwaartse uitbraak zullen de granen opzoek gaan naar nieuwe prijsrecords. En dat zit weldegelijk in de kaarten, want de handelaars hadden duidelijk niet gerekend op de grote consumptie van granen, wat de belangrijkste reden was voor de enorme terugval van de voorraden. Het economisch herstel in het Westen, met name de VS, legt een groter beslag op de hoeveelheid graan, maar vooral de steeds grotere vraag uit de rest van de wereld, met op kop groeilanden zoals China, zet de prijzen onder een immense druk. We lazen nu al berichten over gigantische verkopen van 120.000 ton sojabonen voor de periode 2013/2013, waarvoor de bestemming tot op heden onbekend blijft. Je hoeft natuurlijk geen raketgeleerde te zijn om te bedenken waar al die granen naartoe worden verscheept.
Beleggers mogen de grondstoffen niet uit het oog verliezen. Voor het echte prijsspektakel is dit segment nog altijd the place to be. Vandaag lijkt de periode voor de granen aangebroken. De nieuwe krapte bij maïs, tarwe en sojabonen zorgt voor een verse instroom aan kapitaal. En zoals de historie ons leert: het kan er hevig aan toe gaan bij de landbouwgrondstoffen als de grote massa beleggers aan de koopzijde opdaagt. Wees hen dus een stap voor.
Beleggers zitten opnieuw met hun neus aan de beursschermen gekluisterd. Aandelen krijgen de volle aandacht, terwijl de krachtigste activa van de afgelopen jaren – de grondstoffen – terug naar de achtergrond verdwenen. Op het eerste zicht is dat een begrijpelijke wending. De aandelenmarkten noteren dicht tegen hun voorgaande records en we waren zopas getuige van het sterkste eerste beurskwartaal in 14 jaren. Om de prestatie van technologie te evenaren, moeten we zelf terug tot 1991!
We vrezen dat door de hernieuwde aandacht voor aandelen, beleggers de grootste winsten in de toekomst kunnen mislopen. En dan hebben we het nog altijd over de grondstoffen. De seculaire bull market in de vaste activa is verre van voorbij. De afgelopen jaren mogen wat ons betreft beschouwd worden als een tussentijdse halte in de voortgang van de meerjarige stierenmarkt. De stijgende markt bij grondstoffen is echter moeilijker te volgen voor beleggers. Ze verloopt gefaseerd. Afgelopen zomer was het de beurt aan de edelmetalen om te glanzen, terwijl in de recentere maanden olie in de kijker stond.
Mogelijk staan nu de granen klaar om het stokje in de estafetterace overnemen. Afgelopen week explodeerden de prijzen van 6 procent (maïs) tot maar liefst 8 procent (tarwe). Ook de prijs voor sojabonen schoot met een vergelijkbaar percentage omhoog. De reden voor de prijsexplosies lag in een plotse daling van de voorraden in de VS. De voorraad voor maïs viel fors terug tot 6 miljard bushels (-8 procent), het laagste niveau sinds 2004. Ook bij tarwe slonk de voorraad met maar liefst 16 procent tot 1,2 miljard bushels.
De verrassende cijfers van het USDA (ministerie van landbouw in de VS) zetten vele handelaars op het verkeerde been. Door de eerdere berichten dat er mogelijk meer maïs gezaaid zou worden volgend jaar, waren vele traders short gegaan op de futuremarkten. De plotse vraag zorgde voor een short squeeze van jewelste. De prijs van maïs onderging de grootste stijging sinds juni 2010, terwijl tarwe de krachtigste prijssprong kende sinds oktober 2011. Ook de prijs voor sojabonen schoot omhoog toen het besef doordrong dat er minder sojabonen in de toekomst geoogst worden. De krapte op de granenmarkt vormt een urgent probleem.
Dit besef vertaalt zich in de prijszetting bij granen. Zoals op bovenstaande grafiek van de DJ UBS Grains index is te zien, maakte de prijskorf in de afgelopen maanden een ‘komvorm’, oftewel een patroon van uitbodeming. Daarenboven begeven we ons aan de vooravond van een Golden Cross formatie (wanneer het 50-daags gemiddelde het 200-daags gemiddelde opwaarts doorkruist). Een krachtig koopsignaal volgens de leer van technische analyse.
Bij een opwaartse uitbraak zullen de granen opzoek gaan naar nieuwe prijsrecords. En dat zit weldegelijk in de kaarten, want de handelaars hadden duidelijk niet gerekend op de grote consumptie van granen, wat de belangrijkste reden was voor de enorme terugval van de voorraden. Het economisch herstel in het Westen, met name de VS, legt een groter beslag op de hoeveelheid graan, maar vooral de steeds grotere vraag uit de rest van de wereld, met op kop groeilanden zoals China, zet de prijzen onder een immense druk. We lazen nu al berichten over gigantische verkopen van 120.000 ton sojabonen voor de periode 2013/2013, waarvoor de bestemming tot op heden onbekend blijft. Je hoeft natuurlijk geen raketgeleerde te zijn om te bedenken waar al die granen naartoe worden verscheept.
Beleggers mogen de grondstoffen niet uit het oog verliezen. Voor het echte prijsspektakel is dit segment nog altijd the place to be. Vandaag lijkt de periode voor de granen aangebroken. De nieuwe krapte bij maïs, tarwe en sojabonen zorgt voor een verse instroom aan kapitaal. En zoals de historie ons leert: het kan er hevig aan toe gaan bij de landbouwgrondstoffen als de grote massa beleggers aan de koopzijde opdaagt. Wees hen dus een stap voor.