Goud heeft juist meerdere verkoopsignalen afgegeven nadat de dollar voor de tweede dag op rij terrein won, mogelijk aangewakkerd door de getuigenis voor het congres van Fed voorzitter Jerome Powell gisteren. De mondiale reservevaluta is slechts 0,07 procent verwijderd van de slotkoers van 28 juni, het hoogste niveau in een jaar.
Het edelmetaal heeft over het algemeen een negatieve correlatie met de USD, om twee fundamentele redenen:
De dollar levert een rendement op in de vorm van rente, terwijl goud geen rente heeft. Wanneer de rentetarieven de marktdynamiek domineren, zal de USD volgens de verwachting stijgen ten opzichte van goud. Omgekeerd, wanneer de rente relatief laag staat zal goud waarschijnlijk winnen ten opzichte van de dollar.
Investeerders beschouwen de dollar doorgaans als een risicovolle belegging, terwijl goud de klassieke veilige haven is.
Sinds 12 maart, toen de handelscrisis tussen de VS en China begon, lijkt de traditionele marktdynamiek - hierboven bij punt 2 beschreven - echter te zijn verdampt, waardoor handelaren in verwarring gebracht zijn.
Hoewel de goudprijs aanvankelijk omhoog kwam, piekte het midden mei en viel vervolgens 7,5 procent terug. Interessant is dat de andere veilige haven, de Japanse yen, in dezelfde periode ook met 6,3 procent is gedaald.
Ironisch genoeg, hoewel de Amerikaanse president Trump misschien het handelsgeschil heeft aangestoken, heeft de USD de positie van ultieme veilige haven opgeëist tijdens de wereldwijde onrust en de plek ingenomen die ooit door goud en de yen werd bezet. Hetzelfde gebeurde na de financiële crash van 2008 die werd aangewakkerd door de Amerikaanse subprime-markt, maar resulteerde in een overwinning van de dollar als baken in moeilijke tijden.
Als teken van hoe negatief handelaren over goud zijn, heeft de grafiek van het edelmetaal deze week meerdere verkoopsignalen afgegeven.
De prijs brak zowel door de opwaartse trendlijn sinds november 2015 als door het 200-weekse voortschrijdende gemiddelde en noteerde een nieuw dieptepunt, onder dat van december op 1.236,59. Nu is het wachten op een volgend hoogtepunt onder de 1.366,13 van eind januari.
Maar hoe wordt een hoogtepunt vastgesteld? De volgende twee elementen zijn vereist:
Een stijging, en
Een daaropvolgende daling — hoewel de koers mogelijkerwijs de beweging nog niet afgerond heeft en kan stijgen tot een nog hogere piek.
Daarbij moet een nieuwe beweging, naar boven of naar beneden, ten minste een derde van de vorige beweging beslaan. In dit geval moet de volgende stijging ten minste een derde van de vorige daling vanaf de piek op $1.366 omvatten, om te worden beschouwd als een geldige opwaartse correctie, in tegenstelling tot betekenisloze ruis die de algemene handelspsychologie niet weerspiegelt.
Maar dat is slechts de helft van wat een hoogtepunt vormt. Een aansluitende daling is vereist, om te kunnen "pieken".
Overeenkomstig vormt alleen een neerwaartse beweging van minstens een derde van de voorgaande stijging een geldige bevestiging, die de interne marktdynamiek weergeeft. Dit is nog niet gebeurd op de weekgrafiek - een indicator voor de lange termijn -, hoewel de daggrafiek al wel zo'n prijspiek heeft laten zien, wat de trendbreuk op de middellange termijn onthult.
Dus, hoewel we nog geen officiële langetermijnomslag hebben, krijgen we wel een handvol verkoopsignalen.
Handelsstrategieën
Conservatieve handelaren zullen waarschijnlijk willen wachten op een volgende lagere piek, om de officiële trendomslag te bevestigen.
Gematigde handelaren zullen tevreden zijn met bewijs dat de gebroken uptrend-lijn en de 200 WMA van steun in weerstand veranderd zijn - wat een omslag in de marktpsychologie inhoudt - met minstens één lange, rode candle na een stijging in de richting van de uptrend-lijn of 200 WMA.
Agressieve handelaren kunnen nu short gaan, op voorwaarde dat ze een aandelenbeheersplan hebben dat een minimale risico-rendementsverhouding van 1:3 garandeert, gebaseerd op de steun- en weerstandsniveaus waar vraag en aanbod verwacht wordt.