Goede vooruitgang voor de obligatie van Dell, waarvan het rendement dicht bij de 5% blijft
De obligatie van Dell, met een maturiteit op 1 april 2021 is beschikbaar op 98,20% van de nominale waarde. Het rendement komt op 4,90%, rekening houdend een coupon van 4,625%.
Deze wordt op halfjaarlijkse basis uitbetaald, op 1 oktober en 1 april van elk jaar tot de einddatum. De volgende uitbetaling vindt dus binnenkort plaats. Als u gebruik wilt maken van de diensten van Goldwasser Exchange, dan kunt u deze obligatie vanaf nu ex-coupon (zonder opgelopen rente) bemachtigen.
De coupure voor onderhandeling komt op 2.000 dollar voor een totale uitgegeven waarde van 400 miljoen. De uitgiftevaluta omvat dus een wisselkoersrisico. De obligatie bevindt zich in de schuldrang 'senior, niet gegarandeerd' van de uitgever. De obligatie heeft een beoordeling van "B+" bij Standard & Poor's en bij Fitch Ratings (categorie "High Yield").
Het rendement houdt rekening met het speculatieve aspect van deze lening. Dit weerspiegelt tevens het gebrek aan informatie wat betreft het herstelplan van de IT-onderneming. Nadat de Amerikaanse groep zich van Nasdaq had teruggetrokken, op 29 oktober van vorig jaar, hoeft de groep niet meer te voldoen aan de eisen wat betreft publicatie en doorzichtigheid die voor beursgenoteerde bedrijven gelden. De onderneming heeft op 4 september wel een vergadering gehouden die betrekking had op de kwartaalresultaten, maar deze was uitsluitend toegankelijk voor een paneel van streng geselecteerde obligatiebeleggers, en er is geen nuttige informatie doorgelekt.
Vanuit dat oogpunt dienen de recente (en triomfantelijke) verklaringen van Michael Dell, die nu de teugels exclusief in handen heeft, met terughoudendheid ontvangen te worden. Voor deze CEO werpt de nieuw toegepaste strategie vruchten af. Met deze strategie zou de informaticagroep sneller vooruitgang boeken dan de concurrenten (Oracle, IBM, HP of Cisco).
Het lijkt erop dat de commerciële partners van Dell deze gunstige ontwikkeling bevestigen en "een verschil constateren tussen de vroegere Dell en de huidige Dell".
Wat de leverancier van marktinformatie IDC aangaat, heeft het informaticabedrijf het marktaandeel over zes achtereenvolgende kwartalen, eindigend op 30 juni, vergroot. Het aantal leveringen van PC's is met 7% gestegen over de 12 maanden tot eind juni, terwijl de markt als geheel met 5% is gezakt. De verkoop van PC's zal in principe niet opleven en het blijft een heel concurrentierijke sector, volgens de waarschuwing van Fitch Ratings.
De divisie "Dell Entreprise Solution Group (ESG)", die voorbestemd is om de katalysator te zijn van het herstel van de informaticagroep, heeft een prestatie geleverd die duidelijk onder de verwachtingen van het beoordelingsbureau ligt.
Nog steeds volgens Fitch Ratings is de groep van Michael Dell erin geslaagd om sinds de privatisering in oktober van vorig jaar de financiële ratio's te verbeteren. "De groep kan steunen op een uiterst gediversifieerde inkomstenbasis en vertoont een gepaste financiële flexibiliteit (met betrekking tot de huidige beoordeling), die ondersteund wordt door degelijke financiële middelen. De directie blijft zich trouwens inzetten om de schuldenlast te verminderen". Fitch Ratings heeft de notering (BB-) en het perspectief van Dell inclusief de leningen dus opnieuw bevestigd.
Bronnen
Michael Dell says company is growing faster than HP, Cisco, IBM, Oracle
Dell annonce une forte croissance de ses ventes
Fitch affirm Dell’s IDR at ‘BB-‘ ; outlook stable