Wereldwijd vertonen de rentevoeten opnieuw een stijgende trend. Uit onderstaande tabel blijkt dat de rente zich in heel wat landen op het hoogste niveau voor het afgelopen jaar bevindt.
Veel beleggers vragen zich nu af hoe het zicht met obligatiebeleggingen. Beleggen in obligaties brengt nu opnieuw meer op dan enige tijd geleden.
Welke strategie moet in de huidige omstandigheden gevolgd worden?
Op de eerste plaats is het belangrijk te vermelden dat de stijging van de rentevoeten gezien moet worden tegen de achtergrond van de verbeterde macro-economische situatie, waardoor de de centrale banken volop bezig zijn hun monetaire politiek aan te passen.
Aan deze kant van de Atlantische Oceaan is de Europese Centrale Bank bezig haar programma ter inkoop van eigen obligaties af te bouwen, terwijl de Amerikaanse centrale bank onder druk van de oprukkende inflatie sneller haar basisrente moet optrekken. De kans is groot dat de rente zal blijven stijgen, waardoor de obligatiekoersen onder druk kunnen blijven staan.
In een marktomgeving gedomineerd door stijgende rentevoeten is het op de eerste plaats aangewezen om te investeren in obligaties met kortere looptijden. Hoe langer de looptijd van een obligatie is, hoe kwestbaarder ze wordt voor hogere rentetarieven.
Daarom moet de voorkeur uitgaan naar kortere looptijden, op de eerste plaats naar obligaties met looptijden van minder dan 5 jaar, of naar obligaties met variabele rentevoeten. We stellen u 5 obligaties voor met looptijd van minder dan 5 jaar die aan een koers dichtbij pari noteren.
AB InBev met rendement van 3,16%
Een eerste mogelijkheid is een obligatie van brouwer Anheuser Busch Inbev (BR:ABI), die een rating Investment Grade heeft bij de ratingagentschappen.
Het betreft de obligatie die loopt tot 2022 met een vaste coupon van 2,50%. Ze is verkrijgbaar in coupures van 2.000 dollar en noteert momenteel aan 97,33% van de nominale waarde. Daardoor mag de belegger uitkijken naar een rendement van 3,16% op jaarbasis.
De Belgisch-Braziliaanse bierreus, goed voor een jaarlijkse omzet van meer van 45 miljard dollar, heeft bij Standard & Poor’s bijvoorbeeld een rating A-.
Bombardier met een rendement van 5,96%
Bij de meer speculatieve emittenten is er de Canadese vliegtuigbouwer Bombardier (TO:BBDb), meer bepaald met de obligatie die loopt tot 2022 met een vaste coupon van 6%. Eveneens verkrijgbaar in coupures van 2.000 dollar noteert de koers lichtjes onder pari.
Het bedrijf maakte vorige week resultaten bekend die de beleggers gerustsstelden. Meer over dit onderwerp in ons artikel van 22 februari laatstleden.
Icahn Enterprises LP met rendement van 5,68%
Een andere obligatie die loopt tot 2022 en die eveneens verkrijgbaar is in coupures van 2.000 dollar is die van de Amerikaanse miljardair Carl Icahn.
Met een vaste coupon van 5,875% noteert ze dicht in de buurt van 100% van de nominale waarde. De lening heeft een speculatieve rating BB+ bij Standard & Poor’s.
Icahn Enterprises LP (NASDAQ:IEP) is een holding met participaties in tal van sectoren zoals automobiel, energie, games, metalen, vastgoed enzovoort.
Ghelamco Invest NV met een rendement van 4,54%
Bij de obligaties in euro viel onze blik op de obligatie van de Belgische vastgoedpromotor Ghelamco Invest NV die loopt tot 2021.
Ze werd op het einde van vorig jaar uitgegeven en is verkrijgbaar in coupures van 100.000 euro. Met een vaste coupon van 4,30% kan ze gekocht worden onder pari aan een indicatieve koers van 99% van de nominale waarde. Daardoor mag de belegger rekenen op een rendement van bijna 4,54% gedurende 4 jaar.
Ghelamco, dat door de internationale ratingagentschappen niet wordt gevolgd, ontplooit zijn activiteiten vooral in Polen en België.
Wie meer wil weten over deze obligatie, kan ons interview met CFO Philippe Pannier van november vorig jaar nog eens nalezen.
Casino Guichard Perrachon SA FLOAT PERP SUB EUR
Met variabele rentevoet is er de achtergestelde perpetual van de Franse distributiegroep Casino Guichard Perrachon (PA:CASP), waarvan de coupon alle 3 maanden wordt herberberekend. Die herberekening gebeurt op basis van de CMS/CMT rente op 10 jaar*, vermeerderd met een premie van 1%.
Verkrijgbaar aan een koers van 79,20% bedraagt het huidige rendement bij deze obligatie 1,972%.
Deze obligatie, verkrijgbaar in coupures 1.000 euro, wordt door S&P als speculatief beschouwd getuige de rating B+.
De kwartaalcoupon werd onlangs uitbetaald, zodat het aantal dagen aan verschuldigde verlopen intresten beperkt is.