Tullow Oil, de Britse groep gespecialiseerd in de exploitatie van oliebronnen en de productie van olie, heeft enkele dagen geleden de coupon van de obligatie die loopt tot 15 april 2022 uitbetaald.
De bezitters van deze obligatie hebben echter maar de helft ontvangen van het bedrag waar ze jaarlijks recht op hebben, want die coupon wordt in 2 halfjaarlijkse schuifjes uitbetaald (2 x 3,125%).
Het feit dat deze coupon slechts onlangs is uitbetaald, betekent tevens dat het aantal dagen aan verlopen intresten beperkt is. Dat is uiteraard interessant om te weten voor wie deze obligatie op de secundaire markt wil kopen.
Ze is verkrijgbaar in coupures van 200.000 dollar en wordt momenteel verhandeld aan 95,09% van de nominale waarde, waardoor het rendement oploopt tot 7,45%. Een dergelijk hoog rendement betekent uiteraard dat de obligatie bij de ratinghuizen als speculatief wordt beschouwd. Ze heeft dan ook een rating « B- » bij Standard & Poor’s.
Kapitaalverhoging
Hoewel ze nog altijd onder pari noteert, heeft de koers van de obligatie zich sinds enkele weken hersteld. Dat is meer bepaald het geval sinds 17 mei toen het oliebedrijf een kapitaalverhoging aankondigde via de emissie van 467 miljoen nieuwe aandelen aan een koers van 130 pence per stuk. Een dergelijke operatie wordt meestal als positief ervaren, want het betekent dat het bedrijf makkelijker aan zijn financiële verplichtingen zal kunnen voldoen.
De emissieprijs kwam neer op een korting van 45% op de koers die werd opgetekend op de vooravond van de aankondiging van de kapitaalverhoging. Tullow Oil moest dus een mooie korting toestaan om de beleggers te overtuigen deel te nemen aan de operatie waarmee 607 miljoen Brits pond (+/- 715 miljoen euro aan de huidige koers) werd opgehaald.
De kapitaalinjectie zal gebruikt worden om de schulden af te bouwen, met de uiteindelijke bedoeling om het bedrijf financieel en operationeel flexibeler te maken. Het resterende deel van het opgehaalde geld zal gebruikt worden om de groei in de komende 3 tot 5 jaar te financieren, zo stond in een persbericht van het bedrijf te lezen.
Tullow Oil gaf aan dat de situatie in de sector ingrijpend is gewijzigd, hoofdzakelijk als gevolg van de steile opkomst van de schaalolie in de Verenigde Staten. Anderzijds stellen de gestegen kosten van ontwikkeling en exploratie bij diepzee ontginning het huidige business model in vraag.
Het bedrijf is geografisch actief in Afrika en Zuid-Amerika en stelt 1.150 mensen te werk. Vorig jaar werd een omzet van 1,30 miljard dollar gerealiseerd ten opzichte van 1,60 miljard dollar in 2015, zo stond in het meest recente jaarrapport te lezen. Dit rapport kan op de website geraadpleegd worden.
De Algemene Aandeelhoudersvergadering is voorzien voor woensdag 26 april en wat daar gezegd zal worden met betrekking tot de toekomst kan de beleggers een duidelijker beeld helpen vormen van wat er allemaal reilt en zeilt bij dit bedrijf. Mogelijk zal het management ook iets vertellen over de verwachte evolutie van de olieprijzen, dit tegen de achtergrond van het herstel van die prijzen als gevolg van het in november afgesloten akkoord binnen de OPEC.