France Telecom (Geen Opinie) heet vanaf 1 juli Orange (ticker symbool Ora). Wij beraden ons tijdens deze transitie op een opinie voor het aandeel.
Het telecombedrijf dat net iets minder dan de helft van zijn omzet uit telefoniediensten in Frankrijk haalt, wil met de naam Orange het mondiale karakter van de zakelijke activiteiten benadrukken. Wij denken dat veel beleggers geen besef hebben van de omvang van de activiteiten buiten Frankrijk. Als een naamsverandering daaraan kan bijdragen, is dat een goede zet.
Wij denken dat de omzet van Telecom onder invloed van felle concurrentiestrijd in het thuisland zal blijven dalen, en langer dan wij aanvankelijk dachten. Wij verlagen onze schatting van de intrinsieke waarde van het aandeel France Telecom daarom met 15%, maar denken niet dat het de concurrentiepositie van het bedrijf zal aantasten.