Forexmarktoverzicht door Kathy Lien, directeur FX-Strategie bij BK Asset Management
De week voor Goede Vrijdag en Pasen is altijd een lastige week in de forexmarkt. Vakanties moedigen normaal gesproken winstnemingen aan, maar in het geval van Pasen zien we vaak nieuwe kortetermijnpieken of -dalen, gevolgd door een omkering. Dit vertelt ons dat “break-outs” (uitbraken) meestal “fake-outs” (nep) blijken, vooral omdat alle markten op vrijdag gesloten zijn en de meeste ook op maandag dicht blijven.
Wat deze week onderscheidt van andere Paasweken is de overvloed aan macrogegevens op dinsdag, woensdag en donderdag. Valuta’s staan momenteel vast in de geconsolideerde bandbreedtes, in afwachting van een katalysator (of reden voor een uitbraak) in een van deze 10 belangrijke economische rapporten:
- Het Britse werkgelegenheidsverslag
- De Duitse ZEW
- De Nieuw-Zeelandse CPI
- Het Chinese GDP
- De Britse CPI
- De Australische werkgelegenheid
- PMI’s van de eurozone
- De Britse Retailverkoop
- De Amerikaanse retailverkoop.
- De Canadese retailverkoop
GBP
De best presterende valuta van maandag was het Britse pond. De verlenging van artikel 50 met 6 maanden brengt een langere periode van verlichting met zich mee die de munteenheid zou moeten doen stijgen.
De opwaartse trend in huizenprijzen zette deze week de toon, maar het zal op de werkgelegenheid, kleinhandelsverkoop en CPI aankomen om het pond verder omhoog te sturen.
Volgens de PMI's zijn de omstandigheden op de arbeidsmarkt vorige maand verbeterd in de sectoren van de diensten, industrie en de bouw. Het banenverlies zou dus gematigd moeten zijn, maar de belangrijkste factor zal de loonstijging zijn. Bedrijven zouden terughoudend kunnen zijn om in een onzekere Brexit-omgeving de lonen te verhogen.
De inflatie zou hoger moeten zijn, maar de detailhandelsverkopen zouden wel eens minder goed kunnen zijn. Als de cijfers van deze week goed zijn, zouden we GBP/USD kunnen zien stijgen tot meer dan 1,32.
CAD
De zwakste valuta van maandag was de Canadese dollar, die sterk daalde als gevolg van lagere olieprijzen en een tegenvallend zakelijk sentiment. Het sentiment werd negatief in het eerste kwartaal omdat de binnenlandse en buitenlandse vraag was afgenomen ten opzichte van het hoge niveau van het vorige kwartaal. De belangrijkste zorgen in de Canadese zakenwereld zijn de tragere groei in de VS en de spanningen op handelsgebied.
AUD en NZD
De Australische dollar heeft zijn winst licht uitgebreid, terwijl de Nieuw-Zeelandse dollar de tegenvallende diensten-PMI heeft genegeerd. De recente vertraging in de productie- en dienstensector is in overeenstemming met de voorzichtigheid van de Reserve Bank. De Nieuw-Zeelandse CPI staat echter gepland voor woensdag en zal waarschijnlijk prijsstijgingen laten zien als gevolg van de toegenomen voedsel- en grondstoffenkosten.
AUD en NZD worden ook gesteund door de positieve opmerkingen van de Amerikaanse minister van Financiën Mnuchin over de handelsbesprekingen tussen de VS en China. Er komt een deal aan, en een aankondiging daavan zou zeer positief zijn voor deze beide valuta's.
EUR
De Euro staat vandaag in de schijnwerpers vanwege de publicatie van de Duitse ZEW. De DAX is stabiel en de rendementen zijn laag, waardoor het vertrouwen versterkt zou zijn.
EUR/USD heeft moeite om boven de 1,13 te blijven. Er komt waarschijnlijk geen echte breuk (in welke richting dan ook) voordat de ZEW en PMI’s zijn gepubliceerd.
USD
De verkoop van aandelen heeft eveneens verhinderd dat USD/JPY zijn winsten verder kon uitbreiden dan 112, ook al waren de data over Empire State Manufacturing sterker dan verwacht. Aangezien er tot donderdag geen belangrijke Amerikaanse macrogegevens gepland staan, ligt een terugtrekking meer voor de hand dan een stijging.