De obligatie Tereos Finance Group met een looptijd tot 30 april 2027 en een coupon van 4,75% is nog steeds in vorm, want de prijs gaat momenteel richting een jaarpiek. Niettemin blijft de koers nog net onder pari, wat een rendement oplevert van bijna 5%.
Concreet kan een belegger de obligatie Tereos Finance Group I SA aanschaffen aan 99,80% van de nominale waarde, goed voor een rendement van 4,81%. De coupure bedraagt 100.000 euro voor een speculatieve (high yield) rating van BB- bij Standard & Poor's.
Jaaromzet van 6,6 miljard euro
De coöperatieve groep Tereos werkt samen met 12.000 partners en beschikt over een algemeen erkende knowhow in de transformatie van suikerbieten, rietsuiker, ontbijtgranen en aardappelen. Het bezit 43 industriële sites verspreid over 15 landen. Met zijn 18.500 werknemers behaalde Tereos in het boekjaar 2022/2023 (april 2022 - maart 2023) een omzet van 6,6 miljard euro.
Gestegen verkoopsprijzen
Heel recent publiceerde Tereos, dat ook de grootste Franse producent is van suiker en ethanol, de resultaten van het eerste semester van het fiscaal boekjaar 2023/2024 (afgesloten op 30 september). De omzet (3,64 miljard euro, +22% op een jaar) en de exploitatiewinst (592 miljoen euro, +47% op een jaar) gingen beiden fors omhoog.
"Die resultaten werden ondersteund door de gestegen verkoopsprijzen (suiker, alcohol, ethanol, zoetstoffen...) in combinatie met verhoogde kosten waardoor de marges intact bleven", aldus Tereos in een communiqué. Het bedrijf wijst erop dat die resultaten behaald werden "ondanks de druk op grondstof- en energiekosten".
Structurele schulden in dalende lijn
De obligatiehouders zullen ook de gunstige evolutie onthouden van de structurele schulden (zonder rekening te houden met het werkkapitaal) van Tereos. Die daalden van 1,437 miljard euro eind september 2022 naar 1,147 miljard euro eind september 2023. De groep benadrukt dat het "de trend van een dalende structurele schuld wil consolideren".
De onderneming stelde in september een nieuwe CEO aan en kon ook uitpakken met een daling van de schuldratio.