Wie naar een goede spreiding in zijn beleggingsportefeuille streeft, doet er verstandig aan om zijn posities te verdelen over verschillende soorten obligaties. Daardoor is het mogelijk om de risico’s te spreiden, maar ook om een bepaald rendement op de gedane investeringen te realiseren. Deze diversificatie kan ook geschieden aan de hand van korlopende obligaties uitgegeven in dollar.
'Alternatief voor een rendement dat quasi nul is'
De stijging van het rendement op Amerikaanse staatsobligaties op korte termijn heeft de aantrekkingskracht van deze beleggingsinstrumenten opnieuw verhoogd. Ze bieden volgens BlackRock weer een volwaardig alternatief voor cash, wat voordien niet het geval was. De grootste vermogensbeheerder in de wereld merkte daarbij in de Financial Times op dat de stijging van de rendementen nu een kans biedt om in kortlopende Amerikaanse staatsbons te beleggen.
Het rendement op de staatsobligatie met een looptijd van 1 jaar is gestegen van 1,24% begin september tot 2,05%. De 3-jarige zag anderzijds het rendement oplopen van 1,40% tot 2,42%. Daarmee klopt ze opnieuw de inflatie die in februari 2,10% bedroeg.
"Dit komt neer op een radicale wijziging wat het rendement betreft: van bijna nul is dit gestegen tot een niveau dat opnieuw aantrekkelijk wordt," zo stelde Richard Turnill, chief investment strategist bij BlackRock, vast. "De beleggers beschikken zodoende opnieuw over een beleggingsinstrument waarmee ze de inflatie kunnen kloppen," voegde hij er aan toe.
Het andere goede nieuws voor de beleggers is volgens hem dat de obligatiekoersen nu al fors moeten dalen alvorens ze het rendement van de coupon uitwissen. Momenteel moeten de rendementen al met een vol procent (1%) stijgen om de coupon te neutraliseren. Dat is het dubbel van een jaar geleden.
Ondersteund door technische factoren
Richard Turnill is van mening dat de hausse van de rendementen het gevolg is van technische factoren. De financiële markten rekenen er op dat de Amerikaanse centrale bank dit jaar haar basisrente 3x zal verhogen. Daarnaast heeft de Amerikaanse overheid meer behoefte aan geld als gevolg van de fiscale en budgettaire maatregelen die door het Congres goedgekeurd werden. BlackRock schat dat de VS dit jaar 500 miljard dollar extra zal ontlenen, buiten de herfinanciering van de al bestaande schulden. De overheid zal dus veel meer geld moeten ontlenen dan vorig jaar het geval was.
USA Treasury, Teva, CVS…
We selecteerden voor u 3 mogelijkheden om op korte termijn in dollar te beleggen.
Op de eerste plaats is er de Amerikaanse staatsobligatie (Futures VS 2 J T-Note) die in februari werd uitgegeven en die loopt tot 29 februari 2020. Ze heeft een coupon van 2,25% en kan aan 100% van de nominale waarde gekocht worden. Op 31 augustus wordt de eerste coupon uitbetaald.
Daarnaast is er de obligatie Teva Pharmaceuticals Finance Netherlands III die loopt tot 21 juli 2021 en met een coupon van 2,20%. Deze obligatie uitgegeven door de wereldleider in generieke medicijnen (NYSE:TEVA) heeft een rating BB bij Standard & Poor’s en is verkrijgbaar in coupures van 2.000 dollar. Ze noteert aan 92,86%, waardoor het rendement 4,50% bedraagt.
Tenslotte kunnen de beleggers ook geïnteresseerd zijn in de nieuwe obligatie van CVS Health Corp (NYSE:CVS) met looptijd tot 9 maart 2020 en coupon van 3,125%. Ze kan worden gekocht aan 100,13% van de nominale waarde, waardoor het rendement 3,03% bedraagt. De rating bedraagt BBB bij Standard & Poor’s en ze is verkrijgbaar in coupures van 2.000 dollar.