- Facebook geeft vandaag nabeurs zijn cijfers voor Q1 2019
- Verwachte omzet: $14,97 miljard
- Verwachte winst per aandeel: $1,61
De krachtige rally van Facebook (NASDAQ:FB) dit jaar zendt een sterk signaal uit dat deze in opspraak geraakte sociale-mediareus na 12 zware maanden misschien terug in het spel is.
Als duidelijke leider in de FAANGgroep van grote technologiebedrijven, zoals Netflix (NASDAQ: NFLX) en Amazon (NASDAQ: AMZN), heeft Facebook sinds begin 2019 bijna 40% gewonnen. Gisteren sloot het aandeel op $183,78. Deze sterke reactie komt na een tumultueus 2018 dat het vertrouwen van investeerders ondermijnde met verschillende breed uitgemeten tegenslagen, zoals van gegevensschendingen, zorgen over gebruikersprivacy en de politieke manipulatie van zijn platform. De aandelen daalden in dat jaar met 26%.
Hoewel deze kwesties een grote uitdaging blijven vormen voor de toekomstige groei van sociale-mediabedrijven, met politici en toezichthouders die misbruik proberen te controleren en beteugelen, hebben beleggers meer vertrouwen gekregen in het vermogen van CEO Mark Zuckerberg om een marktconform rendement te behalen.
Het Q1 winstverslag en de persconferentie van het bedrijf, die voor later vandaag gepland staan, zullen waarschijnlijk nieuw bewijs leveren om die optimistische visie te ondersteunen. Facebook zal zijn omzet in 2019 naar verwachting met ongeveer 20% verhogen, vergeleken met slechts 3% voor de S&P 500 ondernemingen in het algemeen, volgens schattingen van Goldman Sachs. Ook de nettowinstmarge van Facebook zal dit jaar naar verwachting goed blijven, met 34% ten opzichte van de 11% die voor de S&P 500 wordt verwacht.
Dit optimisme vloeit volgens ons voort uit het feit dat het kernplatform van Facebook ondanks alle tegenvallers van het afgelopen jaar nog steeds groei laat zien. In de resultaten van het vierde kwartaal op 30 januari liet het bedrijf zien dat het in dat kwartaal wereldwijd gemiddeld 1,52 miljard actieve gebruikers per dag bereikte, een stijging van 9% ten opzichte van een jaar eerder.
Facebook nog steeds interessant voor investeerders
Facebook, dat 's werelds grootste sociale gemeenschappen en messaging-diensten, waaronder Instagram en WhatsApp, exploiteert, is nog steeds even waardevol voor adverteerders als voordat alle controverses en schandalen uitbraken. Volgens schattingen van Deutsche Bank eerder deze maand kan Facebooks focus op e-commerce via de Instagram app binnen een paar jaar miljarden dollars gaan toevoegen aan zijn inkomsten.
Het ongeëvenaarde bereik van het bedrijf, met al zijn digitale eigenschappen bij elkaar, toont aan dat adverteerders weinig anders kunnen dan kiezen voor het duopolie Google (NASDAQ:GOOGL) en Facebook. Dit zijn de twee platformen die nog steeds de meeste gebruikersgegevens verzamelen en de beste mogelijkheden hebben om hun advertenties naar het juiste publiek te sturen.
Met dit optimisme zou het echter naïef zijn om de risico's van mogelijke wetgeving voor sociale-mediabedrijven in de komende maanden en kwartalen uit te sluiten. Desondanks is het belangrijk om te erkennen dat Facebook zijn macht niet heeft verloren en nog steeds veel mogelijkheden heeft om te groeien.
Om een mogelijke vertraging van de betrokkenheid van de gebruikers tegen te gaan, besteedt Facebook veel geld aan de introductie van nieuwe functies die een verlies aan inkomsten kunnen helpen compenseren. In navolging van de video- en fotodagboeken bouwt Facebook een nieuwe sectie die TV-achtige webvideo's weergeeft en ontwikkelt het hardware voor thuis.
Conclusie
Ondanks zijn krachtige rally is Facebook nog steeds goedkoop in vergelijking met vorig jaar. Het aandeel handelt bijna 24 keer zo hoog als was voorspeld voor de komende 12 maanden, maar het ligt ruwweg op het niveau van eind september – vóór de uitverkoop in het vierde kwartaal – en onder het niveau van begin 2018.
Wij geloven dat de positieve gebruikersgroei en de inspanningen van het bedrijf om zijn populaire digitale eigendommen te gelde te maken, zullen helpen om de financiële impact van mogelijke toekomstige regelgeving te compenseren. Investeerders kunnen daarom profiteren als er na de presentatie van de cijfers vandaag een dip in Facebook-aandelen zou komen.