Voor Facebook-kopers lijkt het ergste nog niet voorbij. Na een daling van 22% in slechts twee dagen in juli, toen het een teleurstellend tweede kwartaalwinstverslag aankondigde, zijn de aandelen verder gedaald. En dit gebeurt op een moment dat andere leden van de FAANG-groep, Apple (NASDAQ:AAPL) en Amazon (NASDAQ:AMZN), nieuwe records hebben gevestigd.
Hoe lang zal het aandeel Facebook wegkwijnen? En, is dit een buy-on-the-dip kans voor Facebook-liefhebbers? Naar onze mening is die tijd nog niet aangebroken
Eerst moet het bedrijf miljarden dollars besteden om regelgevers, politici en het grote publiek gerust te stellen dat zijn netwerk veilig is. Het kwam onder grote druk te staan vanwege de Russische inmenging in de Amerikaanse verkiezingen het Cambridge Analytica schandaal.
De bestedingen van Facebook aan infrastructuur en veiligheid -- inclusief zijn plannen om duizenden mensen in te huren om fake nieuws en verkiezingsinmenging te onderzoeken -- zullen dit jaar 50-60% stijgen. Daardoor zal de omzetgroei in 2019 worden overtroffen. Dat meldde CFO David Wehner toen hij op 25 juli de inkomenscijfers bekendmaakte.
De kapitaaluitgaven, die Facebook nodig heeft voor fysieke activa zoals gegevenscentra en materiaal, zullen waarschijnlijk tot $15 miljard stijgen in 2018. Dat is meer dan een verdubbeling van het bedrag dat de onderneming vorig jaar heeft uitgegeven.
In een recente blogpost zei Facebook dat het aan een nieuwe technologie en partnerschappen werkt om valse informatie op het netwerk te bestrijden. Zo breidt het fact-checking voor foto's en video's uit bij 27 partners in 17 landen.
Facebook is vandaag de dag "beter beschermd" tegen politieke sabotage dan twee jaar geleden, zegt CEO Mark Zuckerberg in een apart bericht dat een dag eerder werd gepubliceerd. Hij benadrukte in dat artikel zijn plannen om fake accounts te verwijderen en de veiligheid van zijn populaire apps te verbeteren.
Al deze uitgaven en nieuwe maatregelen suggereren dat Facebook hard probeert om regulering te vermijden die zijn bedrijfsmodel ingrijpend zou veranderen. Maar aan het bereiken van dat doel zijn enorme kosten verbonden.
Betrokkenheid van de gebruiker daalt
De tweede bedreiging voor de aandelen van Facebook is de schade die deze maatregelen aanrichten bij de loyaliteit van de gebruiker.
Volgens een onderzoek van het Pew Research Center passen Facebookgebruikers hun digitale gedrag aan op het slechte imago dat het bedrijf heeft gekregen na de presidentsverkiezingen van 2016.
Meer dan de helft van de Facebookgebruikers in de VS zegt dat ze hun privacy-instellingen in het afgelopen jaar hebben veranderd. Meer dan vier van elke tien gebruikers heeft in deze periode een pauze genomen van de site. Tenslotte blijkt uit het onderzoek dat een kwart van de gebruikers de Facebook-app van hun telefoon heeft verwijderd.
In zijn laatste winstverslag heeft Facebook aangetoond dat de omzetgroei in dat kwartaal dramatisch is vertraagd: van ongeveer 40% naar 20%. En de grootste factor bij de toekomstige richting van de Facebookaandelen is hoe snel Facebook deze uitdagingen overwint en deze vertraging van de omzetgroei tegenhoudt.
We zullen meer weten wanneer het bedrijf in de komende weken zijn inkomsten weer vrijgeeft. Vergeet daarbij niet dat Facebook er een gewoonte van heeft gemaakt om conservatieve voorspellingen regelmatig volledig omver te blazen.
Conclusie
Er lijkt geen snelle weg te zijn naar een herstel van het Facebookaandeel. Alle extra uitgaven, nieuwe regelgeving en het vertragen van gebruikersbetrokkenheid vormen een giftige combinatie die gelijk staat aan een vertraagde omzetgroei op de korte termijn.
Als u echter een investeerder bent voor de lange termijn, dan is Facebook een geweldige naam om te bezitten, vooral wanneer het de legale risico's uit de weg heeft geruimd en de opbrengst van het bedrijf heeft gestabiliseerd. Zelfs met al zijn problemen en negatieve publiciteit, is Facebook nog steeds een enorm winstgevend bedrijf. De verwachting is dat het dit jaar marges zal maken rond de 35%.
Het kopen van Facebookaandelen (NASDAQ:FB) op de laatste dip betekent dat u zult wedden op het langetermijnpotentieel van het bedrijf. Met meer dan 2 miljard maandelijkse gebruikers en onaangeboorde eigendommen, zoals Instagram en WhatsApp, denken we dat dit geen verkeerde weddenschap is.