De EUR/CHF beweegt op dit moment alle kanten op. Voor het eerst sinds januari dit jaar heeft de EUR/CHF weer boven de 1,25 gestaan en lijkt nu ook een bodem te gaan vormen rond de 1,23. Toch is er nog veel onzekerheid en de verschillende standpunten van Credit Suisse en UBS bevestigen dit. Waar Credit Suisse zich positief uit over de toekomst van de Zwitserse Frank en zelfs gesproken wordt over een koers van EUR/CHF 1,30, is de UBS een stuk negatiever. UBS verwacht de komende tijd een EUR/CHF koers rond de 1,22 – 1,23.
Waar we de dag begonnen boven de 1,25 is de koers weer gedaald naar 1,2450 op moment van schrijven. Dit bevestigd ook dat partijen nog niet duidelijk positie durven te nemen en spelen negatieve cijfer van de Eurozone ook een rol. Ook zal de SNB de floor van 1,20 niet gaan verhogen naar 1,25 aangezien ik in mijn vorige columns al heb aangegeven dat dit te risicovol is en niet binnen de huidige strategie van de SNB valt. Zowel de UBS als Credit Suisse zijn het hiermee eens. Dus long gaan op een verdere verzwakking van de EUR/CHF op een koers van 1,25 is uiterst speculatief. Ook als we gaan kijken naar het renteverschil met Europa is de huidige verzwakking van de Zwitserse Frank niet op alle punten te rechtvaardigen aldus de UBS.
De rente in Zwitserland staat al geruime tijd op 0% en ook de Eurozone heeft haar rente verlaagd naar 0,5%. Waar aan de ene kant de Zwitserse Frank gezien wordt als een veilige haven, was de Euro aantrekkelijker vanwege het rente verschil. Nu dit verschil er ook haast niet meer is, is de huidige verzwakking van de Zwitserse Frank op weinig fundamentele punten te verklaren.
Cijfers uit de Eurozone en het sentiment hebben op dit moment de grootste invloed op de EUR/CHF koers. Dus de komende tijd zal de EUR/CHF nog zeer volatiel blijven. Maar dat betekend wel dat er onwijs veel kansen liggen om hiervan te profiteren! Ga ervan uit dat de bodem op dit moment rond de 1,2350 ligt en de weerstand op dit moment rond de 1,2515.
Folkert Mullemeister