Breaking news
0
Reclamevrije versie. Ga voor een nog betere Investing.com-ervaring. Bespaar tot 40% Meer details

Een moedige centrale bankier

Door Fintessa (Jan-Willem Nijkamp)Marktoverzicht01.07.2021 15:09
nl.investing.com/analysis/een-moedige-centrale-bankier-200205570
Een moedige centrale bankier
Door Fintessa (Jan-Willem Nijkamp)   |  01.07.2021 15:09
Bewaard. Zie Bewaarde items.
U hebt dit artikel al opgeslagen in uw Bewaarde items
 

Opperbeste stemming

Deze week sloten de beurzen het eerste half jaar af in een opperbeste stemming. Zo kon de AEX-index na de eerste zes maanden van dit jaar 17 procent aan koerswinst bijschrijven. De AEX is daarmee één van de betere beurzen van Europa. Hoewel her en der wordt beweerd dat de Europese beurzen het tegenwoordig beter doen dan de Amerikaanse rendeerde de S&P 500-index in euro’s gemeten gewoon 18 procent. Feit is in ieder geval dat het momenteel niet op lijkt te kunnen. De afgelopen zes maanden kenden eigenlijk geen serieuze correctie en met uitzondering van een kortstondige opwelling van inflatievrees was er vrijwel geen wolkje aan de lucht te bespeuren.

Consumenten hebben er vertrouwen in

Deze week werd dat eens te meer ondersteund door het consumentenvertrouwen in de Verenigde Staten. Dat bereikte met een stand van 127 punten de hoogste stand sinds de pandemie. Het geeft de huidige stemming op de markten goed weer. Zo stroomde er in de Verenigde Staten meer geld naar de beurs dan we in jaren gezien hebben. De economie groeit stevig, de rente blijft vooralsnog laag, de consumenten spenderen weer en het vaccinatieprogramma verloopt voorspoedig. Na het uitstekende eerste kwartaal wordt er in de Verenigde Staten een winstsprong van de bedrijven over het tweede kwartaal verwacht van 52 procent. Alle seinen lijken op groen te staan.

Geen wolken aan de lucht?

Wat zou deze uitzonderlijke rally kunnen stoppen? Behoudens onverwachte gebeurtenissen waar wij nu geen weet van (kunnen) hebben – het virus kwam destijds ook als een volslagen verrassing – lijken er twee reële redenen tot enige zorg te bestaan. De eerste vormt de mogelijkheid dat de huidige prijsstijgingen niet – zoals de centrale banken en de consensus in de markt verwachten – van tijdelijke maar meer van een structurele aard zijn. In dat geval zullen de centrale bankiers op de rem moeten trappen. Dat zou de brandstof uit de motor van deze historische rally halen. Wanneer het virus koppiger blijkt dan aanvankelijk gedacht zou dat daarentegen ook wel eens tot economische teleurstellingen kunnen leiden. Iets wat de aandelenmarkten momenteel in de verste verte niet in prijzen. En juist om die reden hard zou kunnen aankomen.

Werkloosheidscijfer

De werkloosheidscijfers van later deze week zullen wellicht meer duidelijkheid verschaffen. Loonstrookjesverwerker ADP rapporteerde eerder deze week reeds dat er in juni 692.000 nieuwe banen in de private sector waren bijgekomen. Meer dan verwacht. Economen gaan nu uit van een toename van de werkgelegenheid met 700.000 nieuwe banen. Dat zou een verbetering zijn ten opzichte van de vorige twee maanden, die enigszins teleurstellende cijfers te zien gaven. Een beter dan verwacht cijfer zal de vrees voor oplopende inflatie ongetwijfeld weer aanwakkeren, met een mogelijk hogere rente tot gevolg. De Federal Reserve zou de rente dan wel eens eerder kunnen gaan verhogen dan nu ingeschat.

Schuldenberg

Dat laatste is – zeker gezien de laatste bijeenkomst van de Federal Reserve – niet uitgesloten. Het is echter zeer de vraag hoe ver de Fed komt met een eventueel verkrappingsbeleid. Eerder dit jaar maakte het gezaghebbende Institute of International Finance bekend dat de schulden wereldwijd inmiddels zijn opgelopen tot 355 procent van het wereldwijde BNP, een record. Hoe graag de centrale bankiers het wellicht ook zouden willen, er lijkt erg weinig ruimte voor een serie renteverhogingen met zoveel uitstaande schuld. De Federal Reserve deed bij monde van toenmalig gouverneur Bernanke in 2013 een eerste poging. Op de uitspraak dat men wellicht het opkoopprogramma van obligaties zou gaan terugdraaien volgde direct een correctie op de markten.

Moedige Powell

In de herfst van 2018 deed de huidige gouverneur Powell wederom een stoere poging. Tegen de wens van de toenmalige president in verhoogde de Fed toen de rente enkele stappen-op-rij tot 2,50 procent. Een week na de laatste renteverhoging stortten de beurzen in. Op kerstavond stond de S&P 500-index zelfs op een verlies van 20 procent. Onmiddellijk besloot de Fed zijn beleid te wijzigen. De rente werd razendsnel weer verlaagd. Tot het huidige niveau van vlak boven nul. De beurzen haalden opgelucht adem en herstelden weer. Het signaal was echter duidelijk. De met schuld beladen wereld trekt geen serie renteverhogingen. Een moedige centrale bankier die hier tegenin durft te gaan.

Een moedige centrale bankier
 

Gerelateerde Artikelen

Tom Lassing
Marktbeeld 2 dec 2021 Door Tom Lassing - 02.12.2021

De Turkse minister van Financiën is ontslagen. Erdogan gaat nu voor 100% voor het dictatorschap. Die minister moest het beleid van Erdogan uitvoeren en deed dat keurig, maar met...

Jan Bouius
Gooit Powell de handdoek te snel? Door Jan Bouius - 01.12.2021 2

De afgelopen week mag de Omicron-variant de beleggers dan wel in de opperste staat van paraatheid hebben gebracht, het gehele jaar 2021 staat toch vooral in het teken van de...

Corné van Zeijl
Gasvoorraden zijn laag   Door Corné van Zeijl - 11.10.2021

Economische vooruitblik EuropaRisico's voor fallout Evergrande (HK:3333). Vraag naar olie herstelt zich, maar gasvoorraden zijn heel laag. En hoe ontdek je een bubbel.

Een moedige centrale bankier

Voeg een reactie toe

Richtlijnen voor commentaar

Wij raden u aan om reacties te gebruiken om interactie met gebruikers aan te gaan, uw perspectief te delen en vragen te stellen aan auteurs en elkaar. Met het oog op het hoge niveau van conversatie dat wij allemaal waarderen en verwachten te behouden, dient u de volgende criteria in het achterhoofd te houden:

  • Verrijk het gesprek
  • Blijf geconcentreerd en op het goede spoor. Plaats alleen materiaal dat relevant is voor het onderwerp dat wordt besproken.
  • Wees respectvol. Zelfs negatieve meningen kunnen positief en diplomatiek worden weergegeven.
  • Gebruik standaard schrijfstijl. Voeg interpunctie, hoofdletters en kleine letters toe.
  • LET OP: Spam en/of reclameboodschappen en links in een bericht zullen worden verwijderd.
  • Vermijd godslastering, laster of persoonlijke aanvallen gericht op een auteur of een andere gebruiker.
  • Alleen opmerkingen in het Nederlands zullen worden toegestaan.

Daders van spam of misbruik zullen van de site worden verwijderd en zijn uitgesloten van toekomstige registratie naar goeddunken van Investing.com.

Schrijf hier uw gedachten
 
Weet u zeker dat u deze grafiek wilt verwijderen?
 
Post
Ook posten op :
 
Vervang de toegevoegde grafiek met een nieuwe grafiek?
1000
U kunt op dit moment geen opmerkingen plaatsen, vanwege negatieve meldingen van andere gebruikers. Uw status zal door onze beoordelaars worden geëvalueerd.
Wacht een minuutje voordat u weer een commentaar plaatst.
Bedankt voor uw commentaar. Wij willen u erop wijzen dat alle commentaren op "in afwachting van goedkeuring" komen te staan, totdat deze door onze moderators worden goedgekeurd. Het kan daardoor enige tijd duren voordat het op onze website verschijnt.
 
Weet u zeker dat u deze grafiek wilt verwijderen?
 
Post
 
Vervang de toegevoegde grafiek met een nieuwe grafiek?
1000
U kunt op dit moment geen opmerkingen plaatsen, vanwege negatieve meldingen van andere gebruikers. Uw status zal door onze beoordelaars worden geëvalueerd.
Wacht een minuutje voordat u weer een commentaar plaatst.
Voeg Grafiek toe aan Commentaar
Blokkering bevestigen

Weet u zeker dat u %USER_NAME% wilt blokkeren?

Als u dit doet, kunnen u en %USER_NAME% geen publicaties meer van elkaar zien op Investing.com.

%USER_NAME% is toegevoegd aan uw lijst met geblokkeerde personen

Omdat u de blokkering van deze persoon net hebt opgeheven, moet u 48 uur wachten om hem/haar weer te kunnen blokkeren.

Rapporteer dit commentaar

Ik vind dit commentaar

Commentaar gemarkeerd

Bedankt!

Uw bericht is ter beoordeling verstuurd naar de moderatoren
Algemene voorwaarden: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Inschrijven via Google
of
Inschrijven via e-mail