🟢 De markten zijn gestegen. Iedereen in onze community van meer dan 120.000 leden weet wat hij moet doen.
U ook?
KORTING van 50% benutten

Een cruciaal cijferseizoen 2023

Gepubliceerd 11-04-2023, 15:02
US500
-
C
-
MSFT
-
JPM
-
GOOGL
-
AAPL
-
AMZN
-
NVDA
-
WFC
-
TSLA
-
GOOG
-

CPI en notulen van de Fed

Woensdag wordt in de VS de CPI over de maand maart gepubliceerd. De markt verwacht een verdere afname van de inflatiegroei. Later die dag worden de notulen van de laatste vergadering van de Federal Reserve openbaar gemaakt. De beurzen lijken voor de eerstvolgende bijeenkomst van de centrale bank toch weer een renteverhoging van 0,25 procent in te prijzen. Een afwijkende CPI zou daar wellicht nog verandering in kunnen brengen. Deze week heeft echter nog meer in petto. Vrijdag geven een aantal grote Amerikaanse banken het startsein voor de rapportage van de resultaten over het eerste kwartaal.

Hoe staan de banken er voor?

Deze laatste gebeurtenis is om meerdere redenen van belang. Ten eerste zijn beleggers uiteraard benieuwd hoe de bedrijven de inflatie, de renteverhogingen en de recente bankencrisis hebben doorstaan. Gaan de resultaten mee- of tegenvallen? Daarnaast zijn beleggers zeer geïnteresseerd in de conditie van het bankwezen. In hoeverre hebben de banken de slijtageslag van de vorige maand overleefd? Belangrijker nog, hoe zien zij de naaste toekomst? Worden de voorzieningen voor slechte leningen weer verhoogd? Citigroup (NYSE:C), JPMorgan Chase (NYSE:JPM) en Wells Fargo (NYSE:WFC) mogen de aftrap verrichten.

Er wordt weinig verwacht

De verwachtingen voorafgaand aan dit nieuwe cijferseizoen liggen op zijn zachtst gezegd niet erg hoog. Voor de 500 bedrijven uit de S&P 500-index wordt een winstdaling van 6,8 procent verwacht. De eerste drie maanden van het jaar hebben de analisten niet bijster positief gestemd. Zo werd er aan het begin van het kwartaal nog een winstdaling van slechts 0,3 procent verwacht. Er wordt nog wel een omzetstijging van 1,7 procent verwacht. Door de gestegen prijzen, de krappe arbeidsmarkt en de gestegen kosten voor krediet blijft er minder winst voor de aandeelhouders over. Verder valt het grote aantal winstwaarschuwingen op. Maar liefst 78 bedrijven verlaagden hun winstverwachting. 

Smalle basis 

Er wordt dus een winstdaling van bijna 7 procent verwacht. De S&P 500-index sloot het eerste kwartaal echter af met een winst van 7 procent. De winsten dalen, maar de koersen stijgen. Aandelen zijn duurder geworden. Er wordt inmiddels 18 keer de verwachte winst over 2023 voor neergeteld. Opvallend is verder de smalle basis van de rally van het eerste kwartaal. Zo zijn slechts 20 aandelen –  4 procent – verantwoordelijk voor 90 procent van de waardestijging van de index.

Big tech regeert

Het zal niet verbazen welke aandelen. Juist ja, de zeven grootste bedrijven qua marktkapitalisatie waren ieder goed voor minstens 20 procent koersstijging. Apple (NASDAQ:AAPL), Microsoft (NASDAQ:MSFT), Alphabet (NASDAQ:GOOGL), Amazon (NASDAQ:AMZN), Nvidia (NASDAQ:NVDA), Tesla (NASDAQ:TSLA) en Meta (NASDAQ:META) bleken na een rampzalig 2022 dit jaar sterk uit de startblokken gekomen. De gedaalde rente was er niet vreemd aan. De verdere richting van de beurs zal voor een groot deel afhangen van de resultaten van Big Tech. Naast de resultaten van de banken hebben beleggers dus wat om naar uit te zien.

Loopt de markt niet te hard?

Een koersstijging van 7 procent terwijl de winstgevendheid juist met 7 procent is afgenomen. Gaat de beurs daarmee niet te hard? De markt lijkt er vanuit te gaan dat de Federal Reserve binnenkort klaar is met zijn serie renteverhogingen. Een recessie zou de centrale bank later dit jaar zelfs kunnen dwingen  de rente weer te gaan verlagen. Iets waar de obligatiemarkt gezien de forse rentedaling al vanuit lijkt te gaan. Beleggers lijken de huidige winstrecessie voor lief te nemen en reeds te anticiperen op betere tijden.

Pas in 2024

Die zouden dan pas in 2024 aanbreken. Vooralsnog prijzen beleggers een winstgroei over het gehele jaar 2023 in van 10,6 procent. Dat lijkt aan de optimistische kant. Hier lijkt ruimte voor de nodige teleurstelling later dit jaar. Natuurlijk, de inflatie kan nog een eind naar beneden en er zal dan wellicht een rentepauze door de Federal Reserve afgekondigd kunnen worden. Maar is men nu niet ietwat euforisch? Zullen de oude tijden wel terugkeren?

Uit het kelderraam kun je niet erg diep meer vallen

Hoe dan ook, het komende cijferseizoen kan wel eens een zware stempel op het verdere verloop van de koersen gaan drukken. Let vooral op de resultaten van de banken en de technologiefondsen. Aan de andere kant zijn de verwachtingen inmiddels zo laag dat het al snel kan meevallen. Je kunt je zelf immers nauwelijks verwonden bij een val uit het kelderraam.

Actuele commentaren

Volgend artikel wordt geladen...
Risico Openbaarmaking: Handelen in financiële instrumenten en/of cryptovaluta gaat gepaard met een hoog risico, zoals de kans dat u het volledige of een deel van het geïnvesteerde bedrag verliest. Daarom is deze activiteit niet voor alle beleggers geschikt. De koersen van cryptovaluta zijn zeer veranderlijk en kunnen worden beïnvloed door externe factoren zoals financiële, regelgevings- of politieke gebeurtenissen. Als u op marge handelt, zijn de financiële risico's nog hoger.
Voordat u besluit te handelen in financiële instrumenten of cryptovaluta, moet u volledig op de hoogte zijn van de risico's en kosten die zijn geassocieerd met de handel op financiële markten. U dient hierbij rekening te houden met uw beleggingsdoelen, ervaring en bereidheid om risico te aanvaarden. Win indien nodig het advies van een expert in.
Fusion Media herinnert u eraan dat de gegevens die op deze website worden vermeld niet per definitie geheel actueel of accuraat zijn. De gegevens en koersen op de website zijn niet altijd verstrekt door een markt of beurs, maar kunnen ook afkomstig zijn van marktmakers. Daarom zullen de koersen mogelijk niet accuraat zijn en kunnen zij afwijken van de daadwerkelijke koers op een markt. Het zijn indicatieve koersen die niet geschikt zijn voor handelsdoeleinden. Fusion Media en de partijen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen, aanvaarden geen aansprakelijkheid voor eventuele verliezen of schade als gevolg van uw handelstransacties of uw gebruik van de op deze website vermelde informatie.
Het is verboden de gegevens op deze website te gebruiken, op te slaan, te reproduceren, weer te geven, te wijzigen, versturen of verspreiden zonder expliciete schriftelijke toestemming vooraf van Fusion Media en/of de partij die de gegevens heeft verschaft. Alle intellectuele eigendomsrechten worden voorbehouden door de partijen en/of beurzen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen.
Fusion Media zal mogelijk een vergoeding ontvangen van de adverteerders op de website op basis van uw interactie met hun advertenties.
De Engelse versie van deze overeenkomst is de leidende versie en heeft voorrang bij eventuele discrepanties tussen de Engelse versie en de Nederlandse versie.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Alle rechten voorbehouden.