Gisteren werd aangekondigd dat in Europa de rente in juli met 0.25% (naar -0.25%!) en september met 0.25% of mogelijk met 0.5% worden verhoogd. Tevens stopt de ECB met de opkoop van obligaties. Alleen worden de aflossingen nog aangewend om nieuwe obligaties aan te kopen.
Men houdt rekening met een inflatie van 6.8% dit jaar en 3.5% in 2023. De economische groei zal door de Russische inval en de daarmee samenhangende hogere energiekosten en een sterke afname van de koopkracht lager uitvallen en mogelijk in een recessie belanden de komende kwartalen. De ECB zelf ziet nog een groei van 2.8% dit jaar en 2.1% in 2023.
De rente wordt nu verhoogd om later ammunitie te hebben om deze te verlagen, mocht er een snelle groeivertraging aankomen…
De economische omgeving verslechterd nu flink en een aantal bedrijven geven al aan dat de laatste maanden de situatie er niet florissant uitziet en hun omzet en winsten naar beneden bijstellen.
Waarom nu verhogen? Zal de inflatie hierdoor dalen? Nou niet echt, daar externe factoren buiten de controle van de centrale banken deze omhoog jagen. En een hogere rente zal de kosten voor bedrijven en consumenten verder verhogen en de koopkracht nog verder uithollen.
Het verlies aan koopkracht zal consumenten aanzetten keuzes te maken hoe ze hun geld gaan besteden. Met de aankomende zomer is reizen al een chaos en de prijzen daar gaan naar ongekende hoogtes. Afgezien van de transportkosten als men met eigen vervoer Europa intrekt.
BAD DEBT
Maar nog belangrijker is het feit dat de zwakke Europese landen, Portugal, Italië, Spanje en Griekenland (een behoorlijk stuk van de EG) in grotere problemen gaan komen daar deze economieën nog niet echt gezond zijn geworden en hoge schuldgraad hebben.
Afgezien van het feit dat de schulden van deze landen niet meer worden opgekocht en op den duur worden verkocht. Een zeer onplezierige situatie waar niet direct een oplossing voor is.
MAKE OR BREAK
Het allerbelangrijkste nieuws voor de markten zal om 14:30 plaatsvinden wanneer Amerika met haar Inflatiecijfers naar buiten komt. Markten zijn al vrij bearish voor deze cijfers.
Voor de Core CPI (excl Food & Energy) wordt er 5.9% verwacht na 6.2% in april. De CPI ziet men op 8.3%, hetzelfde als in april. Op maandbasis; Core 0.5 (0.6), CPI +0.7% (+0.3%)
Deze cijfers lijken bijna net zo onbetrouwbaar als Chinese Macro data, daar het bureau of statistics rekent met een huizenprijsstijging van rond de 5%, terwijl de echte prijzen toenamen met een cijfer van rond de 12% !
Een hoger cijfer of indicaties en commentaren dat de inflatie verder uit de hand loopt zou wel eens voor een flinke markt daling kunnen zorgen.
Laren we hopen dat het met een sisser zal aflopen vandaag.