Breaking news
0
Reclamevrije versie. Ga voor een nog betere Investing.com-ervaring. Bespaar tot 40% Meer details

ECB en Fed volgen de rest met hints op versoepeling

Door Investing.com (Darrell Delamaide/Investing.com)Marktoverzicht10.06.2019 12:08
nl.investing.com/analysis/ecb-en-fed-volgen-de-rest-met-hints-op-versoepeling-200199576
ECB en Fed volgen de rest met hints op versoepeling
Door Investing.com (Darrell Delamaide/Investing.com)   |  10.06.2019 12:08
Bewaard. Zie Bewaarde items.
U hebt dit artikel al opgeslagen in uw Bewaarde items
 

Plotseling vallen de centrale banken als dominostenen. De twee belangrijkste centrale bankiers ter wereld hebben hun reserves laten varen, nadat verschillende andere banken de weg hadden gewezen. Ze praten nu min of meer openlijk over renteverlagingen en een versoepeling van het monetair beleid.

Mario Draghi van de Europese Centrale Bank sprak eerder steeds over een renteverhoging in plaats van een verlaging. Vorige week verplaatste hij echter niet alleen de datum voor die eventuele verhoging, maar hij wilde ook niet uitsluiten dat de volgende stap een renteverlaging zou zijn. Bovendien zei Draghi op zijn persconferentie na de bestuursvergadering in Vilnius dat sommige beleidsmakers voor de hervatting van het kwantitatieve versoepelingsprogramma zijn, waarbij activa worden aangekocht door de bank.

Voor nu heeft de ECB in elk geval doorgezet met haar aankondiging van gerichte langetermijn-herfinancieringstransacties (TLTRO's) waarmee ze liquiditeit kan injecteren in het bankwezen. De voorwaarden zijn ruimhartig, zodat veel banken – vooral in de zuidelijke landen van de eurozone – de leningen zullen opnemen.

Draghi's stille draai terug naar zijn gebruikelijke voorzichtigheid (dovishness) volgde op de meer dramatische ommekeer van Federal Reserve-voorzitter Jerome Powell, afgelopen woensdag. De Amerikaanse centralebankpresident meldde dat, in tegenstelling tot eerdere verklaringen, de Fed klaar stond om "passend te handelen" tegen de nieuwe economische risico’s door de handelsspanningen. De markten interpreteerden de woorden "passend handelen" terecht als een renteverlaging. Ze geven aan dat Powell bereid is om zijn geduldige houding te laten varen als dat nodig is om de temperende effecten van de tarieven op de economische groei tegen te gaan.

Alsof ze dit risico wilden benadrukken, lieten de arbeidsmarktcijfers van vrijdag een stijging van slechts 75.000 banen zien. Dat is veel minder dan de robuuste cijfers van honderdduizenden nieuwe banen in de afgelopen maanden.

De beleidswijzigingen van Powell en Draghi komen na de renteverlagingen van de Australische en Indiase centrale banken, vorige week, en een reeks van renteverlagingen in opkomende markten in mei.

Powells ommezwaai zorgde ervoor dat de voorzichtige tonen van Draghi weinig invloed zouden hebben op de euro. Beleggers vonden de impact van een renteverlaging in de VS belangrijker dan die in Europa. Analisten stelden dat de impact van de handelsoorlog sterker zou zijn op de Amerikaanse dan de Europese economie. Bovendien heeft de Fed veel meer ruimte om te manoeuvreren, met een rentevoet op 2,25-2,50, terwijl de ECB al op nul staat.

EURUSD 60 Minute Chart
EURUSD 60 Minute Chart

De euro is na de ECB-vergadering gestegen, waardoor de 1,13-barrière ten opzichte van de dollar is doorbroken.

Met haar -0,4% rente op de bankreserves heeft de ECB zichzelf verder in negatief gebied gebracht. Ze zou hetzelfde kunnen gaan doen met haar rentevoet. Een hervatting van de aankoop van activa zou echter een gemakkelijkere weg kunnen zijn. Draghi zegt dat de ECB bereid is om "alle instrumenten te gebruiken die in de gereedschapskist zitten.”

De voorzitter zei donderdag dat de bank pas medio 2020, zes maanden later dan zijn vorige prognose, zal overwegen om de rente te verhogen. Op de vraag of de volgende stap onvermijdelijk een renteverhoging zou zijn, antwoordde hij echter ferm: “Nee."

De verrassing in dit alles is dat Draghi, die zich tevreden leek te stellen met het verlaten van de ECB op de automatische piloot, nu opnieuw overweegt om het beleid te versoepelen. Hij bindt zijn opvolger nu al aan een prognose die geen verhogingen belooft voor medio 2020.

Dit lijkt de kansen van de president van de Bundesbank, Jens Weidmann, een luidruchtige havik die zich publiekelijk tegen veel van Draghi's beleid heeft verzet, te verkleinen. De toetreding van Weidmann zou worden gezien als een verstoring van de door Draghi uitgezette weg. De Franse president van de centrale bank, François Villeroy de Galhau, zou dan ook een soepelere overgang zijn na Draghi. In een aantal polls over de opvolging gaat hij aan de leiding.

Het probleem is echter dat er al een keer Fransman, Jean-Claude Trichet, aan de leiding is geweest voor acht jaar. Duitsland heeft de post nog niet gekregen. Dit nationalistische probleem is ook een obstakel voor Benoît Coeuré, een lid van de raad van bestuur die iedereen graag ziet. Voor hem is er echter ook nog een andere hindernis: de regel die bestuursleden verbiedt om opnieuw in de raad van bestuur te worden benoemd.

In deze wirwar hopen twee Finnen, de huidige centralebankpresident Olli Rehn en de voormalige, Erkki Liikanen, een kans te maken als compromiskandidaten. Ook voor hen zijn er echter hindernissen, in het ingewikkelde proces van de EU om banen toe te wijzen. De Deense Margrethe Vestager zou benoemd kunnen worden als voorzitter van de Europese Commissie, en dan zou het moeilijk zijn om nog een Scandinaviër op een andere hoge Europese post (de ECB) te plaatsen. Tenslotte mag men de sterk ontwikkelde amoureuze propre en gevoel van recht op een van de topfuncties van de EU bij de Fransen niet onderschatten.

ECB en Fed volgen de rest met hints op versoepeling
 

Gerelateerde Artikelen

Tom Lassing
Marktbeeld 13 sept 2021 Door Tom Lassing - 13.09.2021

Dit weekend had ik mijn ‘uitgestelde feestjes’ weekend. Het voelt nog steeds alsof ik op een wolk loop. Helaas uitgestelde feestjes met nog altijd flinke belemmeringen. Op dat...

Albert Klein
Start "Crash" twijfeld u nog? Door Albert Klein - 21.06.2021 42

Wie nu nog twijfels heeft over de het begin van een lange periode van dalingen, die ongetwijfeld gepaard zullen gaan met flinke correcties, heeft zich nooit in het verleden van de...

ECB en Fed volgen de rest met hints op versoepeling

Voeg een reactie toe

Richtlijnen voor commentaar

Wij raden u aan om reacties te gebruiken om interactie met gebruikers aan te gaan, uw perspectief te delen en vragen te stellen aan auteurs en elkaar. Met het oog op het hoge niveau van conversatie dat wij allemaal waarderen en verwachten te behouden, dient u de volgende criteria in het achterhoofd te houden:

  • Verrijk het gesprek
  • Blijf geconcentreerd en op het goede spoor. Plaats alleen materiaal dat relevant is voor het onderwerp dat wordt besproken.
  • Wees respectvol. Zelfs negatieve meningen kunnen positief en diplomatiek worden weergegeven.
  • Gebruik standaard schrijfstijl. Voeg interpunctie, hoofdletters en kleine letters toe.
  • LET OP: Spam en/of reclameboodschappen en links in een bericht zullen worden verwijderd.
  • Vermijd godslastering, laster of persoonlijke aanvallen gericht op een auteur of een andere gebruiker.
  • Alleen opmerkingen in het Nederlands zullen worden toegestaan.

Daders van spam of misbruik zullen van de site worden verwijderd en zijn uitgesloten van toekomstige registratie naar goeddunken van Investing.com.

Schrijf hier uw gedachten
 
Weet u zeker dat u deze grafiek wilt verwijderen?
 
Post
Ook posten op :
 
Vervang de toegevoegde grafiek met een nieuwe grafiek?
1000
U kunt op dit moment geen opmerkingen plaatsen, vanwege negatieve meldingen van andere gebruikers. Uw status zal door onze beoordelaars worden geëvalueerd.
Wacht een minuutje voordat u weer een commentaar plaatst.
Bedankt voor uw commentaar. Wij willen u erop wijzen dat alle commentaren op "in afwachting van goedkeuring" komen te staan, totdat deze door onze moderators worden goedgekeurd. Het kan daardoor enige tijd duren voordat het op onze website verschijnt.
 
Weet u zeker dat u deze grafiek wilt verwijderen?
 
Post
 
Vervang de toegevoegde grafiek met een nieuwe grafiek?
1000
U kunt op dit moment geen opmerkingen plaatsen, vanwege negatieve meldingen van andere gebruikers. Uw status zal door onze beoordelaars worden geëvalueerd.
Wacht een minuutje voordat u weer een commentaar plaatst.
Voeg Grafiek toe aan Commentaar
Blokkering bevestigen

Weet u zeker dat u %USER_NAME% wilt blokkeren?

Als u dit doet, kunnen u en %USER_NAME% geen publicaties meer van elkaar zien op Investing.com.

%USER_NAME% is toegevoegd aan uw lijst met geblokkeerde personen

Omdat u de blokkering van deze persoon net hebt opgeheven, moet u 48 uur wachten om hem/haar weer te kunnen blokkeren.

Rapporteer dit commentaar

Ik vind dit commentaar

Commentaar gemarkeerd

Bedankt!

Uw bericht is ter beoordeling verstuurd naar de moderatoren
Algemene voorwaarden: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Inschrijven via Google
of
Inschrijven via e-mail