Auchan Holding, een niet-beursgenoteerd bedrijf in handen van de rijke familie Mulliez, heeft een obligatie op de markt gebracht met een looptijd van iets minder dan 6 jaar en een coupon van 2,875%.
Deze lening, verkrijgbaar in coupures van 100.000 euro, noteert nu aan 99,75%.
Het bedrijf had de bedoeling om 1 miljard euro op te halen, maar uiteindelijk werden orders voor een totaal bedrag van meer dan 4 miljard euro opgetekend. De grote interesse van de beleggers maakte dat het uiteindelijke rendement lager was dan aanvankelijk gepland.
47 miljard euro omzet op jaarbasis
Auchan Holding is vooral actief in de detailhandel via dochter Auchan Retail.
Het merk zelf verkoopt voedingsproducten, maar ook Leroy Merlin (doe-het-zelf), Kiabi (goedkope mode), Decathlon (sport en vrije tijd) en Boulanger (elektrische toestellen voor het huishouden en multimedia) maken deel uit van de groep. Auchan is aanwezig in 14 landen, via eigen winkels of via franchisehouders. In totaal zijn er 2.293 verkooppunten.
In de overkoepelende holding is ook vastgoedgroep Ceetrus (ex-Immochan) opgenomen, dat 295 sites beheert. Dat zijn op de eerste plaats winkelgalerijen en commerciële centra, maar ook Oney Bank als specialist in betalingsoplossingen en consumentenkredieten maakt er deel van uit.
Het zakencijfer van deze 2 filialen samen bedraagt iets meer dan 1 miljard euro. Auchan Retail, dat vorig jaar 2,40 miljard bezoekers mocht verwelkomen, realiseerde in 2019 een omzet van 46 miljard euro.
Rating staat onder druk
De nieuwe obligatie heeft een rating BBB- bij Standard & Poor’s en dat is de laagste rating in de categorie Investment Grade. Op 30 maart laatstleden werd het perspectief op negatief gezet. Dat betekent dat de rating verlaagd kan worden en dat Auchan een speculatieve emittent kan worden.
Standard & Poor’s besteedde in zijn rapport (dat u hier kan lezen) ook aandacht aan het reorganisatieplan (onder de naam « Renaissance »), waarmee het bedrijf in de komende 2 jaar de winstgevendheid en de cash flow wil verbeteren.
Vorig jaar draaide het bedrijf in de rode cijfers, met een verlies van meer dan 1 miljard euro.
Auchan is als hypermarkt actief in een zeer competitieve sector, waar een heuse prijzenslag woedt. Bovendien is ook de consument zich anders gaan gedragen. Beide factoren samen hebben een herstructurering noodzakelijk gemaakt.