Dow Jones - Kommer en Kwel, of Toch Nog Niet?

Zoals verwacht liet de Amerikaanse centrale bank de rente ongewijzigd en de obligatierentes liepen wel verder op. Veel beleggers stellen hun verwachtingen bij dat de rente binnenkort zal dalen en gaan nu pas uit van een eerste daling in de tweede helft van 2024. De aandelenkoersen staan behoorlijk onder druk. 

Ondanks dat de aanvragen voor werkloosheidsuitkeringen naar het laagste punt sinds het begin van dit jaar zakten, stagneert de Amerikaanse economische bedrijvigheid geleidelijk en verliest de arbeidsmarkt aan kracht. De reële rente, dat is de rente na aftrek van de inflatieverwachting, staat rond de 2%. De inflatie zal dus waarschijnlijk verder afnemen. Een zachte landing, waarbij de inflatie zonder recessie terugkeert naar het gewenste niveau, zien economen nog steeds als waarschijnlijk, maar deze zijn voor de meesten al geen basisscenario meer.

Mijn bundel, die bestaat uit de som van de vijf leidende Amerikaanse indices, waarmee ik het grote plaatje visualiseer, bevestigde het negatieve sentiment door met 2,49% te zakken van 14119 naar 13768 punten.

De komende week kijken beleggers dinsdag naar de cijfers voor de Bouwvergunningen, het CB Consumentenvertrouwen over september en de Nieuwe Woningen Verkoop voor augustus. Woensdag ontvangen wij de cijfers voor de maandelijkse Kern Duurzame Goederen Bestellingen over augustus en de Ruwe Olievoorraden.

Donderdagavond spreekt Fed-voorzitter Powell, maar eerst wachten beleggers ‘s middags op het BBP over het tweede kwartaal, de Eerste Aanvragen Werkloosheidsvergoeding en de Voorlopige Huisverkopen over augustus. Vrijdag om half drie dan nog de maandelijkse en jaarlijkse Kern PCE Prijsindex over augustus en dan zit de handelsweek er zowat al weer op.

Dow Jones Industrial Average

De daling van vier van de vijf dagen van afgelopen week doet het neerwaarts karakter van het rising wedge prijspatroon dat ik verleden week beschreef wel eer aan. Sterker nog, de koers sloot vrijdag onder het waardegebied waardoor de nieuwe steunzone (bruin) tussen de ondergrens van het waardegebied op 34000 punten en het 200 moving average een feit is geworden.

Het is voor de indexbeleggers te hopen dat deze zone deze week stand houdt en dat de koers zich op zijn minst weer nestelt binnen het waardegebied. Zakt deze echter verder, dan zie ik het somber in en sluit ik het scenario van een verdere daling niet uit. ‘Shortsellers’ en optiehandelaren zouden dan voor een koersdoel kunnen kijken naar het ronde getal van 33.000 punten, dat vrijwel gelijk valt met het 38.2% Fibonacci retracementniveau dat op de weekgrafiek is uitgezet tussen de laag van week 41 van verleden jaar en de hoog van week 31 van dit jaar.