Dow Jones - Koers wordt Gestremd door 35500 Puntengrens

Ook voor de cijfers en data releases is de komkommertijd aangebroken. De presentaties van de kwartaalcijfers zijn zo’n beetje achter de rug en mijn Bundel* voor de Amerikaanse markt toont een daling van -0.3%.

Een paar puntjes van aandacht waren vorige week, de lichte stijging van de Amerikaanse inflatie over juli. Deze is met 3,2% hoger dan de maand ervoor. Maar tegelijkertijd wel iets lager dan verwacht. De kerninflatie, zonder prijsstijgingen voor voeding en energie, steeg in juli met 0,2% voor de tweede maand op rij, wat de kleinste opeenvolgende stijging in meer dan twee jaar betekent en gelijk is aan de periode voor de Corona-crisis.

Ook de Amerikaanse obligatierente steeg iets door een groot aanbod van nieuwe leningen van de overheid. Gevolg is hier meestal van dat de waardering van aandelen meer onder druk komt te staan. De gemiddelde winstgroei bij bedrijven voor de Verenigde Staten komt over het afgelopen kwartaal uit op een min van 3,8%. 

Als laatste opmerkelijk feit waardeerde kredietbeoordelaar Moody's verleden week de kredietwaardigheid van een aantal kleine en middelgrote Amerikaanse banken af. Beleggers zijn sinds de laatste bankencrisis, die begon in 2007 en pas in 2011 tot een einde kwam, extra alert op dergelijke signalen en de stabiliteit van het financiële systeem.

Een vooruitblik op de economische kalender voor deze week leert mij dat het niet zo’n heel erg volle agenda is. Morgen worden de Kern Detailhandelsverkopen en de Detailhandelsverkopen over juli verwacht en woensdag de Bouwvergunningen (Jul), de wekelijkse Ruwe Olievoorraden en de FOMC Notulen. 

Dan donderdag nog de Eerste Aanvragen Werkloosheidsvergoeding en de Philly Fed, de Philadelphia Fed Productie-index over augustus. Wellicht is het eens interessant om de betekenis en mogelijke impact van de data te bekijken op de ‘Financiële Begrippenlijst’. Waar het mij om gaat is de vraag of de data releases voldoende volume genereren om de markt in zijn algemeenheid een richting te geven.

Dow Jones Industrial Average index

De weekgrafiek van de Dow Jones laat zien dat het volume vorige week met 1544 miljoen net iets onder het jaarlijks gemiddelde van 1600 miljoen bleef. Voor de andere technische feiten had ik mijn analyse van verleden week wel kunnen kopiëren, want hier was niet veel verandering te zien. De koers bevindt zich nog altijd boven de moving averages en het waardegebied.

Interessant is het echter om te zien hoe de weerstand, die wordt gevormd door het ronde getal van 35500 punten, tot nu toe stand houdt. Het ‘gevaar’ van een retracement tot het waardegebied, het 38.2% Fibonacci retracement niveau en/of de trendlijn, is hierdoor nog steeds niet van de baan. 

De koers zal eerst boven de eerder genoemde weerstand moeten sluiten om de weg naar het ronde getal van 36000 punten en het ‘all time high van de eerste week van 2022’, op 36953 punten, vrij te maken.

Zoals iedere week, wordt vervolgd …..

*Zie mijn analyse van 24 juli, Dow Jones - Nog geen Reden voor Nervositeit.