Terwijl de ogen van de wereld vanaf verleden week al zijn gericht op Israël en de Gazastrook, was ik voor een korte vakantie naar het zonnige Valencia. “Het kan verkeren”, zou Bredero waarschijnlijk hebben gezegd.
Intussen draaide de economische molen natuurlijk gewoon door. Beleggers krijgen aan het begin van de week bevestiging dat de beleidsrente van de Amerikaanse centrale bank niet verder zal hoeven stijgen om de inflatie de kop in te drukken. De opgelopen obligatierentes lijken in dit geval het werk voor de centrale bank op te knappen. Het aantal verwachte rentedalingen voor 2024 neemt nog steeds toe.
Donderdag bleek dat de Amerikaanse consumenteninflatie in september niet verder is afgenomen. De inflatie blijft gelijk aan augustus op 3,7%. Beleggers reageerden hier teleurgesteld op, maar er zijn ook signalen die insinueren dat de inflatie verder zal dalen. De kerninflatie, zonder prijsstijgingen voor voeding en energie, is wel gedaald tot 4,1% op jaarbasis.
De energieprijzen zijn als gevolg van de crisis in het Midden-Oosten flink opgelopen. Beleggers zijn vooral bezorgd dat olieproducerende landen, zoals Saoedi-Arabië of Iran, betrokken raken bij het conflict met Israël, of dat de OPEC+ restricties oplegt aan landen die steun verlenen aan Israël. De crisis in het Midden-Oosten krijgt langzaam maar zeker grip op de beurs. Beleggers vluchten naar veiliger staatsobligaties, deze vraag drukt hierdoor de obligatierente.
Ook is het kwartaalcijferseizoen weer begonnen. De bedrijfsresultaten over het afgelopen derde kwartaal zijn best positief. Amerikaanse bedrijven uit de S&P 500 index verwachten over het derde kwartaal een gemiddelde winststijging van 2,2%. Tot nu toe heeft 6,4% van de bedrijven de resultaten over het afgelopen kwartaal gepresenteerd. 88% presteert momenteel boven verwachting van analisten.
Mijn US bundel, die bestaat uit het gemiddelde van vijf prominente US indices, steeg tijdens mijn afwezigheid met 0.37%. De DJI was voor het grootste gedeelte verantwoordelijk voor deze stijging.
Deze week is het met acht datareleases niet echt druk op de economische kalender. Dit zal echter ruimschoots worden gecompenseerd door de Q3 cijfers die deze week aan de beurt zijn. Dinsdag om half drie worden de Kern- en de reguliere Detailhandelsverkopen over september gepresenteerd.
Woensdag de verleende Bouwvergunningen in september en de Ruwe Olievoorraden. Naar deze laatste ben ik in het licht van de ontwikkelingen in het midden oosten met name benieuwd. Donderdag is het wel weer iets drukker. Dan ontvangen we de Eerste Aanvragen Werkloosheidsvergoeding, de Philadelphia Fed Productie-index voor october, de Bestaande Huizenverkopen in september en voor het diner, om zes uur een toespraak van Fed-voorzitter Powell.
Dan nog het technische plaatje. Ook niet onbelangrijk voor een Technisch Analist.
In mijn laatste analyse schreef ik dat de DJI zich formeel in een downtrend bevond omdat de koers zich onder het 200 moving average bevond. Op de daggrafiek is dit nog steeds het geval.
De ondergrens van het waardegebied die eerst lag op het ronde getal van 34000 punten is iets verlaagd naar 33800 punten. Dit heeft twee redenen. De eerste reden is het 38.2% Fibonacci retracementniveau dat is uitgezet over de hoog van 1 augustus en de laag van 6 oktober. Op de grafiek is duidelijk te zien dat dit niveau door de koers wordt gerespecteerd. De tweede reden is de dynamische weerstand die wordt gevormd door het 200 moving average.
Tot slot is er dan de candlestick van afgelopen vrijdag. Het opwaarts volume dat vrijwel gelijk ligt aan de blauwe lijn van het maandelijks gemiddelde vertelt mij dat één of meer grote spelers de koers omhoog proberen te drukken om te testen of er voldoende ‘voorraad’ is om hun short orders mee te vullen. Tegelijkertijd pakken zij de stop orders van kleinere spelers mee, die vaak net boven de ronde getallen en Fibonacci niveaus zijn geplaatst. De Wyckoff methode leert je hier overigens alles over.
Lang verhaal kort. De bias voor de DJI is ondanks de bijdrage aan de eerder genoemde bundel nog steeds neerwaarts. Traders speuren dus deze week vooral naar verkoopkansen om met de grote spelers mee te liften als deze eenmaal voldoende verkoopkracht hebben opgebouwd.