Het was verleden week best weer een roerig weekje voor de Amerikaanse markt. De groei van de economie viel in het tweede kwartaal met 2,1% lager uit dan dat de economen hadden verwacht. Daarnaast zwakt ook nog eens de arbeidsmarkt af, het aantal vacatures is gedaald en minder mensen kozen voor een andere baan. Er zijn wel meer nieuwe banen bij gekomen, maar tegelijkertijd is de werkloosheid onverwacht opgelopen tot 3,8%. De loongroei is met 4,3% op jaarbasis iets lager dan verwacht en de woningverkopen en het consumentenvertrouwen daalde.
De inflatie op basis van persoonlijke bestedingen (PCE) is in de US over de maand juli gestegen. En de kerninflatie, die de maatstaf voor het rentebeleid van de centrale bank is, steeg van 4,1% naar 4,2%. De 2-jaars obligatie rente zakt onder de 5% en de verwachting dat de rente in september zal stijgen is bijna minimaal. De groeiverwachting voor de Amerikaanse economie in het derde kwartaal staat echter nog stevig op 5,6%.
De meeste bedrijven (99%) hebben intussen hun bedrijfscijfers over het tweede kwartaal gepubliceerd. Samenvattend neemt de gemiddelde winst met 2,9% af en de omzetten stijgen minder dan de inflatie. In de tweede week van oktober druppelen de cijfers over het huidige kwartaal binnen.
Dan een blik op de economische kalender voor deze week. Vandaag zijn de beurzen in de US vanwege de viering van de dag van de arbeid gesloten. Een mooie gelegenheid voor traders en beleggers in de Amerikaanse markt om eens een pas op de plaats te maken om te kijken of alles nog wel loopt, zoals de bedoeling was.
Woensdag rond vier uur krijgen we de cijfers van de Diensten Inkoopmanagersindex (PMI) en de ISM niet-verwerkende Industrie Index over augustus. En donderdag is het de beurt aan de Eerste Aanvragen Werkloosheidsvergoeding en de Ruwe Olievoorraden. Met zo weinig ‘brandstof’ om volume te genereren dat de markt omhoog kan bewegen, is de verwachting dat het deze week niet erg druk zal worden, al weet je dat natuurlijk nooit.
Omdat ik weinig drukte verwacht heb ik voor de analyse van deze week de weekgrafiek geopend. Hierop zien we dat het waardegebied, waarover ik vorige week in mijn analyse sprak, ondanks dat het volume niet boven het jaargemiddelde uitkwam, intact is gebleven.
Door deze ontwikkeling gaat het ‘ascending triangle’ prijspatroon, dat wordt gevormd door het ronde getal van 35.500 punten en de oplopende trendlijn, weer een grotere rol spelen. Het prijspatroon is immers in de regel een bullish patroon. Dit betekent dat veel traders en beleggers zullen wachten op een uitbraak boven de 35.500 puntengrens.
Eerst zal de koers echter de weerstand die wordt gevormd door het ronde getal van 35.000 punten moeten doorbreken. Het blijft dus voorlopig de vraag of er door het geringe aantal data releases deze week voldoende volume wordt gegenereerd.