Dagelijkse afronding van de FX-markt 11.27.18.
Door Kathy Lien, Managing Director van FX Strategy voor BK Asset Management.
De U.S. dollar handelde dinsdag hoger ten opzichte van de meeste belangrijke valuta's nadat Richard Clarida, de vice-voorzitter van de Federal Reserve, zei dat hij een voorstander was van geleidelijke renteverhogingen met een uiteindelijke beweging naar neutrale koersen. Hoewel hij ook toegaf dat ze niet echt weten waar het neutrale niveau ligt en hij zijn bezorgdheid uitsprak over de lagere inflatieverwachtingen, waren beleggers vooral gericht op zijn uitspraken over meer renteverhogingen. Ze negeerden zijn bezorgdheid over de kapitaaluitgaven en de waarschuwingen van Fed-President Bullard over de tragere groei in de komende 2 jaar.
Met dat in het achterhoofd hebben de economische rapporten van de V.S. de greenback wel geholpen. Afgezien van de stijging van de huizenprijzen was de daling van de Conference Board consumentenvertrouwen index bescheiden, waarbij de index zich slechts licht terugtrok van het hoogste punt in 18 jaar. Als gevolg daarvan breidde de Amerikaanse dollar zijn winsten uit ten opzichte van alle belangrijke valuta's, met uitzondering van de Australische en Nieuw-Zeelandse dollar.
Er waren 3 belangrijke stappen in de FX van dinsdag - de 1,13 doorbraak van de euro, de daling van sterling tot de maandelijkse dieptepunten en USD/JPY's uitgebreide doorbraak. Maar het valutapaar dat we het nauwst in de gaten houden is AUD/USD, omdat er een aantal redenen zijn waarom het de volgende valuta zou kunnen zijn die daalt. Het belangrijkste is dat alle tekenen erop wijzen dat de V.S. strenger wordt op de Chinese handel. Ondanks een aanstaande ontmoeting tussen Trump en Xi, blijft de Amerikaanse regering de mogelijkheid van een overeenkomst bagatelliseren. De Chief Economic Advisor van het Witte Huis zei dat hij teleurgesteld was over de handelsbesprekingen tot nu toe en dat Trump bereid is om nog meer tarieven aan China op te leggen. Hoewel dit een politieke zet zou kunnen zijn om te overzijde te verrassen na het bagatelliseren van de verwachtingen, bevestigen deze commentaren voorlopig onze mening dat de bijeenkomst in niets substantieels zal resulteren.
Een toename van de handelsspanningen schaadt de AUD/USD en de vooruitzichten voor de Australische economie. De Chinese yuan is al uitzonderlijk zwak en elke verdere druk op de groei zou ertoe kunnen leiden dat de Chinese munt verder in waarde daalt, waardoor de koopkracht van de Chinese importeurs en daarmee de vraag naar Australische export daalt.
IJzerertsprijzen zijn de afgelopen dagen ook sterk gedaald en deze bewegingen zouden de Australische dollar kunnen meenemen. We beginnen nu al een lagere beweging te zien aangezien AUD/USD de dag voor het eerst deze maand onder de 20-dagen SMA eindigt. Daarmee zou de volgende stop het laagste punt van november van 7165 moeten zijn.
5 Redenen waarom AUD de volgende dalende valuta zou kunnen zijn:
- De V.S. speelt een hard spel tegen de Chinese handel
- De Chinese Yuan zweeft onder een cruciaal niveau van 7,00 per dollar
- IJzerertsprijzen crashen - tot het laagste punt nu in 4 maanden
- Er is een sterke vraag naar Amerikaanse dollars
- AUD/USD handelt onder 20 en 100 dagen SMA
