Enkele dagen geleden heeft vastgoedpromotor Aggregate Holdings de beleggers aangesproken voor een lening ten bedrage van 400 miljoen euro met een looptijd van 5 jaar. De obligatie wordt vanaf nu op de secundaire markt verhandeld.
Op basis van de laatst beschikbare koers kan ze aan 100,04% van de nominale waarde gekocht worden, dus heel dicht bij de emissieprijs van 100% van de nominale waarde. De obligatie in coupures van 100.000 euro biedt hiermee een rendement van 6,865%.
We geven ook nog mee dat deze obligatiebon geen enkele rating heeft bij de grote ratingbureaus zoals Moody's, Standard & Poor's of Fitch. Het feit dat ze geen rating hebben, maar ook de aard van hun activiteiten (vastgoedontwikkeling) verklaart gedeeltelijk waarom de beleggers zo'n hoog rendement eisten.
Exit obligatie 2021
Met de nieuwe obligatie kunnen ze het saldo van de obligatie 2021 herfinancieren, die bood een coupon van 5%. Aggregate Holdings heeft de vervaldag van zijn schulden dus voor zich uitgeschoven ten koste van een hogere intrestvoet. Dit betekent ook dat de beleggers van het eerste uur akkoord zijn gegaan om hun geld aan het immobedrijf uit te lenen, maar er wel een grotere vergoeding (en risicopremie) voor hebben geëist. Ze zijn dus voorzichtig.
De rest van het geld zal gebruikt worden voor de financiering van algemene doelstellingen van het bedrijf en "om investeringsopportuniteiten te grijpen", wat de core business is van Aggregate Holdings.
Duitsland en Portugal
Het immobiliënbedrijf, met hoofdzetel in Luxemburg, is hoofdzakelijk actief op de Duitse markt en in mindere mate in Portugal. Ze hebben voor ongeveer 3,6 miljard euro activa in handen en beschikken over een projectenportefeuille ter waarde van 6,8 miljard.
Aggregate Holdings is opgebouwd rond drie dividies.
In de divisie "Build-to-Hold" (activa die in portefeuille blijven) zit "Quartier Heidestrasse". Met een bruto-oppervlakte voor verhuur van meer dan 230.000 vierkante meter is dit het grootste project voor vastgoedontwikkeling in het centrum van Berlijn. Tegen 2023 zou het volledig klaar moeten zijn.
In de divisie "Build-to-Sell" vinden we de activa die bestemd zijn voor verkoop (in ontwikkeling of volledig afgewerkt) aan institutionele beleggers. Een voorbeeld hiervan is het appartementsgebouwenproject langs de kustlijn van Lissabon, of het project in de buurt van Comporta (ten zuiden van Lissabon).
Tot slot, de divisie "Financial Real Estate Assets" omvat de participaties die ze hebben in andere immobedrijven. We hebben het dan vooral over de 22,5% participatie in Adler (het vroegere ADO Properties). Hiermee is Aggregate Holdings de grootste aandeelhouder van één van de belangrijkste Duitse bedrijven in residentieel vastgoed dat bestemd is voor verhuur.