De omzet van Sligro (EUR 27,17 - Houden) is in 2013 gestegen naar EUR 2498 miljoen en kwam daarmee 0,6 procent lager uit dan door ons werd verwacht en 0,8 procent lager dan de consensus. Vooral het vierde kwartaal was zwakker dan verwacht met tegenvallende verkopen in de belangrijke decembermaand.
Er werd door Sligro geen specifieke reden genoemd voor de tegenvallende verkopen. Een trend die overigens al werd ingezet begin juli/augustus. In het vierde kwartaal van 2013 rapporteerde de divisie Food Retail een omzetdaling van 0,3 procent, waar rekening werd gehouden met een groei van 2,4 procent. De autonome omzetgroei bij de divisie Foodservice (exclusief Van Oers en tabakswaren) kwam ook uit op -0,3 procent, waar rekening werd gehouden met 1,5 procent.
Zoals gebruikelijk geeft Sligro geen commentaar op het bedrijfsresultaat (EBIT) of de nettowinst bij de bekendmaking van de omzetcijfers. Hoewel er geen specifieke outlook naar buiten werd gebracht door de CFO, waren de vooruitzichten niet heel positief voor 2014.
Wij handhaven op dit moment ons Houden-advies voor Sligro met een koersdoel van EUR 30. Dat impliceert een multiple van 17,7 keer de winst voor 2013 en 16,1 keer voor 2014. Het dividendrendement van Sligro staat nu op 3,7 procent.