Het land, dat sinds 2004 lid is van de Europese Unie, heeft een miljard euro bijeengebracht, een bedrag dat op 26 juli 2023 kan worden terugbetaald. De obligatie biedt een coupon van 3,75%. De obligatie, die uitgegeven is op 99,698% van de nominale waarde, is sinds die tijd vooruitgegaan bij de uitwisselingen op de secundaire markt maar daarbij dicht bij de nominale waarde gebleven. De obligatie kan vandaag worden aangeschaft op 100,6% van de nominale waarde, wat overeenkomt met een rendement van 3,65%.
Het betreft een speculatieve obligatie, zoals onderstreept wordt door de beoordelingen ‘B1’ (perspectief stabiel), ‘BB-’ (positief) en ‘B+’ (positief) bij respectievelijk Moody's, S&P en Fitch.
Belangstelling vanuit de internationale beleggers
De belangstelling van de beleggers, die we op de primaire markt konden waarnemen, lijkt zich dus op de secundaire markt te bevestigen. Wij melden dat de orderportefeuille binnen 4.5 uur gesloten is met een vraag van in totaal 2.6 miljard euro, waarvan 2 miljard in minder dan 2.5 uur.
De directe consequentie hiervan is, dat Cyprus het rendement bij de uitgifte heeft kunnen verlagen naar 3,8%, in vergelijking tot de 4% die aan het begin van de uitgifte aangekondigd was.
Het merendeel van de beleggers die aan de operatie hebben deelgenomen, is internationaal. Deze beleggers zijn voornamelijk gevestigd in het Verenigd Koninkrijk, de Verenigde Staten en Europa. De nationale deelnemers vertegenwoordigden 14% van de vraag.
Het betrof vooral fondsbeheerders, banken, privé banken, pensioenfondsen en hedge funds. Deze instanties hadden klaarblijkelijk waardering voor de geboden rendementpremie van 4,2%, in vergelijking tot de Duitse ‘Bund’ met vergelijkbare maturiteit.
Succesvolle terugkeer
De minister van financiën heeft benadrukt, dat Cyprus hiermee tegelijkertijd de eerste obligatie-uitgifte ondertekent sinds het einde van het internationale hulpplan in maart van dit jaar.
De Cypriotische Republiek heeft in het voorjaar van 2013 kunnen profiteren van een internationaal reddingsplan van 10 miljard euro om de economie te redden, die op instorten stond vanwege insolventie van de banken en dubieuze schulden. Nicosia heeft onmiddellijk bij aanvang van de crisis drastische maatregelen getroffen en onder meer het grootste deel van de rekening ingevorderd bij aanzienlijke (voornamelijk Russische) bankdeposito's.
De economie geeft sinds die tijd blijk van veerkracht en, na een aantal jaren van sterke recessie, heeft het land de weg naar de groei weer teruggevonden. Men verwacht een BBP dat met 1,5% zal stijgen, vooral dankzij het toerisme, dat 12% van in nationale inkomsten vertegenwoordigt.