Deze obligatie bereikt de maturiteit in 2026 en biedt een coupon van 5%, die halfjaarlijks uitbetaald wordt. De coupure is vastgesteld op 2.000 dollar in nominale waarde (wisselkoersrisico). Bij de eerste uitwisselingen op de secundaire markt wordt de obligatie verhandeld om en nabij 103% van de nominale waarde, wat neerkomt op een jaarlijks rendement van 4,60%.
Deze niet-gegarandeerde lening is bestemd voor de financiering van het publieke terugkoopbod van de obligatie op 7,375% tot 2022 van de onderneming, die afgelopen vrijdag vervallen is. Standard & Poor's heeft een beoordeling van 'B' aan deze lening gegeven. Het agentschap Moody's kent anderzijds 'B3' aan de uitgifte toe.
Zoals gewoonlijk het geval is bij obligaties in de categorie 'High Yield', bieden de uitgiftevoorwaarden meerdere mogelijkheden voor voortijdige aflossing, met een eerste mogelijke 'call' in 2021 (zie de brochure van de obligatie).
Specialist in producten op basis van granen
De merken in bezit van Post zijn niet erg bekend in Belgie. Zij verkopen op de Noord-Amerikaanse markt van de grote distributie levensmiddelen op basis van granen, maar ook melkproducten, producten op basis van eieren en energie en proteïne verschaffende voedingsmiddelen.
Post is afkomstig van de Postum Cereal Company die in 1895 is opgericht en is in de huidige hoedanigheid ontstaan in 2012 als spin-off van de reus Kraft. Nu zijn zij gevestigd in St. Louis in Missouri en hebben 8.500 werknemers op basis van voltijd in dienst.
De meest recente resultaten van de groep, die van het eerste kwartaal dat op 31 maart eindigt, vertonen een stijging van 20% van de verkoop in verhouding tot dezelfde periode in 2015, voor een netto totaal van 1.27 miljard dollar. Deze stijging is het resultaat van de acquisities van de merken MOM en Willamette Egg Farm.
De groei zou zonder rekening te houden met deze uitbreidingen 0,9% zijn. Post Holdings heeft vorige week een verhoging van de vooruitzichten van de EBITDA voor 2016 aangekondigd. Deze is nu vastgesteld op een bedrag tussen 915 en 925 miljoen, wat voorheen 893 tot 913 miljoen dollar was.
Wij melden dat de aan de New York Stock Exchange genoteerde aandelen van de groep sinds 1 januari gestegen zijn met 40%, naar 87 dollar.