Danone – Reorganisatie moet het tij keren

Het gaat niet best met de Franse zuivelgigant Danone (PA:DANO). Een teken aan de wand is het opstappen van CFO Cécile Cabanis en het teruglopen van de omzet van maar liefst bijna 10% in het derde kwartaal. Het concern heeft naar aanleiding van de tegenvallende kwartaalcijfers dan ook een flinke reorganisatie aangekondigd.
 
De nieuwe CEO Juergen Esser heeft de intentie om met deze reorganisatie de winst met 3 tot 5% op te krikken. Om dit te realiseren neemt Danone haar product portfolio, voorraadbeheer en activa onder de loep. Danone heeft in een nieuwe prognose aangegeven te rekenen op een winstmarge van 14% door de verkoop van voor 500 miljoen euro aan bedrijfsonderdelen.
 
Als reactie op de reorganisatie plannen, kwamen de analisten van Credit Suisse. Kepler Cheuvreux, Jefferies & Co en JPMorgan (NYSE:JPM) Cazenove gisteren en vanochtend met een koopadvies. De analisten van Goldman Sachs (NYSE:GS) en RBC Capital Markets adviseren het aandeel te houden en die van Sanford C. Bernstein & Co moedigen aan het aandeel te verkopen. Het gemiddeld koersdoel komt met al deze adviezen op €70,03.

Het dieptepunt lag met de komst van de coronacrisis op de daggrafiek rond de steun van 50 euro. Door de vooruitziende blik van de traders en beleggers die het aandeel afgelopen vrijdag massaal van de hand deden, gaat de koers bijna gelijk op met de golven van het corona virus en noteert op dit moment €53,52.
 
De neerwaartse trend waarin de koers zich bevindt is echter al begin september 2019, een half jaar voor de corona dip, aangevangen. Een ook het huidige korte termijn trendkanaal waarin de koers zich momenteel bevindt voorspelt, zelfs wanneer je in voorspellingen gelooft, niet veel goeds.
 
Als de reorganisatie slaagt en de koers keert derhalve, dan zou dit kantelpunt weleens als een double bottom prijspatroon kunnen worden geïnterpreteerd. Het verklaart in ieder geval de koopadviezen en het gemiddeld koersdoel nabij het ronde getal van 70 euro, dat voor de corona dip een belangrijk steun niveau was, dat de analisten verwachten.
 
Wanneer beleggers van plan zijn de koopadviezen te volgen, is het raadzaam om (nog) geen stop loss order te plaatsen, of een zogenaamde security stop te plaatsen onder het steun niveau van 50 euro voor als het echt mis gaat. Maar zelfs met deze ‘ruime’ stop loss is er nog voldoende potentieel tot aan het gemiddeld koersdoel. Ik zou in dit geval liever wachten tot het kantelpunt na de reorganisatie een feit is, want het zal niet de eerste reorganisatie zijn die zou mislukken en zeker ook niet de laatste.


¹ Technische Analyse is een belangrijk onderdeel van het Trading van A tot Z programma van Traders Trefpunt.