Gisteren zijn de aandelen in de VS het meest gestegen sinds vrijdag, toen de werkloosheid het laagste niveau
in 18 jaar bereikte, terwijl de loonstijging beperkt bleef. De combinatie van efficiëntere arbeidskrachten tegen een proportioneel lager loon schetste een beeld van een Goudlokje-economie - niet te warm en niet te koud, maar precies goed (en nog belangrijker, duurzaam).
Men zou denken dat Amerikaanse aandelen negatief zouden reageren vanwege twee gebeurtenissen op dit moment. Ten eerste stijgt het risico in het Midden-Oosten nadat dinsdag de Amerikaanse president Donald Trump het nucleaire verdrag met Iran heeft opgezegd. Ten tweede zijn er de vooruitzichten van hogere koersen nu 10-jaars opbrengsten gisteren wederom boven het sleutelniveau van 3 procent gestegen zijn. Toch blijven de aandelen ondanks deze twee potentiële katalysatoren alleen maar stijgen.
Als Amerikaanse aandelenbeleggers ervoor kiezen de geopolitiek simpelweg buiten beschouwing te laten, zouden dat kunnen passen in de voortzetting van een recent patroon: sinds de verrassing van de Brexit medio 2016 zijn de markten gewoon door blijven stijgen, ongeacht de verwachte uitkomst van wereldwijde gebeurtenissen. Wanneer handelaren echter geen rekening houden met aanleidingen voor de eerste dubbelcijferige correctie sinds februari 2016 - het hoogste 10-jaarsrendement sinds 2014 en de hoogste 2-jaars opbrengst sinds 2008 - dan moeten we dat toeschrijven aan pure hebzucht.
En soms, op het slagveld van de meedogenloze financiële markten, vloeit er dan bloed.
Terwijl de 10-jaarsrente onder de 3 procent sloot en vandaag die terugtrekkende beweging doorzet tot 2,98 procent, gebeurt dit na de voltooiing van een dalende vlag in een opgaande trend, wat een uitbraak betekent, mogelijk voor een tweede keer na de sprong van 20 basispunten half/eind april, in de richting van het 3,14 procent niveau.
De prijs van S & P 500 nadert de top van een symmetrische of dalende driehoek, afhankelijk van of de dalen van februari en april worden meegeteld, wat een debat is onder technici. Ze nadert ook de 100 DMA. Met uitzondering van een kort uitstapje erboven op 17 en 18 april is ze onder het weerstandsniveau gevangen sinds ze eronder viel op 22 maart. We geloven dat deze dubbele technische weerstand zich kan voegen bij de overduidelijke risico's op geopolitiek gebied en die verbonden aan de hoge koersen, om de prijzen te drukken.
Aan de andere kant zou een doorslaande positieve uitbraak de marktdynamiek doen omslaan en marktherstel aangeven. Mocht dit gebeuren, dan zou eindelijk het record van januari vallen.
Handelsstrategieën
Conservatieve handelaren wachten op een definitieve uitbraak uit de driehoek.
Gematigde handelaren kunnen short gaan wanneer de weerstand aan de top van de driehoek bevestigd wordt met ten minste één lange rode candle die de voorgaande groene candles overschaduwt.
Aggressieve handelaren kunnen nu short gaan, met een stop-loss boven de 2.710 van de bovenkant van de driehoek en een minimum doelniveau van 200 DMA op 2.619, met een tweede doel op 2.580 onderaan de driehoek.