In een treffend voorbeeld van hoe de financiële markten vol zitten met verrassingen, zelfs voor diegenen (wijzelf inbegrepen) die beweren er iets van te begrijpen, is de US dollar nu zeer sterk in opkomst na een slappe periode te hebben doorgemaakt. Om eerlijk te zijn hangt een optimistisch of pessimistisch vooruitzicht af van welk tijdsframe een handelaar kiest, omdat verschillende factoren eenzelfde activum anders beïnvloeden op verschillende tijdsschalen.
De dollar zou tegen het einde van het jaar 5 procent moeten dalen, omdat de aandacht van beleggers terugkeert naar het oplopen van het dubbele Amerikaanse tekort: een fiscaal en een lopend tekort. Vandaag is ook de tweede opeenvolgende keer dat de 10-jaarsrendementen van de VS dalen, en hoewel ze op het moment van schrijven enigszins opkrabbelen, geloven handelaren dat de obligatierendementen hun beste tijd hebben gehad. Dit is een geschikt moment om de lezer eraan te herinneren dat we optimistisch gebleven zijn over de rendementen, zelfs na de stagnatie tussen 12 april en 14 mei gedurende 12 sessies. Een terugval van twee dagen heeft dus weinig voorspellende waarde.
Een andere reden tot pessimisme is de groeiende perceptie dat de VS een onbetrouwbare handelspartner is geworden met een onvoorspelbare president aan het roer. Deze indruk kan landen ertoe aanzetten te gaan importeren vanuit meer voorspelbare landen en zo de vraag weg te sturen van de dollar.
Dollar stijgt; euro en pond worstelen
Voorlopig is de dollar echter de beste valuta om in de hand te hebben, nadat de handelsoorlog - zijn grootste bedreiging - lijkt over te waaien. Dit wordt versterkt door het feit dat de euro en de pond worstelen met hun eigen problemen.
De pond wordt onder druk gezet door Britse gegevens, waaronder de CPI en een tweede lezing van het GDP, tegen de achtergrond van politieke instabiliteit. De euro krijgt een klap van het voorstel van de Italiaanse regering tot een coalitie die ernaar streeft het voorbeeld van Groot-Brittannië te volgen en af te scheiden van de EU. Het toegevoegde Italiaanse risico zou Italiaanse obligatiehouders tot verkoop kunnen verleiden en de euro nog meer onder druk kunnen zetten, terwijl Amerikaanse obligaties een oase van rust zijn.
Dit alles belooft een stijgend vooruitzicht voor de dollar op middellange termijn en dus een negatief vooruitzicht voor goud over dezelfde periode.
De goudprijs voltooide afgelopen dinsdag een dubbele piek. Na een pauze van drie dagen leidde de opwaartse sprong van de dollar vandaag tot een uitverkoop in goud.
Toen de prijs de halslijn kruiste, viel het ook door de 200 DMA (rood). Tegelijkertijd kruiste de 50 DMA (groen) de 100 DMA (blauw). Beide gebeurtenissen tonen aan dat de prijzen dalen ten opzichte van de gemiddelden over verschillende tijdsframes, waardoor de kans groter is dat de downtrend, bevestigd met de voltooing van de dubbele top, voorlopig voortgezet wordt.
Handelsstrategieën - Innemen van short posities
Conservatieve handelaren zullen willen wachten op een penetratie van de halslijn van 3 procent tot $1.263 om een bear-trap te vermijden. Dat maakt de beoogde risico-winst verhouding echter onhaalbaar. Daarom moeten ze wachten op een teruggaande beweging in de richting van de halslijn. Aangezien dat een aanzienlijke opstoot vereist, zullen ze daarna bewijs nodig hebben dat het algemene patroon nog steeds van kracht is, doordat ten minste één lange rode candle een voorgaande groene kaars overtreft, na de opstoot.
Gematigde handelaren zullen tevreden zijn met een penetratie van slechts 2 procent tot $1.267. Ze kunnen wachten op een volgende golf voor een betere instap, maar dat is niet noodzakelijk om zich het algemene patroon nogmaals te laten bevestigen.
Handelsvoorbeeld
- Stop-Loss: $1.303
- Instappunt: $1.295
- Risico: $8
- Target: $1.250
- Winst: $35
- Risico-Winst Ratio: 1:4