Bent u een optimist of een pessimist als het om de dollar gaat? Neemt u het zichzelf niet al te kwalijk als u er nog niet uit bent; zelfs experts op dit gebied zijn het niet met elkaar eens.
David Bloom, het wereldwijde hoofd valutastrategie van HSBC, zegt dat de Amerikaanse dollar een goede koop is en dat niets zijn opmars stuiten kan. Hij baseert zijn analyse op de verwachte renteverhogingen van de Fed in combinatie met een gezonde economie, terwijl andere centrale banken niet de luxe hebben om het pad van de VS te volgen.
Aan de andere kant zijn de meeste door Reuters ondervraagde analisten ervan overtuigd dat de bonanza van de dollar tijdelijk is en ongetwijfeld binnenkort zal eindigen. Van de 60 ondervraagde analisten geloven bijna 60 procent, ofwel 35 personen, dat de recente stijging van de Amerikaanse munt binnen drie maanden af zal lopen; tien zijn zelfs bereid er op te wedden dat de opwaartse beweging al over een maand ten einde is.
Wat is de basis voor hun analyse? Dezelfde factoren die Bloom benadrukt. Deze groep bekijkt de feiten echter vanaf precies de andere kant.
Ook zij vergelijken de activiteiten van de Fed met die van andere centrale banken. Maar in tegenstelling tot Bloom, die van mening is dat de centrale banken buiten de VS geen speelruimte hebben, is de meerderheid van deze analisten van mening dat dit wel het geval is. ECB hoofdeconoom Peter Praet zei gisteren immers dat de ECB tijdens hun volgende bijeenkomst zal onthullen dat - nu de inflatie op de goede weg is - er een eind in zicht komt voor de Europese kwantitatieve versoepeling.
Deze groep beschouwt risico als een marktfenomeen dat nog niet in de prijs doorberekend is en als zodanig als een drukkende factor voor de dollar, aangezien andere centrale banken ook het monetaire beleid zouden kunnen aanscherpen.
Al met al een hersenkraker voor handelaren die ook maar gewone stervelingen zijn. Als u tot deze categorie behoort, kunnen technische grafieken u helpen om de balans tussen vraag en aanbod te analyseren en de positie met de hoogste waarschijnlijkheid te bepalen.
De dollar steeg van medio april tot eind mei met 6 procent. Een stijgingsritme van 2 procent over drie opeenvolgende maanden is niet niets. Beleggers vragen zich natuurlijk af of dat niet te snel gegaan is.
We zitten nu in de achtste consolidatiesessie. Dit is het moment dat handelaren hun winst nemen en hun volgende zet overwegen. Onder de juiste omstandigheden kan nu nieuw bloed binnen komen. Mensen die inzetten op nog hogere prijzen.
Dat is in grote lijnen de psychologie van een voortzettingspatroon, zoals de dalende vlag die zich de afgelopen twee weken heeft ontwikkeld. Een opwaartse uitbraak zou een duidelijk signaal geven aan handelaren die aan de zijlijn stonden af te wachten: de prijzen stijgen. Echter, in plaats daarvan dreigen de prijzen vandaag door de onderkant van de vlag heen te vallen. Dat zou een verstoring van het patroon inhouden, wat betekent dat de marktdynamiek omgekeerd wordt.
Tijdens de vorming van de vlag kruiste de 50 DMA (groen) opwaarts de 200 DMA (rood) en voerde een "gouden kruis" uit, een sterk signaal dat de prijzen zullen stijgen. Zowel de MACD als de RSI gaven echter verkoopsignalen af, wat aantoont dat de vergelijking van prijsgemiddelden op korte termijn en het momentum aan het afbrokkelen zijn.
Dus, hoe nu verder? Geduld en oordeelkundig vermogen zijn zeerzeker vereist. Dit laatste onwikkelt men echter enkel door ervaring en door het leren van eigen fouten. Daarom is het nu een kwestie van wachten. Wij wachten op een positieve ontwikkeling.
Wanneer een lange candle door de bodem van het patroon heen zou gaan, zou dat vele stop-losses triggeren. Veel handelaren die hun posities opgeven zou de vraag verminderen, waardoor het aanbod duidelijk de weg vrij zou hebben om de prijzen te verlagen. Meer long posities zouden in die tendens meegetrokken worden en de prijzen verder naar beneden halen.
Als alternatief zou een positieve uitbraak, met minstens één lange groene candle, een goed vooruitzicht voor stijgende prijzen geven. In een precies tegenovergesteld scenario zouden veel short posities opgegeven worden en zo in feite bijdragen aan de vraag. De rest is duidelijk. Dus wat nu?
Met de fundamentele drijfveren zoals die door de experts hierboven zijn aangehaald, is overduidelijk niet tot een betrouwbare consensus te komen. Geduld is echter goud waard voor handelaren die wachten op de juiste signalen.