Het was het jaar waarin de bubbel barstte, met een daverende crash over de hele wereld. De hele activaklasse kreeg een pak slaag en geen cryptovaluta werd gespaard.
Bitcoin - die het jaar begon op $ 13.850, en nu rond het $ 3.800-niveau handelt, was niet eens de slechtst presterende; het is 'slechts' 80% gedaald vergeleken met zijn hoogste punt ooit (ATH) van bijna $ 20.000 bereikt op 16 december 2017. Ethereum, dat 2018 begon op $ 736, is 91% gedaald ten opzichte van het hoogste punt ooit van $ 1.148 , bereikt op 13 januari; het wordt nu verhandeld op $ 128.66 op het moment van schrijven. XRP? 89% lager dan op het ATM van 4 januari. Bitcoin Cash? Een daling van 94% vergeleken met het ATH dat bereikt werd op 20 december 2017. En dat zijn slechts de meest populaire digitale valuta's naar marktkapitalisatie.
Wat betreft de volatiliteit, eens het kenmerk van Bitcoin en de rest van de cryptocurrency-markt, veranderde het profiel van Bitcoin radicaal in de loop van 2018. Tijdens het eerste kwartaal waren er 36 dagen met koersbewegingen van 5% of meer. In het tweede kwartaal daalde het aantal tot 13 dagen, waar de volatiliteit 5% bedroeg. In het derde kwartaal: slechts 9 dagen met een beweging van 5% of meer. Tot nu toe tijdens Q4 zijn er 15 van dergelijke dagen geweest. Het lijkt erop dat Bitcoin bij het doorbreken van wat een sterk technisch steunniveau leek te zijn van $ 6.000, achterliep op de recente opleving.
Wellicht nog veelzeggender is dat Bitcoin in de afgelopen maand minder volatiel is geworden dan de S&P 500. Van 16 oktober tot 13 november waren er slechts 4 dagen waarin de dagelijkse bewegelijkheid van BTC meer dan 1% bedroeg; tijdens hetzelfde tijdsbestek, registreerde de S&P 10 van dat soort dagen. Toch registreerde de S&P in de loop van het jaar niet één dag met een koersverschil van 5% of meer, ten opzichte van de 73 van Bitcoin. Zelfs met de recente volatiliteitspiek lijkt de activiteit te dalen, een klassiek neveneffect van een bubbel.
'Fundamentele' signalen wijzen op een nog gezond ecosysteem
Een belangrijke 'fundamental' die een rol speelt in prijs en volatiliteit is de publieke interesse, namelijk hoe betrokken beleggers zijn met Bitcoin en cryptocurrencies. Volgens GoogleTrends is het zoekvolume voor 'Bitcoin' 88% lager sinds de december-piek van de token, terwijl zoekopdrachten naar 'Cryptocurrency' met 91% zijn gedaald.
Hoewel er geen echte consensus bestaat over welke fundamentele statistieken geschikt zijn voor Bitcoin en cryptocurrencies, is bovenstaande informatie een belangrijke statistiek om rekening mee te houden. Andere statistieken die de gezondheid van de activaklasse aangeven, omvatten minen en nodes.
Hash-rate verdubbelt
Mining is en blijft een zeer belangrijk onderdeel van de proof-of-working-munten zoals Bitcoin. Over het algemeen geldt: hoe hoger de mine-capaciteit (hash rate) die nodig is om nieuwe blokken te maken, hoe veiliger het netwerk. Naarmate hash rates stijgen, nemen ook de kosten voor hackers toe om 51% -aanvallen uit te voeren, waardoor de kans kleiner wordt dat er één optreedt en zo het netwerk veiliger wordt.
De hash rate van Bitcoin begon het jaar met 13-15 TH/s, wat betekent dat miners tussen de 13 en 15 biljoen berekeningen per seconde uitvoerden om nieuwe blokken te vinden. In 2018 bereikte de hash-snelheid een piek van 57 TH/s. Zelfs toen Bitcoin zich naar bijna $ 3000 stortte, zakte de hash-snelheid nooit onder de 32 TH/s. Dus ongeacht de prijs van het token, verdubbelde de Bitcoin-blockchain in rekenkracht, zelfs toen de prijs met 80% daalde én zelfs toen de inkomsten van de miners zakten van meer dan $ 40 miljoen naar slechts $ 6-7 miljoen voor dezelfde hoeveelheid BTC.
Nodes gelijk
Bitcoin-nodes zijn een ander onmisbaar onderdeel van het ecosysteem van de cryptovaluta. nodes helpen bij het valideren en verspreiden van blokken, waardoor het netwerk net zo veilig blijft als dat miners doen, zo niet meer. Het actief houden van nodes is essentieel voor het controleren van elke Bitcoin-transactie. Het aantal volledige nodes is een goede statistiek die de ‘krachtige gebruikers’ van Bitcoin aangeeft en geeft de kracht van de community weer.
Grafiek coin.dance
Volgens coin.dance waren er begin 2018 iets meer dan 10.000 bitcoin-nodes en zijn dat er deze week net iets meer dan 10.000 nodes. Begin 2017 waren er tijdens de startfase van de hausse van vorig jaar slechts 5500 nodes op het netwerk. Dus hoewel de bubbel groeide en vervolgens klapte, kreeg het Bitcoin-netwerk er nog altijd een totaal van 4500 nodes bij. Zo heeft de hausse een aanzienlijk aantal krachtgebruikers toegevoegd, maar de crash lijkt er geen te hebben geëlimineerd.
Reële transactiewaarde geeft een soortgelijk verhaal. Volgens de coinmetrics bereikte de 7-daagse gemiddelde reële transactiewaarde van het Bitcoin-netwerk eind 2017 $ 14 miljard dollar en daalde deze in december tot slechts $ 1,3 miljard. Met bijna $ 20.000 per token eind 2017 is dat 700.000 BTC; Vandaag de dag met een waarde van ongeveer $ 4000 per stuk is dat 325.000 BTC. Het volume is duidelijk naar beneden, maar nog verre van dood.
Asset onder druk maar nog steeds levensvatbaar
Niettemin zijn veel crypto-bedrijven afgeslankt of gestopt. Naar verluidt sloten 300 Britse crypto-bedrijven in 2018, en Consensys, een grote Ethereum-ontwikkelingsstudio, zou minstens de helft van zijn personeelsbestand laten afvloeien.
De Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) deed een aantal uitspraken over cryptoprojecten in het laatste kwartaal van het jaar en legde boetes op aan een paar initiële muntenaanbiedingen (ICO's) vanwege de uitgifte van niet-geregistreerde effecten. Toch vonden er 650 ICO's plaats in 2018, tegen 343 in 2017. Sinds de laatste paar uitspraken lijkt het er echter op dat elke ICO potentiële regelgevende risico’s met zich meebrengt.
Het is duidelijk dat alt-valuta's onder druk staan, maar het asset blijft levensvatbaar. Moeten beleggers aandacht schenken aan de mantra van de cryptocommunity ‘hang on for dear life’ (HODL)? We zijn niet overtuigd.
Zelfs als iemand het potentieel van cryptocurrencies erkent - wat we doen - waarom niet gedeeltelijk winsten realiseren tegen hogere prijzen en vijf keer zoveel kopen als de prijs daalt? De klassieke strategie voor beleggers, aangepast aan de crypto-leeftijd, geldt nog steeds. Laat FOMO niet regeren. Houd in plaats daarvan je hoofd koel en kies je aankopen verstandig.
Clement Thibault is de gastheer van de wekelijkse crypto-podcast Cryptalk van Investing.com, beschikbaar op iTunes en Spotify.