Na de hausse van 2017, het jaar waarin bitcoin-koorts leidde tot een vermeerdering van deze crypto met 1.300%, heeft deze sector in de afgelopen maanden een ongekende volatiliteit meegemaakt. Desondanks zien deskundigen het als een goede investering op de lange termijn.
Met de positieve geluiden van de afgelopen week, door zowel JP Morgan (NYSE:JPM), de "believer" van ethereum, als door Coinbase dat 300 miljoen aan financiering ophaalde, kijken we nog eens naar de goede en de slechte kanten van een investering in digitale valuta.
De ups en downs van bitcoin, de grootste crypto, beïnvloeden de gehele sector. Sinds het begin van 2018 lijkt bitcoin een bodem van ongeveer $6.000 te hebben waarop de munt herhaaldelijk stuitert. Clement Thibault, senior analist bij Investing.com, denkt dat "na het verlies van 66% in een paar maanden, de belegger de neiging zal hebben om voorzichtiger te zijn en niet meer massaal te wedden zoals aan het eind van 2017."
"Dat bitcoin op het huidige niveau stand houdt betekent veel, als je het mij vraagt. Maar deze markt staat er niet om bekend dat ze iets geeft om dat soort betekenis."
Herminio Fernández van Eurocoinpay schat dat de prijzen voor bitcoin "voor het einde van het jaar zullen bewegen tussen de 7.500 en 9.500 dollar." Dat komt volgens hem omdat de laatste maanden van het jaar traditioneel gezien bullish zijn. Bovendien, zegt hij, is bitcoin "een aanwinst met goede vooruitzichten voor de toekomst."
Eneko Knörr van Pheidon Capital denkt niet zo zeer dat de munt sterk zal stijgen tegen het einde van het jaar, maar hij is wel zeer optimistisch voor de lange termijn.
"Aan het einde van het jaar zouden we op het huidige niveau kunnen blijven, maar we denken dat de volgende bullish fase al in de maak is, en dat we die in 2019 zullen zien."
Essentieel: weten wanneer in te stappen
Experts benadrukken het belang van een goede timing bij het investeren in crypto's. "Op het moment dat iemand de cryptowereld in stapt, kan dat op een moment van paniek of van euforie zijn," zegt Fernández.
"Als we ons in 2009 bij bitcoin hadden aangesloten met een investering van 20 dollar, dan zouden we vandaag 5,8 miljoen dollar hebben verdiend. We zouden nu dus in een situatie van euforie verkeren. Maar degenen die tegen het einde van 2017 crypto's hebben gekocht, op het hoogtepunt van de prijzen, zullen nu eerder in een panieksituatie verkeren."
Door de volatiliteit is de stemming onder cryptohandelaars daarom erg afhankelijk van het moment waarop ze zijn begonnen. Fernández zegt dat de marktomstandigheden op dit moment echter goed zijn:
"Het huidige moment is zeer goed. De markt is veeleisend, de sector is volwassen geworden en de (technologische) projecten achter de crypto's brengen grote waarde voor de samenleving. Als investeerders moeten we ervoor zorgen dat we zeker weten welke projecten echt zijn en niet speculatief. We moeten alle informatie afwegen over elk project. In deze sector is voorzichtigheid geboden, omdat er veel indringers zijn die profiteren van de schaarse kennis van investeerders. Veel nieuwe investeerders laten zich meeslepen door de hoge economische rendementen van voorgaande jaren, en daardoor zijn ze vatbaarder voor fraude."
Thibault is het daarmee eens. De basis van cryptovaluta is belangrijk, maar aan de oppervlakte zien we zowel goede als slechte toepassingen van de uitvinding.
"Ik geloof dat cryptomunten draaien om het ontsnappen aan een slechte economische realiteit, zoals hyperinflatie of corrupte overheid. Natuurlijk kunnen ze gebruikt worden voor kwade doeleinden, maar ze kunnen ook een economisch redmiddel zijn voor veel mensen in landen met zwakke traditionele instituten. Cryptomunten zijn een hulpmiddel. Ze zijn niet in principe goed of slecht. Mensen kunnen ze echter wel voor goed of slecht gebruiken."
Momentum voor bedrijven?
Experts reageren verschillend op het feit dat bedrijven als Microsoft (NASDAQ:MSFT), KFC of Subway overwegen om bitcoin als betaalmiddel te gaan accepteren. Bieden zij grote kansen voor een nieuwe industrie, en dus ook voor investeerders in die sector?
Volgens Fernández is dat een kwestie van tijd. "Elke keer als een nieuwe technologie verschijnt, heeft deze de neiging om veel nieuwe bedrijven aan te trekken," zegt hij. "Maar zodra die technologie begint te rijpen, verdwijnen veel zwakke ondernemingen. In de consolidatie komen er een paar grote bedrijven die uiteindelijk de maatschappij veranderen."
Het is nu dus belangrijk om het kaf van het koren te scheiden. Een lastige taak, waardoor veel beleggers en bedrijven afknappen op de cryptosector.
"Je kan eigenlijk niet in dit businessmodel zitten zonder een fan te zijn en de uitvindingen te evangeliseren," zegt Fernández.
"Mijn werk ligt in de integratie van traditionele financiële systemen die behoefte hebben aan ontwrichtende oplossingen zoals blockchain. Deze ingrijpende technologische en institutionele veranderingen hebben traditionele bedrijven nodig om marktniches te vinden die het vertrouwen genieten van de maatschappij en van overheidsinstellingen."
Thibault ziet eveneens het gebrek aan vertrouwen als het grootste probleem voor cryptohandel en -ontwikkeling.
"Bedrijven waarderen zekerheid en het vermogen om inkomsten voor in de toekomst te voorspellen. Door de sterke volatiliteit van cryptovaluta kunnen bedrijven niet rekenen op de waarde van het geld dat ze ontvangen. Daardoor is het onmogelijk om groei en uitgaven goed te projecteren. Uiteindelijk moeten ook bedrijven die crypto's accepteren hun rekeningen nog gewoon in fiduciaire valuta betalen."
Knörr wijst erop dat bitcoin relatief hoge transactiekosten heeft. Andere crypto's zijn waarschijnlijk handiger om mee te betalen, vooral bij internationale transfers.
"Er is niets sneller en comfortabeler dan betalen in een winkel of cafetaria met een contactloze kaart, zoals we nu doen. Bij dit soort betalingen is het moeilijk voor crypto's om te concurreren. Maar als het gaat om andere transacties, bijvoorbeeld internationaal, dan zouden cryptovaluta wel een goed alternatief kunnen zijn. Er moet alleen wel minder volatiliteit komen, wil de zakenwereld deze munten gaan gebruiken."
Ondanks dat crypto's volatiel zijn, ziet Fernández dat de adoptie van crypto's en hun technologie elke dag sterker wordt. "Daardoor neemt de belangstelling van bedrijven, financiële markten, investeerders, media, en mensen die gewoon een betaalmiddel willen dat snel, wereldwijd, goedkoop en veilig is, steeds verder toe."
Een investering in een goede cryptomunt kan daarom wel degelijk de moeite waard zijn - mits we bereid zijn te wachten op een winst op de langere termijn.