Ford (NYSE:F) Motor Credit, dochtermaatschappij van Ford Motor Company, maakte enkele uren geleden een pitstop op de primaire markt. Het financieringsvehikel van de bekende Amerikaanse autobouwer haalde 1 miljard euro op met een uiterste vervaldag binnen 4 jaar.
Gedurende die tijdspanne zal Ford Motor Credit de houders van deze obliagtie in coupures van 100.000 euro een (vaste jaarlijkse) coupon uitkeren van 4,867% en dat tot aan de vervaldag op 3 augustus 2027.
"Korte" coupon
De vergoeding wordt een keer per jaar uitbetaald. Dat zal een eerste maal gebeuren in augustus 2023 waardoor die eerste coupon een "korte" coupon genoemd kan worden.
Beleggers die dat wensen kunnen de obligatie nu op de secundaire markt aanschaffen (waar reeds uitgegeven schuldpapier wordt verhandeld). Er moet 100% van de nominale waarde neergeteld worden, wat het rendement op 4,86% brengt. Dit betekent ook dat het rendement ongeveer 2,5% hoger ligt dan dat van de Duitse Bund met eenzelfde looptijd van 4 jaar. Die genereuze premie is een weerspiegeling van de risicopremie die de beleggers eisen om hun geld uit te lenen aan Ford én van het gebrek aan rating bij de grote bureaus zoals Standard & Poor's en Moody's.
De operatie moet gezien worden in het kader van de fondsen die Ford Motor Credit dit jaar wil bijtanken op de kapitaalmarkten. Het doel van de Amerikaanse dochter is om in 2023 tussen 20 en 26 miljard dollar (+/- 18,7 à 24,3 miljard euro) te lenen op de markten. Vorig jaar werd er voor 16 miljard dollar (+/- 15 miljard euro) aan schuldpapier uitgegeven.
Financieringsvehikel
Het in 1959 opgerichte Ford Motor Credit Company is het financieringsvehikel van Ford. Het is op wereldschaal een van de grootste aanbieders van (financiële) automobielproducten en -diensten voor de concessiehouders van Ford en Lincoln, en hun klanten. In hun dienstengamma treffen we onder andere autofinancieringen en leasingcontracten aan.
Ford Blue & Ford Model e
Doordat het zulke nauwe banden heeft met Ford draagt Ford Motor Credit Company dus bij aan de realisatie van de doelen van de Amerikaanse autogroep. Ondanks een ontgoochelend 2022 toont Ford zich optimistisch voor de toekomst dankzij zijn drie grote, nieuwe activiteitensegmenten: Ford Blue, voor wagens met interne en hybride verbrandingsmotoren; Ford Model e, voor geconnecteerde elektrische wagens en Ford Pro voor de producten en diensten die specifiek gericht zijn op de professionele klanten.
Op 23 maart staat er een infosessie op de agenda over de nieuwe structuur. Tijdens dat event, dat gehouden wordt op de New York Stock Exchange en live via het web wordt uitgezonden, zal Ford duiding geven over hoe de inkomsten, de producten en de activa zullen worden toegewezen aan elk segment.
Rivian (NASDAQ:RIVN) als pretbederver
Ford, dat gekend is via iconische modellen zoals de Mustang, de SUV Bronco en de pick-up F150, boekte vorig jaar op basis van de laatste jaarcijfers een omzet van 158 miljard dollar (+16% op een jaar) (+/- 148 miljard euro). De groep met een beurswaarde van 52 miljard dollar (+/- 49 miljard euro) op Wall Street sloot het boekjaar af met een nettoverlies van 2 miljard dollar (+/- 1,87 miljard euro) tegenover een nettowinst van 17,9 miljard (+/- 16,7 miljard euro) het jaar ervoor. Oorzaak van het geïncasseerde verlies ligt bij de participatie in de startup Rivian (elektrische pick-ups).
"We hadden het vorig jaar veel beter moeten doen", liet Ford-CEO Jim Farley optekenen in het persbericht over de jaarresultaten. "We hebben ongeveer 2 miljard dollar winst door onze vingers laten glippen, maar we gaan dat corrigeren met zowel een betere werkuitvoering als betere prestaties", voegde hij eraan toe.