Beurstrends 28 februari
Het onderliggende bedrijfsresultaat (EBIT) voor Ahold (EUR 13,70 - Houden) kwam in het vierde kwartaal 3 procent hoger uit dan werd verwacht. Dit had te maken met de sterkere performance in Amerika, Tsjechië en door iets lagere kosten. De verkoopcijfers van Ahold kwamen al in januari uit, en stelden teleur. De vooruitzichten van Ahold hebben een licht positieve ondertoon, omdat de onderneming rekent op een geleidelijk aantrekkende economische omgeving in combinatie met sterke groei van de online-divisie.
Ahold stelt een dividend voor van EUR 0,47 per aandeel. Wij hadden gerekend op EUR 0,48 per aandeel en zien het lagere dividend als een misser.
De vierdekwartaalresultaten waren iets beter dan verwacht en de vooruitzichten zijn bemoedigend. We handhaven ons Houden-advies voor Ahold, omdat we verwachten dat de verkoopgroei in de nabije toekomst gematigd zal blijven. Het lijkt ook onwaarschijnlijk dat de korting waarmee Ahold (13,9 x de winst voor 2014) nu handelt ten opzichte van sectorgenoten, binnenkort zal verdwijnen.