Afgelopen donderdag maakte mediaconcern VIVENDI UNIV(EUR 14,50 - Houden) bekend dat CEO Jean-Bernard Levy zijn functie heeft neergelegd. Verschil van inzicht omtrent de te volgen bedrijfsstrategie werden aangedragen als reden voor het vertrek van Levy. Wij blijven het aandeel Vivendi vooralsnog volgen met een Houden-advies.
Na de bestuursvergadering van 28 juni jongstleden maakte Vivendi het aftreden van Levy bekend. Levy wordt opgevolgd door Jean-François Dubos. Geheel verrassend is het vertrek van Levy niet; het lijkt erop dat het bestuur van Vivendi drastischere koerswijzigingen binnen het concern wenst door te voeren dan Levy wilde. Levy's opvolger Dubos kan de rol van interim CEO gaan vervullen. Wellicht zal een nieuwe, permanente CEO uiteindelijk drastische herstructureringen binnen Vivendi realiseren. Hierbij kan gedacht worden aan het afstoten van Maroc Telecom, het naar de beurs brengen van Braziliaanse telecomdochter GVT en de verkoop van Activision (online games). Daarnaast zou Vivendi ervoor kunnen kiezen om bepaalde bedrijfsonderdelen op te delen in verschillende divisies.
Het vooruitzicht van mogelijke ingrijpende herstructureringen kan de koers van het aandeel Vivendi ten goede komen. Vivendi als concern is echter complex gestructureerd; het zal voor het bedrijf derhalve geen eenvoudige opgave worden om dergelijke ingrijpende maatregelen daadwerkelijk door te voeren. Wij zijn er niet van overtuigd dat de meest optimistische scenario's rond Vivendi realiteit zullen worden; ons Houden-advies voor dit aandeel blijft van kracht.